Секреты величайших инвесторов мира. Как побеждать на рынках и в жизни

Отрывок из книги

Уильям Грин подарил нам одну из лучших и точно самую интересную книгу про инвестиции за последние десятилетия. Она не только о самых великих инвесторах нашего времени, но и о жизни, и о том, как сделать ее счастливее. В книге очень много инсайдов, и они стоят внимания. Да и каждая история в ней поучительна. Один из героев этой книги – человек, не рожденный в штате Нью-Йорк, не имевший высшего образования, сын родителей, переживших Холокост, но несмотря на все трудности ставший одним из самых успешных инвесторов в истории.

Меня часто спрашивают, кто самые успешные инвесторы, кроме Уоррена Баффетта? Баффетт уже всем приелся и большинство специалистов воспринимают его как исключение, а не правило. Книга Грина открывает других героев инвестиционного мира, которые не столь известны широкой публике, но чьи секреты управления деньгами поистине бесценны.

.....

Но что все это означает на практике? Осознание Грэмом того, что Мистер Рынок склонен к иррациональным перепадам настроения, имеет глубокое значение. Для мастеров-инвесторов, таких как Баффетт и Мангер, суть игры заключается в том, чтобы дистанцироваться от безумия и беспристрастно наблюдать до тех пор, пока биполярный рынок не предоставит им то, что Мангер называет «игрой в недооценку». Лихорадочная активность никак не вознаграждается. Инвестирование – это скорее вопрос выжидания тех редких моментов, когда шансы заработать деньги значительно перевешивают шансы их потерять. Как сказал Баффетт, «не нужно пытаться отбить все подачи – дождитесь той, которую вы сможете принять. Проблема в том, что если вы финансовый управляющий, ваши фанаты не перестают кричать: „Отбивай, бездельник!“»[17]

В высшей степени равнодушный к воплям толпы, Баффетт может годами сидеть сложа руки. Например, он почти ничего не покупал с 1970 по 1972 год, когда инвесторы в состоянии эйфории довели акции до сумасшедшей стоимости. Затем, когда в 1973 году рынок рухнул, он купил крупный пакет акций Washington Post Company и оставался их владельцем четыре десятилетия. В своей легендарной статье «The Superinvestors of Grahamand-Doddsvill» Баффетт писал, что рынок оценил компанию в 80 миллионов долларов, когда «вы могли продать активы любому из десяти покупателей не менее чем за 400 миллионов долларов… Вы не станете покупать бизнес стоимостью 83 миллиона долларов за 80 миллионов долларов. Вы должны оставить себе огромный запас. Когда вы строите мост, вы утверждаете, что он может выдержать 30 000 фунтов (примерно 13,6 тонны), но позволяете проезжать по нему только 10 000-фунтовым грузовикам. Тот же принцип работает и при инвестировании».

.....