Основы технического анализа финансовых активов

Оглавление

Антология. Основы технического анализа финансовых активов

Предисловие переводчика

Об авторах, написавших отдельные главы

Благодарности

Предисловие

Глава 1. Свинг-трейдинг и основополагающие принципы технического анализа

Выдающиеся мыслители технического анализа

Чарльз Доу (Charles Dow)

Роберт Рии (Robert Rhea)

Ричард Шабакер (Richard Schabacker)

Ричард Вайкофф (Richard Wyckoff)

Ральф Н. Эллиотт (Ralph N. Elliott)

У. Д. Ганн (W. D. Gann)

Общие принципы ценового поведения

Принцип 1. Более вероятно продолжение тренда, чем его разворот

Принцип 2 Импульс предшествует цене

Принцип 3: Тренд заканчивается кульминацией

Принцип 4: Рынок чередует расширения и сужения торгового диапазона

Создание графиков колебания

Три типа сделок

Коррекции

Тесты

Прорывы

Управление сделками

Глава 2. Прогнозирование трендов с помощью межрыночного анализа

Основные принципы

Товары и облигации

Индекс CRB и процентные ставки

Нефть и процентные ставки

Облигации и акции

Межрыночный секторный эффект

Повышение нефтяных цен отрицательно сказывается на транспорте

Влияние на другие секторы

Ротация секторов и экономика

Недвижимость растет, а технология падает

От биотехнологии к лекарствам

Товары как экономические индикаторы

Японский эффект на рынках США

Техническая природа межрыночного анализа

Инверсия изгиба, линии доходности подразумевает ослабление

Развивающаяся межрыточная модель

Глава 3. Применение скользящих средних на диаграммах "крестики-нолики"

Описание диаграмм "крестики-нолики"

Основы построения диаграмм

Зоны консолидации

Целевые цены

Построение скользящих средних на диаграммах "крестики-нолики"

Распознавание модели прорыва долгой консолидации

Распознавание разворота скахьзящихсредних

Различение временных откатов и вершин

Преимущества "крестиков-ноликов" перед столбцовыми графиками

Когда и как использовать эту технику

Глава 4. Обнаружение ранних сигналов разворота с помощью японских свечей

Построение японских свечей

Использование отдельных свечей

Доджи

Тени

"Молотки" и "падающие звезды"

"Молоток"

"Падающая звезда"

Модели поглощения

"Окна"

Свечи и соотношение "риск/доходность"

Глава 5. Рыночный профиль и понимание языка рынка

Цикл равновесия и неравновесия

Очертания дневного профиля

Нормальные дни

Нетрендовые дни

Нормальное отклонение нормального дня

Трендовые дни

Профили циклов равновесия и неравновесия

Фазы, управляемые и не управляемые ценой

Формация 4 х 4

Четыре шага рыночной активности

Шаг 1

Шаг 2

Шаг 3

Шаг 4

Завершение четырех, шагов

Создание торговой стратегии на основе рыночного. профиля

Отрицательное развитие

Краткое изложение принципов Рыночного Профиля

Глава 6. Использование осцилляторов для предсказания торговых возможностей

Традиционная интерпретация осциллятора

Анализ длительности и анализ дивергенции

Общепринятые осцилляторы перекупленности и перепроданности

TD-Индекс расширения диапазона™

Конструирование TD REI

Использование TD REI

TD DeMarker I™

Конструирование TD DeMarker I

Использование TD DeMarRerl

TD DeMarker II™

Конструирование TD DeMarker II

Использование TD DeMarker II

Ключевые соображения

Глава 7. Применение циклов для проектировки цены

Основные шаги при генерации ценовых проектировок с помощью офсетных линий

Проектировки номинальной цены и терминология

Ключевые термины и концепции

Проектировки при появлении ценовых экстремумов

Применение проектировок рыночного цикла

Пример с Композитным индексом Доу-Джонса

Когда генерируются новые проектировки

Соотношение успешных проектировок

Цикловые проектировки либо исполняются, либо становятся недействительными

Пример DJIA на медвежьем рынке

Пример Транспортного индекса Доу-Джонса

Офсетные линии для недельных, дневных и внутридневных цикловых проектировок

Предварительные и "подтвержденные" проектировки

Пример Промышленного индекса Доу-Джонса

Цикловые ценовые проектировки как инструмент трейдера

Глава 8. Торговля по Теории волн Эллиотта

История Теории волн Эллиотта

Описание Теории волн Эллиотта

Распознавание волновых характеристик

Применение Теории волн Эллиотта

Анализ множественных временных масштабов

От долгосрочной торговли до дэйтрейдинга: рынок акций США

Создание дорожной карты по Теории волн Эллиотта

Стопы, и Теория воля Эллиотта

Получение прибыли при неправильном анализе

Пример рынка облигаций США

Гибкость – это ключ

Подстройка торговли на основе Теории волн. Эллиотта

Глава 9. Торговля волатильностью на рынках опционов

Можете ли вы предсказать рынок?

Основы торговли волатильностью

Историческая волатильность

Подразумеваемая волатильность

Подразумеваемая волатильность как предсказатель действительной волатильности

Кривая подразумеваемой волатильности

Кривая действительной волатильности

Кривая разности

Выявление моментов переоцененной или недооцененной подразумеваемой волатильности

Экстремумы волатильности

Внезапное увеличение объема сделок или подразумеваемой волатильности

Дешевые Опционы

Когда быть осторожным

Vega

Торговля волатильностью

Установление Delta-нейтральной позиции

Определение относительной стоимости волатильности

Идентификация ранга текущего процентиля

Использование двух мер волатильности

Покупка волатильности

Критерий № 1: Опционы должны быть дешевы

Критерий № 2: Вероятность успеха должна быть высока

Критерий № 3: Фактические прошлые движения цены должны подтвердить способность акции делать такие движения

Критерий № 4: Нет никакой фундаментальной причины, чтобы волатильность была низкой

Слежение за покупкой стрэддла

Продажа волатильности

Продажа голого опциона

Кредитный спрэд

Альтернативная стратегия продажи волатильности

Ключевые преимущества торговли волатильностью

Глава 10. Технический анализ и настроение участников

Правильное контрразмышление

Взаимоотношения технических индикаторов и индикаторов настроения

Измерители настроения

Качественные измерители

Обзоры

Истории с обложки

Количественные измерители

Количественные индикаторы, синхронизации с рынком

Коэффициенты Put/Call

SPY и объем QQQ

Потоки активов взаимных фондов

Количественные индикаторы для отдельной акции и сектора

Коэффициент открытого интереса Put/Call

Конфигурация открытого интереса

Секторные коэффициенты открытого интереса Put/Call

Короткий интерес

Исследование настроения: рабочий пример

Рыночный фон

Выявление сектора

Выбор акции

Результаты

Предостережения в использовании анализа контрразмышлений

Глава 11. Измерение инвесторского настроения в отдельной бумаге

Как инвесторское настроение влияет на отдельную. бумагу

Основное правило

Использование индекса

Что делает советников чрезмерными быками или медведями?

Уход от ловушек

Делание того, что большинство не делает

Глава 12. Управление риском с помощью техники денежного менеджмента

Фиксированная дробная ставка

Поставьте стопы, затем примените правила

Начинайте с достаточным капиталом

Оставайтесь хладнокровными

Соблюдайте дисциплину

Отрывок из книги

Составитель и редактор Рик Бенсигнор (Rick Bensignor) является вице-президентом и старшим стратегом технического анализа в банке Morgan Stanley. Он также является адъюнкт-профессором в школе повышения квалификации Нью-йоркского университета (New York University's School of Continuing and Professional Studies), где преподает технический анализ. Прежде он занимал должность старшего специалиста по техническому анализу, фьючерсам и товарам в Bloomberg LP, а до этого четырнадцать лет был биржевым трейдером на нескольких Нью-йоркских фьючерсных биржах. Рик Бенсигнор – постоянный автор главы в Ежедневном Деловом Путеводителе Инвестора по Рынку (Investor's Business Daily Guide to the Markets), он часто публиковался в журнале BLOOMBERG® MARKETS и принадлежит к числу популярных докладчиков на отраслевых конференциях.

Линда Брэдфорд Рашке (Linda Bradford Raschke) – президент LBR Group, начала свою карьеру как сотрудник Тихоокеанской биржи (Pacific Coast Stock Exchange), торгуя опционами на акции. В 1984 году, она стала членом Филадельфийской биржи ценных бумаг (Philadelphia Stock Exchange), где она продолжала торговать ценными бумагами, опционами и фьючерсами, в качестве независимого трейдера. В начале 90-х, она основала LBR Group и позже стала зарегистрированным консультантом по торговле товарными фьючерсами (Commodity Trading Advisor). Сегодня, она является директором и ведущим трейдером в Watermark Fund Ltd. и руководит коммерческой программой хеджирования на рынке металлов. Большая статья о ней была опубликована в "Новые мудрецы рынка" (New Market Wizards) Джека Швагера (Jack Schwager). Мисс Брэдфорд Рашке также поддерживает сайт, посвященный обучению трейдингу, где в режиме реального времени показывает свои действия на рынке с необходимыми комментариями. Она входит в состав совета директоров Ассоциации технических аналитиков рынка (Market Technician's Association). Является докладчиком, пользующимся успехом на конференциях, посвященных инвестициям, и соавторствовала в написании книги "Высоковероятные стратегии краткосрочной торговли" (Street Smarts-High Probability Short Term Trading Strategies.)

.....

Ричард Шабакер, самый молодой финансовый редактор журнала "Форбс" за всю его историю, был плодовитым писателем и умудрился написать три толстых тома до своей безвременной кончины в возрасте тридцати шести лет. Большая часть его трудов была опубликована в начале 30-х годов XX века. Будучи последовательным техническим аналитиком, он также был знаменитым прогнозистом и проницательным трейдером. Никто, кроме Шабакера не писал с таким пониманием о разнице, существующей между краткосрочным свинг-трейдингом и долгосрочными инвестициями. В общем случае, говорил он, долгосрочный инвестор имеет меньше шансов совершить ошибку, меньше треволнений, меньше уплаченных комиссионных и, более вероятно, меньшую прибыль. Торгуя же краткосрочные рыночные колебания, трейдеру необходимо больше работать, больше волноваться, больше платить комиссионных, но у него есть шансы и на большую прибыль.

Много внимания Шабакер уделял психологическим аспектам трейдинга. Относительно трудностей удержания позиций в долгосрочном периоде, он говорил, "вы будете начинать с наилучшими намерениями, но, вероятно, не будете в состоянии отбросить человеческую природу. И даже если вы преуспеете в сознательном удержании своей позиции в течение всего долгосрочного рыночного цикла, это будет настолько трудно, что вряд ли доставит вам много удовольствия". Торговля на краткосрочных рыночных колебаниях гораздо более соответствует человеческой психике, с ее потребностью в достаточно быстрых действиях.

.....