Охота на прибыль фондового рынка

Оглавление

Ю. А. Чеботарев. Охота на прибыль фондового рынка

Предисловие

Введение

Глава 1. Биржевой драйв

1.1. Русский драйв финансовых империй

1.2. Жадность – ускоритель роста цен

1.3. Сознательно, за хорошее вознаграждение

1.4. Стальной драйв

1.5. Классический русский драйв

1.6. Намек на распил

1.7. Стечение обстоятельств

1.8. Прогноз мимо кассы

1.9. Траектория прогнозирования

1.10. Волшебный маяк

1.11. В поисках биржевого драйва

1.12. Болезни проявляются по-разному

1.13. Драйв на желании

1.14. Федеральный резерв США – драйвер мирового масштаба

1.15. Драйв спекулятивного капитала

1.16. Драйв от дорогой нефти

1.17. Прикрытие дорогостоящих проектов

1.18. Нефтяная качалка

1.19. Нефтяные страсти

1.20. «Пиковая» нефть

1.21. Субсидии – драйвер роста цен

1.22. Ценовые манипуляции

1.23. Задиристый драйвер Urals

1.24. Аналитики в шкуре спекулянтов

1.25. Колдун Мобиус

Глава 2. Суверенный капитал

2.1. Что есть поток?

2.2. Краткий экскурс в историю

2.3. Позвоночный хребет мировой экономики

2.4. Восходящий тренд

2.5. Пессимизм полезен для роста цен

2.6. Педаль газа

2.7. Всепоглощающий тренд

2.8. Хартия не указ суверенному праву на повышение цен

2.9. Нисходящий тренд

2.10. В России не принято учиться на уроках истории

2.11. Иностранцы суверенному капиталу не указ

2.12. Новый класс серьезных игроков

2.13. Тренд мирового масштаба

2.14. Бедные родственники из «неправильных» стран

2.15. Суверенное право творить экономику

2.16. Лицензия для надзорного тренда

2.17. Риски суверенных стратегий

2.18. Правильные пацаны из русских чеболей

2.19. Мечты о финансовом центре

2.20. Как случайности могут навредить суверенному капиталу

Глава 3. Российский финансовый рынок – вольница инсайдеров

3.1. У нас все свои

3.2. Бюрократическая декларация приоритетной задачи

3.3. Охотники за госакциями

3.4. Ничего, кроме корыстных интересов

3.5. Одинокие волки

3.6. Неожиданная распродажа

3.7. То ли инсайдер, то ли агент

3.8. Госакции – опасные акции

3.9. Блеф и манипуляции

3.10. Спрятанные бенефициары

3.11. Враги и деловые партнеры в одном флаконе

3.12. Народный грузовик на продажу, или как рынок «Тройку» прокатил

3.13. Опцион от «Лавэ-Финанс»

Глава 4. Финансовые империи

4.1. История создает критерии

4.2. Деньги любят тишину

4.3. Экономический патриот

4.4. Неприятности всегда приходят неожиданно

4.5. Не жирно ли будет?!

4.6. Дочки с приданым

4.7. Любимая «дочка» с пробивной силой

4.8. Создатели стоимости будущего

4.9. История не повторяется, история – рифмуется

4.10. Национальный чемпион по нефтетрейдингу

4.11. Проект REBCO и «все свои»

4.12. Shell? Exxon? А кто это?

4.13. Новые правила для иностранцев

4.14. Развал: миссия выполнима

4.15. На правильном пути

Глава 5. От финансовых империй к инвестиционным фондам

5.1. Белые и пушистые

5.2. Рынок сыграл шутку с русскими ПИФами

5.3. Блеф индексных фондов

5.4. Огради себя от рисков

5.5. Безналоговые миллиардеры

5.6. Фонд одного пайщика

Глава 6. Пенсионный фонд не только для пенсионеров

6.1. Кризисы нас не забудут

6.2. Чего хочет государство?

6.3. Пенсионные инвестиции потеряли ориентир

6.4. Маскировка потерь пенсионных накоплений

6.5. Много денег, мало капитала

Глава 7. За ширмой финансовых игр

7.1. Еще один «исключительный» трейдер

7.2. Рейтинг финансовых мошенников

7.3. Несите ваши денежки!

7.4. Краткая типология мошенничества

7.5. Кошмар руководителя корпорации

7.6. Предрассудки в цене

7.7. Предрассудки и случайности

7.8. Сам себе режиссер или аналитическая вольница

7.9. Звезды с заоблачными гонорарами

7.10. Пишут, не ведая стыда

Глава 8. Трейдинг по полной программе

8.1. Спрос и предложение

8.2. Распил

8.3. Где бы еще напилить?

8.4. Аппетит к риску

8.5. Трейдер – главный герой биржи

8.6. Человек против рынка: кто эффективнее?

8.7. Постулаты неуверенности

8.8. Дорога за горизонт времени

8.9. Ловушка истории

8.10. Колдовство трейдеров

8.11. Контроль рисков – дело перспективное

8.12. Инвестиции в биржевой индекс

8.13. Лучше индекса

8.14. Готовность контролировать риски

8.15. Хаос как основа устойчивости

8.16. Госпожа Удача

8.17. Логическая ловушка

Глава 9. Экономическая проза инвестиций

9.1. Россия – слишком крупный приз

9.2. Единую формулу вывести невозможно

9.3. Серьезный кризис без серьезных экономических причин

9.4. История дефолтов ничему не учит

9.5. Порок логики цикличности

9.6. Государственные активы – регулятор рынка

9.7. Тройка большевиков

9.8. Уроки 1998 г

9.9. Что дальше?

9.10. В условиях стресса

9.11. Жадность к репо порождает бедность

9.12. Самая дорогая санация

9.13. Margin call – для всех прокол

9.14. Им кризис на руку

9.15. Спасаем за ваши деньги, дорого

9.16. Нашли способ получить контроль

9.17. В борьбе за политическую доходность

9.18. Доступ к акциям

Глава 10. Товарные фьючерсы – кормушка для знающих

10.1. Капкан соблазна

10.2. От спекулянтов не избавиться

10.3. Алхимия хедж-фондов

10.4. Новые возможности быстрого заработка

10.5. В колледж ходить надо

10.6. Случайные сценарии в реальность

10.7. От чужих капиталов к собственным

Глава 11. Заработать на азарте, соблазне и жадности

11.1. Подайте на пирамиду

11.2. Пирамида – следствие инфляции

11.3. Изобретатели-невидимки

11.4. Кто не рискует, тот не работает в «Юниаструм»

11.5. Обнуляем ваши капиталы, дорого

11.6. Сигнал к бегству от брокера

11.7. Структурный продукт разорения

11.8. Немного напутали в собственных интересах

11.9. Те, кто не выступает на публике

11.10. Абсолютная гарантия доходности

11.11. Новая рубаха для старого брэнда

11.12. В погоне за новым «биржевым пузырем»

Заключение

Литература

Лаборатория Чеботарева

Отрывок из книги

Человек не может прогнозировать будущее с достаточной степенью точности. Именно поэтому прогнозирование биржевых цен остается занятием сродни шаманству. Причина в том, что будущее – это сгусток случайных событий, сущность и время появления которых никому неизвестно. Будущие события можно только угадать и то не всегда. Люди, которым сложно понять вероятностную природу мироздания, склонны обращаться к оккультным наукам, веруя в то, что существуют некие «скрытые механизмы». А те, кто уже идентифицировал эти «скрытые механизмы» якобы могут с достаточной уверенностью предсказать будущий экономический миропорядок. Следует однозначно и определенно сказать, что все события, происходящие вокруг нас, имеют вероятностную природу. Ни одно явление не может быть предсказано с достаточной уверенностью.

Для биржевых операций поток цен интересен с точки зрения получения прибыли. Человек в состоянии построить такой «анализатор» биржевых цен, который может преобразовывать случайную последовательность цен в прибыль. Управлять самим потоком биржевых цен человек не может. На биржевом рынке человек может управлять только рисками.

.....

До резкой атаки В.Путина на группу «Мечел» банк Москвы усиленно агитировал своих инвесторов покупать акции стальной компании. Аналитики банка Москвы соревновались в красноречии и где только можно расхваливали свои прогнозы. Cуть этих прогнозов сводилась к следующему [19]. Несмотря на то, что стальной бизнес группы «Мечел» все еще обеспечивает значительную часть прибыли, основные перспективы компании, по мнению банка Москвы, связаны с горнодобывающим сегментом. Большинство экспертов банка Москвы склонно воспринимать компанию скорее как «угольного игрока»: на долю «Мечела» приходится около 21% добычи коксующегося угля в России. Вход предприятия в элиту стал возможным как за счет высоких цен на продукцию, так и за счет удачных сделок по слиянию и поглощению: с начала 2007 г. группа «Мечел» приобрела более десятка активов на общую сумму $4.2 млрд. За год беспрецедентного ралли цены на коксующийся уголь на мировых рынках увеличились в разы. К середине следующего десятилетия «Мечел» имеет все шансы стать вторым производителем коксующегося угля в мире после альянса BHP Billiton и Mitsubishi по причине запуска проекта освоения Эльгинского месторождения стоимостью более $3 млрд. Эксперты Банка Москвы, тем не менее, оговаривались, что высокая зависимость от товарных рынков, а также возможность введения государством экспортных пошлин на коксующийся уголь добавляют риска вложениям в акции «Мечела». Однако оценка компании предполагает запас прочности, а серьезное понижение стоимости актива возможно лишь при более чем трехкратном падении цен в течение нескольких лет или при введении запретительных пошлин на экспорт угля из России, что маловероятно.

Потенциал роста стоимости акций оценивался в 54%. Прогнозировался рост цен от $39 до $60. Увы! Мечтам аналитиков банка Москвы не посчастливилось сбыться. Все их блистательные прогнозы оказались враньем. Что это за аналитики, которые не умеют просчитать политические риски? Спустя время аналитики банка заговорили, что появились неожиданности, которые никто не мог предугадать. Конечно, никто! Работа биржевых аналитиков – это нечто сродни хиромантии и оккультным наукам. Никто не может прогнозировать такие события, как резкая атака премьер-министра на работу крупной металлургической компании. Так же как и начало атаки террористов на жизненно важные объекты цивилизованных стран. Прогнозировать цены на биржевые активы – это все равно что гадать на кофейной гуще. Чем и отличились биржевые аналитики банка Москвы. Прогнозировать подобные события биржевые аналитики не способны вообще.

.....