El dinero de los demás

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John Kay. El dinero de los demás

PRÓLOGO. LA PARÁBOLA DEL BUEY1

INTRODUCCIÓN. DEMASIADO DE ALGO BUENO

PRIMERA PARTE. FINANCIARIZACIÓN

1. HISTORIA

2. RIESGO

3. INTERMEDIACIÓN

4. BENEFICIOS

SEGUNDA PARTE. LAS FUNCIONES DE LAS FINANZAS

5. ASIGNACIÓN DE CAPITAL

6. EL CANAL DE LOS DEPÓSITOS

7. EL CANAL DE LA INVERSIÓN

TERCERA PARTE. POLÍTICA

8. REGULACIÓN

9. POLÍTICA ECONÓMICA

10. REFORMA

11. EL FUTURO DE LAS FINANZAS

EPÍLOGO. EL TRAJE NUEVO DE LA GUARDIA DEL EMPERADOR

AGRADECIMIENTOS

BIBLIOGRAFÍA

Отрывок из книги

Citas

Prólogo. La parábola del buey

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No obstante, el desarrollo más importante en la estructura de la industria financiera fue la expansión global de los bancos de inversión de Estados Unidos. Estas instituciones desarrollaban sus actividades tanto en Londres como en Nueva York, pero se convirtieron en los actores dominantes en Londres durante la década de 1990. Los bancos mercantiles británicos —durante un tiempo príncipes de la City— desaparecieron o fueron absorbidos por grandes bancos minoristas, mayoritariamente extranjeros. Los bancos de la Europa continental habían sido bancos universales, proporcionando servicios tanto de banca minorista como de banca de inversión, pero tenían un enfoque conservador. Pero a medida que los sectores financieros de Reino Unido y Estados Unidos se transformaban durante las décadas de 1980 y 1990, los hombres que dirigían estas instituciones en Francia, Alemania y Suiza desarrollaron ambiciones globales. Actualmente, bancos como el Deutsche Bank, el BNP Paribas y UBS se han reinventado a sí mismos en la línea angloamericana. Operan internacionalmente, aunque sus actividades globales tienen base en Londres y Nueva York, y se crearon en gran medida mediante adquisiciones de empresas que ya estaban establecidas allí.

Sin embargo, estas fusiones se gestionaron de forma muy diferente a aquellas que fracasaron en la década de 1980. Ahora, los banqueros de inversión —y, en su momento, los agentes de bolsa— estaban en lo más alto. Más avariciosos y más listos, tomaron el control, dañando primero las actividades de la banca minorista y después a toda la banca. Ni los banqueros de la banca minorista ni los de la banca de inversión tenían la capacidad para gestionar conglomerados financieros que combinaban las dos actividades. Probablemente nadie la tiene.

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