Это классическое руководство по инвестированию – новое, дополненное издание бестселлера Джона Богла, пионера индустрии взаимных фондов, гуру инвестирования, главы крупнейшей инвестиционной компании The Vanguard Group.
Автор предлагает простую и эффективную инвестиционную стратегию: приобрести фонд, который держит портфель акций всего рынка, и владеть им вечно. Книга, однако, содержит нечто большее, чем рекомендации по работе с индексными фондами.
Прочитав ее, вы сможете иначе взглянуть на инвестирование. Джон Богл показывает, почему долгосрочные инвестиции соответствуют вашим интересам гораздо лучше, чем краткосрочные спекуляции; как важна диверсификация; какую роль играет стоимость инвестиций; почему ориентироваться на прошлые результаты фонда и игнорировать принцип возврата к среднему в инвестировании опасно.
Эта книга укажет вам верный путь к обеспечению своего финансового будущего.
Оглавление
Джон Богл. Руководство разумного инвестора. Надежный способ получения прибыли на фондовом рынке
Предисловие к новому изданию в честь 10-летней годовщины выхода книги в свет. Не дайте победе превратиться в проигрыш
Глава 1. Притча
Глава 2. Рациональный оптимизм
Глава 3. Свяжите свою судьбу с бизнесом
Глава 4. Как большинство инвесторов превращает победу в поражение
Глава 5. В центре внимания фонды с самыми низкими затратами
Глава 6. Дивиденды – (лучшие?) друзья инвестора
Глава 7. Великая иллюзия
Глава 8. Налоги – это тоже затраты
Глава 9. Когда заканчиваются хорошие времена
Глава 10. Выбор долгосрочной эффективности
Глава 11. Возврат к среднему
Глава 12. Хотите совет насчет выбора фондов?
Глава 13. Выгоды от их величества Простоты и Экономности
Глава 14. Фонды облигаций
Глава 15. Биржевой фонд (ETF)
Глава 16. Индексные фонды, которые обещают переиграть рынок
Глава 17. Что сказал бы об индексировании Бенджамин Грэм?
Глава 18. Распределение активов I: акции и облигации
Глава 19. Распределение активов II
Глава 20. Инвестиционный совет, который выдержал испытание временем
Благодарности
Отрывок из книги
Посвящается Полу Самуэльсону, профессору экономики в Массачусетском технологическом институте, лауреату Нобелевской премии, эксперту в инвестировании
В 1948 г., когда я был студентом Принстонского университета, его классический учебник познакомил меня с экономикой. В 1974 г. его работы пробудили у меня инте- рес к индексированию как к инвестиционной стратегии. В 1976 г. в своей колонке в Newsweek он высоко оценил создание мной первого в мире индексного взаимного фонда. В 1993 г. он написал предисловие к моей первой книге, а в 1999 г. одобрительно высказался о второй. Пол Самуэльсон и после ухода из жизни в 2009 г. остается для меня учителем и вдохновителем.
.....
Все совсем наоборот: шансы на успех больше у тех, кто, вложив средства, выходит из игры и никогда не несет ненужных затрат. Почему? Просто потому, что они владеют долями компаний, которые как группа генерируют значительную прибыль, выплачивают дивиденды собственникам и реинвестируют то, что осталось, в дальнейший рост.
Конечно, многие компании терпят крах. Фирмы со слабыми идеями, негибкими стратегиями и плохим менеджментом в конце концов становятся жертвами созидательного разрушения, которое является отличительной особенностью конкурентного капитализма. Но исчезают они только для того, чтобы освободить место новым компаниям[3]. В целом в долгосрочной перспективе компании растут вместе с нашей процветающей экономикой. С 1929 г., например, номинальный годовой темп роста нашего валового внутреннего продукта (ВВП) достигал 6,2 %, а годовая прибыльность национальных компаний до налогообложения росла на 6,3 %. Корреляция между ростом ВВП и ростом корпоративной прибыльности составляет 0,98 (1,0 – идеальная корреляция). Я предполагаю, что это долгосрочное соотношение сохранится и в следующие годы.
