Визуальный инвестор. Как выявлять рыночные тренды

Оглавление

Джон Дж. Мэрфи. Визуальный инвестор. Как выявлять рыночные тренды

Предисловие

Благодарности

Часть I. Введение

Что изменилось

Категории фондов

Глобальные фонды

Инвестору нужно больше информации

Плюсы визуального инвестирования

Структура книги

Глава 1. Что такое визуальное инвестирование

Что подразумевается под анализом рынка

Стремление к совмещению

Что в имени твоем

Зачем изучать рынок

Графические аналитики – обманщики

Все дело в спросе и предложении

Просто графики быстрее

Графики смотрят вперед

Графики не лгут

Следить можно за любым набором картин

Рынок всегда прав

Вся суть – в тенденции

Разве прошлое не всегда служит прологом?

Выбор момента времени – это все

Резюме

Глава 2. Тренд – ваш друг

Что такое тренд

Уровни поддержки и сопротивления

Смена ролей

Что такое «краткосрочный» и «долгосрочный»

Дневные, недельные и месячные графики

Недавнее и отдаленное прошлое

Линии тренда

Линии канала

Процентные откаты на ⅓, ½ и ⅔

Недельные развороты

Резюме

Глава 3. Красноречивые картины

Типы графиков

Столбиковый график

Линейный график

Японские свечи

Выбор масштаба времени

Шкалы

Анализ объема

Балансовый объем Гранвилла

Графические модели

Разворот или продолжение

Объем

Балансовый объем

Двойная вершина и двойное дно

Торговые диапазоны

Тройная вершина и тройное дно

Модель «голова и плечи»

Методы измерения

Графический анализ на службе у ФРС

Треугольник

Восходящие и нисходящие треугольники

Графики «крестики-нолики»

Программы для распознавания графических моделей

Часть II. Индикаторы

Глава 4. Ваш лучший друг на трендовых рынках

Два класса индикаторов

Скользящая средняя

Простая скользящая средняя

Взвешивать или сглаживать скользящие средние?

Длина скользящих средних

Использование комбинаций скользящих средних

Поместите скользящую среднюю в конверт

Или заключите скользящую среднюю в границы

Ширина полосы – тоже важный фактор

Полосы работают также на недельных и месячных графиках

Резюме

Глава 5. Перекупленность или перепроданность

Оценка перекупленности или перепроданности

Расхождения

Темп

Осцилляторы темпа и скорости изменения

Интерпретация осциллятора скорости изменения

Долгосрочный осциллятор темпа

Экстремумы рынка слишком субъективны

Индекс относительной силы (RSI) Уайлдера

Какие периоды подходят для RSI

Подбор периода RSI соответственно рынку

Расхождения RSI

Дополнительная информационная ценность уровней 70 и 30

Пересечения уровня 50 тоже значимы

Используйте недельные и месячные графики

Стохастический осциллятор

Что означает «стохастический осциллятор»?

Быстрый и медленный стохастический осциллятор

Пересечения линий стохастического осциллятора

А что на сильных трендовых рынках?

Недельные сигналы помогают выбрать позицию

Сигналы временного фильтра

Используйте сочетание RSI и стохастического осциллятора

Сочетайте и другие индикаторы

Резюме

Глава 6. Как объединить достоинства двух классов индикаторов

Построение MACD

MACD в качестве индикатора, следующего за трендом

MACD в качестве осциллятора

Расхождения MACD

Как объединить дневные и недельные сигналы

Гистограмма, или как улучшить действие MACD

Не забывайте о месячных сигналах

Какой индикатор взять?

Линия среднего направленного движения (ADX)

Резюме

Часть III. Взаимодействие

Глава 7. Межрыночное взаимодействие

Введение

Процесс распределения активов

Коэффициент относительной силы

Переход с бумажных активов на физические в 2002 г

Коэффициент «сырьевые товары/облигации» также развернулся вверх

Развороты коэффициента «облигации/акции»

В 2007 г. коэффициент снова разворачивается в сторону облигаций

Облигации растут, когда акции падают

Снижение процентных ставок в США отрицательно сказывается на долларе

Падающий доллар толкает золото к рекордному пику

Акции, связанные с сырьевыми товарами

Иностранные акции связаны с долларом

Экспортеры сырьевых товаров получают более сильную поддержку

Разрыв глобальной взаимосвязи – миф

Укрепление иены как угроза глобальным акциям

Обзор книги по межрыночному анализу 2004 г

Резюме

Глава 8. Ширина рынка

Оценка ширины рынка с помощью линии роста/падения NYSE

Линия роста/падения NYSE пересекает скользящие средние

Линия ad демонстрирует отрицательное расхождение

Где наблюдаются отрицательные расхождения

Акции розничных компаний начинают проигрывать рынку в 2007 г

Взаимосвязь розничных и домостроительных компаний

Рост нефти также давит на потребителей

Теория Доу

Процентная доля акций NYSE выше 200-дневной скользящей средней

Индекс бычьего процента NYSE

Версия «крестики-нолики» для индекса BPI

Резюме

Глава 9. Относительная сила и ротация

Использование относительной силы

Анализ сверху вниз

Относительная сила и абсолютная результивность

Использование анализа относительной силы для сравнения акций

Сравнение акций золотодобывающих компаний с золотом

Как выявить новых лидеров рынка

Откуда приходят деньги

Обнаружение перетока средств в акции крупных компаний

Обнаружить изменение тренда просто

Ротация внутри секторов

Китайские акции теряют лидерство

Резюме

Часть IV. Взаимные и биржевые фонды

Глава 10. Секторы и отраслевые группы

Разница между секторами и отраслевыми группами

Графики результативности

Ковры секторов

Использование рыночного ковра для поиска лидирующих акций

Лидер отраслевой группы

Необходимо также следить за секторными трендами

Информация по секторам и отраслевым группам

Природный газ как лидер

Компоненты группы природного газа

Индекс волатильности CBOE (VIX)

Резюме

Глава 11. Взаимные фонды

Что работает применительно к взаимным фондам

Открытые и закрытые взаимные фонды

Особенности работы с графиками открытых взаимных фондов

Сочетание фундаментального и технического анализа

Анализ относительной силы

Традиционные и нетрадиционные взаимные фонды

Главное – не усложнять

200-Дневная скользящая средняя и домостроительный сектор

Прорыв в группе природного газа

Пробой вниз в секторе товаров длительного пользования

Медвежье пересечение пускает на дно чипы

Отрицательный ROC плохо влияет на технологический сектор

Сектор товаров повседневного потребления держится на хорошем уровне

Коэффициент относительной силы розничных компаний резко падает

Добавьте энергию в портфель

Латинская Америка выходит в лидеры

Сектор недвижимости является глобальным

Фонд следования за доходностью облигаций

Инверсный фонд доллара США

Товарные взаимные фонды

Инверсные фонды акций

Резюме

Глава 12. Биржевые фонды

Сравнение ETF и взаимных фондов

Использование ETF для хеджирования

Использование медвежьих ETF

Торговля индексом Nasdaq 100

Использование секторных ETF

Инверсные секторные ETF

Использование технологического сектора в качестве рыночного индикатора

Товарные ETF

Валютные ETF

Облигационные ETF

Международные ETF

Резюме

Заключение

Почему это называется визуальным инвестированием

Почему, объяснят средства массовой информации, но позже

Взгляды средств массовой информации непостоянны

Визуальный анализ более дружелюбен к пользователю

Не усложняйте

Визуальные инструменты универсальны

Фондовый рынок опережает экономику

Цены опережают фундаментальные показатели

Секторное инвестирование

Биржевые фонды

Год спустя после вершины 2007 г

Предупреждающие сигналы были отчетливо видимыми

Приложение А. С чего начать

Найдите хороший веб-сайт

Используйте публикации, получившие приз читательских симпатий

StockCharts.com

ChartSchool

Online Bookstore

Investor’s Business Daily

Stock Scans

Индексы бычьего процента

DecisionPoint.com

Индикаторы ширины рынка Маклеллана

Приложение В. Японские свечи

Модели на графике японских свечей

Модель «бычье поглощение»

Раздел Candlestick Patterns страницы Stock Scan

Рекомендуемая литература

Приложение С. Графики «крестики-нолики»

Тройные и четверные сигналы

Как изменить чувствительность графиков P&F

В отношении сигналов P&F сомнений не возникает

Рекомендуемая литература

Отрывок из книги

Это может показаться неожиданным, но я никогда не представлял себя писателем. Я всегда думал о себе как о рыночном аналитике, который пишет о том, что он видит на графиках. Мне повезло, и я добился определенного успеха и в той, и в другой сфере. Моя первая книга – «Технический анализ фьючерсных рынков»[1], которую многие называют библией технического анализа, переведена на полдюжины иностранных языков. Ее второе издание, помимо нового названия «Технический анализ финансовых рынков» (Technical Analysis of the Financial Markets. Prentice Hall, 1999), отличалось более широким охватом и рассматривало уже все финансовые рынки. Другой моей работой является книга «Межрыночный технический анализ»[2] (Intermarket Technical Analysis. John Wiley & Sons, 1991), которую считают вехой потому, что в ней впервые в центре внимания оказались взаимосвязи между финансовыми рыками и классами активов. Второе издание этой книги, «Межрыночный анализ»[3], увидело свет лишь 12 лет спустя.

Данную книгу было решено назвать «Визуальный инвестор» по двум причинам. Дело в том, что в своих рыночных комментариях на ТВ я демонстрирую картины рынка практически так же, как метеоролог демонстрирует свои карты погоды. Это классическое визуальное представление. Нет никакого смысла называть его как-то иначе. Помимо прочего, многих пугает термин «технический анализ». Даже я не до конца понимаю, что он означает. Вот и решили заменить его термином, точно отражающим суть дела, с тем, чтобы привлечь внимание большего количества людей к этой ценной форме анализа рынка, не перегружая его ненужным техническим багажом и жаргоном.

.....

Визуальный анализ (также называемый графическим или техническим анализом) подразумевает изучение самого рынка. Графики цен показывают движение отдельных акций, отраслевых групп, фондовых индексов, облигаций, а также международных, товарных и валютных рынков. Можно осуществлять визуальный анализ фондов различных типов. Многих пугает термин технический анализ. В результате они отказываются от очень ценного вида анализа. Если у вас та же проблема, называйте его просто визуальным анализом, ибо это одно и то же. Словари определяют визуальный как «видимый глазом, зрительный», а технический – как «абстрактный, теоретический». Но в этом виде анализа, поверьте, нет ничего абстрактного или теоретического. Удивительно, сколько людей, чурающихся технического анализа, успешно пользуются ценовыми графиками. Они больше боятся названия, а не самого анализа. Чтобы читателям было спокойнее, я буду употреблять термины визуальный анализ, рыночный анализ и графический анализ.

Предположим, у инвестора есть средства, которые можно вложить в фондовый рынок. Первое, что нужно определить, – подходящее ли сейчас время для новых вложений в рынок. Если да, то какой сектор рынка самый подходящий. Инвестор должен изучить рынок, чтобы принять обоснованное решение. Но как выполнить эту задачу?

.....