Теория экономического цикла

Оглавление

Людвиг фон Мизес. Теория экономического цикла

Г. Хаберлер Деньги и экономический цикл[1]

I

II

III

IV

V

Стабилизация ценности денег и циклическая политика (1928)

Часть A Стабилизация покупательной способности денежной единицы

I. Постановка проблемы

1. Деньги, обладающие «стабильной ценностью»

2. Современные предложения

II. Золотой стандарт

1. Спрос на деньги

2. Экономия на деньгах

3. Процент на «праздные» резервы

4. Золото остается деньгами

III. «Манипулирование золотым стандартом»

1. Денежная политика и покупательная способность золота

2. Изменения покупательной способности золота

IV. «Измерение» изменений покупательной способности денежной единицы

1. Идеальные конструкции

2. Индексы

V. План стабилизации Фишера

1. Политический аспект проблемы

2. Многотоварный стандарт

3. Ценовая премия

4. Изменения богатства и дохода

5. Некомпенсируемые изменения

VI. Изменения покупательной способности рынка под действием денежных факторов и под действием условий на товарных рынках

1. Принципиальная нестабильность меновых отношений на рынке

2. Неуместная благосклонность к должникам

VII. Цель денежной политики

1. Либерализм и золотой стандарт

2. Отказ от «чистого» золотого стандарта

3. Индексный стандарт

Часть B Циклическая политика, направленная на устранение колебаний экономической конъюнктуры

I. Стабилизация покупательной способности денежной единицы и ликвидация экономического цикла

1. Концепция денежной школы

2. Первые теории экономического цикла

3. Теория фидуциарного кредита

II. Теория фидуциарного кредита

1. Ложная теория банковской школы

2. Ранние последствия кредитной экспансии

3. Неизбежные последствия кредитной экспансии для ставки процента

4. Ценовая премия

5. Ошибочное инвестирование капитальных благ

6. «Принудительные сбережения»

7. Формирование зависимости

8. Неизбежный кризис и цикл

III. Повторение цикла

1. Колебания металлического стандарта

2. Инфляция бумажных денег – редкий феномен

3. Циклический процесс кредитной экспансии

4. Маниакальное стремление снизить ставку процента

5. Свободная банковская деятельность

6. Банковская система, основанная на государственном вмешательстве

7. Бесполезность вмешательства

IV. Антикризисная политика денежной школы

1. Недостатки денежной школы

2. Стремление к «буму»

V. Современная циклическая политика

1. Циклическая политика перед Первой мировой войной

2. Послевоенная циклическая политика

3. Эмпирические исследования

4. Произвольные политические решения

5. Значение корректной теории

VI. Контроль над рынком денег

1. Международная конкуренция или международное сотрудничество?

2. Проблема стимулирования «бума»

3. Тенденция к ужесточению контроля

VII. Экономический прогноз для тех, кто отвечает за циклическую политику, и для деловых людей

1. Достижения исследователей делового цикла

2. Трудности с точными прогнозами

VIII. Цели и метод циклической политики

1. Исправленная версия теории денежной школы

2. Стабилизация «уровня цен»

3. Международные проблемы

4. Будущее

Статьи 1931–1946 гг

Экономический кризис и его причины (1931)[63]

I. Природа и значение рынка

1. Марксистский лозунг анархии капиталистического производства

2. Господство потребителей

3. Производство для потребления

4. Разрушительный характер «производственной демократии»

II. Циклические изменения условий ведения бизнеса

1. Роль процентных ставок

2. Последствия кредитной экспансии

III. Современный кризис

А. Безработица

1. Процесс рыночного определения ставок зарплаты

2. Понимание заработной платы профсоюзными деятелями

3. Причины безработицы

4. Меры против массовой безработицы

5. Последствия государственного вмешательства

6. Прогресс производства

B. Снижение цен и ценовая поддержка

7. Субсидирование излишков продукции

8. Необходимость адаптации структуры производства

С. Налоговая политика

9. Антикапиталистическая ментальность

D. Предложение золота

10. Падение цен

11. «Целительная» инфляция

IV. Существует ли выход?

1. Причины наших трудностей

2. Решение, которого стремятся избежать

Текущее состояние изучения экономического цикла и ближайшие перспективы (1933)[65]

1. Концепция экономического цикла, основанная на колебаниях фидуциарного кредита

2. Популярность низких процентных ставок

3. Популярность политики профсоюзов

4. Что происходит, когда ставка процента ниже рынка

5. Нeоправданный страх перед падающими ценами

Австрийская теория экономического цикла (1936)[69]

Экономический цикл и кредитная экспансия: экономические последствия дешевых денег (1946)[72]

1. Вводные замечания

2. Нeпопулярность процента

3. Два типа кредита

4. Функции цен, заработной платы и процентных ставок

5. Последствия политически обусловленного занижения процентных ставок

6. Неизбежный конец

Теория капитала, процента и экономического цикла: главы из «Человеческой деятельности»

Глава I Деятельность в потоке времени[75]

1. Перспектива в оценке временны́х периодов

2. Временнóе предпочтение как существенное свойство деятельности

Замечания по поводу теории временнóго предпочтения

3. Капитальные блага

4. Период производства, время ожидания и период предусмотрительности

Продление периода предусмотрительности за пределы ожидаемой продолжительности жизни действующего субъекта

Некоторые приложения теории временнóго предпочтения

5. Адаптируемость капитальных благ

6. Влияние прошлого на деятельность

7. Накопление, сохранение и проедание капитала

8. Подвижность инвестора

9. Деньги и капитал; сбережения и инвестиции

Глава II Процент[94]

1. Феномен процента

2. Первоначальный процент

3. Величина процентных ставок

4. Первоначальный процент в изменяющейся экономике

5. Вычисление процента

Глава III Процент, кредитная экспансия и цикл производства[102]

1. Проблемы

2. Предпринимательская компонента в валовой рыночной ставке процента

3. Ценовая премия как компонента валовой рыночной ставки процента

4. Ссудный рынок

5. Влияние изменений денежного отношения на первоначальный процент

6. Влияние инфляции и кредитной экспансии на валовую рыночную ставку процента

Мнимое отсутствие депрессии в условиях тоталитарного управления

7. Влияние дефляции и сжатия кредита на валовую рыночную ставку процента

Разница между кредитной экспансией и простой инфляцией

8. Денежная, или основанная на фидуциарном кредите, теория цикла производства

9. Влияние циклов производства на рыночную экономику

Роль неиспользуемых факторов производства на первом этапе бума

Ошибки неденежных объяснений циклов производства

10. Кредитная экспансия[122]

Химера антициклической политики

М. Скоузен Кто предсказал крах 1929 года?[127]

Значение кризиса

Ирвинг Фишер и адвокаты «новой эры»

Митчелл и оптимизм «новой эры»

Ошибки Кейнса

Политическая ситуация в 1929 г

Финансовые «быки»

Диссиденты: экономисты – сторонники «здоровых денег»

Прогнозы Мизеса и Хайека

Швейцарский банкир Феликс Зомари

Бэбсон и Кассандры на Уолл-стрит

Харвуд: еще один глас вопиющего в пустыне из Новой Англии

Джо Кеннеди – одинокий волк

История Джесси Ливермора

Два лица Бернарда Баруха

Другие пессимистические прогнозы

Выводы: трудный случай для прогноза

Мизес и внутренняя противоречивость прогнозов

Тематический указатель

Понятийный аппарат

Фазы экономического цикла

Серия «Австрийская школа»

Отрывок из книги

Титульный лист первого немецкого издания монографии «Стабилизация ценности денег и циклическая политика»

Говоря в этой лекции об экономическом цикле, я имею в виду не только и не столько те масштабные финансовые и экономические потрясения, с которыми мир столкнулся в последние несколько лет. Хотя, возможно, было бы интереснее поговорить об этих драматичных событиях: о спекуляциях, брокерских ссудах, биржевом крахе, массовых банкротствах, паниках, острых финансовых кризисах, как внешних, так и внутренних, об утечке золота и об экономических и политических последствиях всего этого. Однако я удержусь от соблазна и не стану драматизировать свое изложение. Вместо этого я попытаюсь добраться до более фундаментальных экономических колебаний, лежащих в основе тех ярких и бросающихся в глаза явлений, о которых я только что говорил.

.....

Адам Смит сравнивал золото и серебро, обращающиеся внутри страны в качестве денег, с дорогой, по которой на рынок возят скот и зерно, при том что на самой дороге ничего не растет. Замена драгоценных металлов банкнотами приводит, так сказать, к строительству дороги по воздуху, что позволяет использовать землю, прежде занятую дорогами, под пастбища и поля и тем самым значительно увеличить годовое производство. Затем, в 1816 г., Рикардо разработал знаменитый план золотодевизного стандарта. Согласно этому плану, Англия должна была продолжать придерживаться золотого стандарта, который доказал свою ценность во всех отношениях. Однако во внутренней торговле золотые монеты следовало заменить банкнотами, и эти банкноты должны были обмениваться лишь на золотые слитки, но не на золотые монеты. В результате ценность банкнот была бы равна ценности золота, и при этом страна получила бы денежный стандарт, обладающий всеми преимуществами золотого стандарта, но обходящийся дешевле.

Предложения Рикардо были воплощены в жизнь далеко не сразу. Более того, вначале о них забыли. Несмотря на это, в 1890-е годы многие страны перешли на золотодевизный стандарт; обычно он вводился как временная мера, а не знаменовал собой сознательный переход к новой денежной политике. В наши дни золотой стандарт настолько распространен, что мы имеем полное право считать его «денежным стандартом нашей эпохи»[13]. Однако в большинстве этих стран или по крайней мере во многих из них золотодевизный стандарт приобрел форму, которую правильнее называть гибким золотодевизным стандартом[14]. Рикардо предлагал сэкономить не только на издержках, связанных с чеканкой монеты, но и на количестве золота в обращении, которого гибкий стандарт требует меньше, чем «чистый» золотой стандарт.

.....