Оглавление
Группа авторов. Финансовый менеджмент. Стоимостной подход: учебное пособие
Введение
Предисловие
К читателю
Глава 1. Финансовый менеджмент как составная часть процесса управления предприятием
1.1. Финансовая стратегия как составляющая конкурентной стратегии предприятия
1.2. Финансовая система предприятия и источники формирования его капитала
1.3. Функции финансового менеджмента и механизм их реализации на предприятиях традиционных и наукоемких отраслей экономики
1.4. Финансовое управление как совокупность финансовых стратегий предприятия
1.5. Экономические и финансовые показатели и критерии оценки эффективности деятельности предприятия
Выводы и заключения
Вопросы для самоконтроля
Литература по теме главы
Глава 2. Максимизация стоимости как стратегическая цель финансового управления предприятием
2.1. Особенности формирования стратегии управления стоимостью бизнеса
2.2. Подходы и методы оценки стоимости бизнеса и их влияние на формирование конкурентной стратегии предприятия
2.3. Управление стоимостью капитала и финансовые инструменты ее снижения
2.4. Управление потоками денежных средств в рамках формирования стоимости предприятия
2.5. Увеличение стоимости предприятия на основе капитализации его прибыли
Выводы и заключения
Вопросы для самоконтроля
Литература по теме главы
Глава 3. Финансовое планирование как инструмент увеличения стоимости предприятия
3.1. Оценка финансовых показателей деятельности предприятия на основе его диагностики
3.2. Методы прогнозирования и планирования финансовой деятельности предприятия
3.3. Формирование финансового плана в системе бизнес-планирования деятельности предприятия
3.4. Финансовое управление на основе бюджетирования деятельности предприятия
3.5. Мониторинг финансовый деятельности в рамках формирования стоимости предприятия
3.6. Использование финансового инжиниринга и имитационного моделирования при формировании стоимости предприятия
Выводы и заключения
Вопросы для самоконтроля
Литература по теме главы
Кейсы по темам главы
Глава 4. Стратегия самофинансирования деятельности предприятия
4.1. Особенности управленческого учета и механизмы управления затратами предприятия в инновационной экономике
4.2. Развитие предприятия на основе принципов самофинансирования
4.3. Управление финансово-экономическими результатами деятельности предприятия в рамках стратегии самофинансирования
4.4. Использование категории маржинального дохода для организации финансового управления деятельностью предприятия
4.5. Механизм управления амортизационными отчислениями на предприятиях традиционных и наукоемких отраслей экономики
4.6. Пример расчета эффективности деятельности предприятия и стоимости его бизнеса при наличии собственных источников финансирования
Выводы и заключения
Вопросы для самоконтроля
Литература по теме главы
Практические задания для самостоятельного освоения материала
Глава 5. Стратегия финансирования внеоборотных активов предприятий традиционных и наукоемких отраслей экономики
5.1. Стоимостный подход к формированию механизма управления внеоборотными активами
5.2. Управление основными средствами предприятий традиционных и наукоемких отраслей экономики
5.3. Оценка рыночной стоимости финансовых инвестиций предприятия
5.4. Инструменты долгосрочного финансирования внеоборотных активов предприятий традиционных и наукоемких отраслей экономики
5.5. Пример расчета эффективности долгосрочного финансирования предприятия на основе использования кредитных ресурсов
Выводы и заключения
Вопросы для самоконтроля
Литература по теме главы
Практические задания для самостоятельного освоения материала
Глава 6. Нетрадиционные источники долгосрочного финансирования предприятий традиционных и наукоемких отраслей экономики
6.1. Государственная финансовая поддержка предприятий как инструмент увеличения их стоимости
6.2. Использование налоговых льгот при формировании стратегии долгосрочного финансирования предприятия
6.3. Пример расчета влияния инвестиционного налогового кредита на эффективность деятельности предприятия и стоимость его бизнеса
6.4. Проектное финансирование инвестиционной деятельности предприятия
6.5. Лизинг как нетрадиционная форма финансирования инвестиционной деятельности предприятия
6.6. Пример расчета эффективности деятельности предприятия и стоимости его бизнеса на основе использования лизинга как финансового инструмента
Выводы и заключения
Вопросы для самоконтроля
Литература по теме главы
Практические задания для самостоятельного освоения материала
Глава 7. Интеллектуальный капитал предприятий наукоемких отраслей экономики и методы его формирования
7.1. Интеллектуальные активы и их влияние на финансово-экономические результаты деятельности предприятия
7.2. Формирование стратегии управления интеллектуальным капиталом предприятия с позиций стандартов менеджмента качества
7.3. Специфика инновационной деятельности предприятий технико-внедренческих особых экономических зон
7.4. Концессионные соглашения как форма государственно-частного партнерства и инструмент повышения эффективности инвестиционной деятельности в социально значимых отраслях экономики
7.5. Управление затратами как инструмент повышения эффективности использования интеллектуальных активов предприятия
7.6. Пример расчета эффективности деятельности предприятия и стоимости его бизнеса на основе управления текущими затратами
Выводы и заключения
Вопросы для самоконтроля
Литература по теме главы
Практические задания для самостоятельного освоения материала
Глава 8. Стоимостный подход к управлению интеллектуальной собственностью и нематериальными активами предприятий наукоемких отраслей экономики
8.1. Принципы и особенности управления стоимостью интеллектуальной собственности и нематериальных активов предприятий наукоемких отраслей экономики
8.2. Устаревание нематериальных активов предприятия в условиях глобализации и стоимостная оценка величины устаревания
8.3. Патентно-лицензионная деятельность как инструмент повышения конкурентоспособности предприятий наукоемких отраслей экономики
8.4. Ноу-хау как фактор повышения конкурентоспособности предприятия и методы расчета его стоимости
8.5. Деловая репутация как инструмент увеличения стоимости предприятия
8.6. Оценка рыночной стоимости товарного знака
Выводы и заключения
Вопросы для самоконтроля
Литература по теме главы
Глава 9. Управление оборотными активами предприятий традиционных и наукоемких отраслей экономики и стратегия их финансирования
9.1. Механизм управления оборотными активами и его влияние на формирование стоимости предприятия
9.2. Инструменты финансирования оборотных активов предприятия
9.3. Собственный оборотный капитал и стратегия его формирования на предприятиях традиционных и наукоемких отраслей
9.4. Управление дебиторской задолженностью предприятия и оценка ее рыночной стоимости
9.5. Управление кредиторской задолженностью как инструмент улучшения финансового состояния предприятия
Выводы и заключения
Вопросы для самоконтроля
Литература по теме главы
Практические задания для самостоятельного освоения материала
Глава 10. Венчурное финансирование предприятий наукоемких отраслей экономики
10.1. Механизм увеличения инновационного потенциала предприятия на основе венчурного финансирования
10.2. Пример расчета эффективности венчурного финансирования
10.3. Холдинговые структуры как источник возникновения синергического эффекта в наукоемких отраслях экономики
10.4. Стратегические альянсы как инструмент повышения эффективности инновационной деятельности предприятий наукоемких отраслей экономики
10.5. Франчайзинг как форма стратегического партнерства предприятий в сфере инновационной деятельности
Выводы и заключения
Вопросы для самоконтроля
Литература по теме главы
Глоссарий
Об авторах
Отрывок из книги
В условиях глобализации экономики эффективность деятельности предприятия зависит от умения гибко реагировать на рыночные потребности покупателей. Поэтому его конкурентная стратегия должна предусматривать увеличение стоимости бизнеса, что позволит обеспечить высокий имидж предприятия, привлечь дополнительные объемы финансовых ресурсов, а также использовать другие факторы эффективности.
Такой подход предполагает создание механизмов, направленных на увеличение доходов и снижение расходов предприятия, минимизацию рисков. Часто эти механизмы нерезультативны без использования инновационных технологий, повышения качества производимой продукции при одновременном снижении ее себестоимости, привлечения и эффективного использование новых, зачастую нетрадиционных, финансовых инструментов рынка капитала. В этой связи важным элементом повышения эффективности становится диверсификация, в том числе производственной деятельности, капитала и направлений вложения финансовых ресурсов в активы предприятия.
.....
Простые (статические) методы основаны на учетно-аналитических оценках деятельности предприятия. Динамические методы базируются на дисконтированных оценках результатов и затрат деятельности предприятия. Простые методы, включающие расчет простой нормы рентабельности и простого срока окупаемости, характеризуют отдельные, «точечные» значения показателей эффективности. Динамические методы позволяют учесть неравномерность поступлений или платежей, относящихся к разным периодам реализации инвестиционного проекта. Это достигается дисконтированием, т. е. приведением потоков платежей и поступлений за разные периоды к сопоставимому виду. Дисконтирование позволяет определить текущий эквивалент денежных средств, ожидаемых к получению в определенный момент времени. Дисконтированная стоимость будущего денежного потока представляет собой текущую стоимость. Процентная ставка, используемая для определения текущей стоимости будущих денежных потоков, называется ставкой дисконтирования или нормой дисконта.
Расчет простой нормы рентабельности предполагает определение показателей экономической и финансовой рентабельности. Показатели экономической рентабельности характеризуют эффективность взаимодействия предприятия с внешней средой, т. е. с рынком. Поэтому эти показатели часто называют показателями рентабельности продаж. Показатели рентабельности продаж рассчитываются путем соотнесения величины прибыли и величины чистой выручки (ЧВ). В зависимости от того, какой показатель прибыли берется за основу, различают операционную (рассчитываемую по прибыли от реализации продукции, работ и услуг), общую (рассчитываемую по прибыли до налогообложения) и чистую (ЧП; рассчитываемую по чистой прибыли) рентабельность продаж.
.....
