Оглавление
Michael Sincere. Keine Angst vor Optionen
OPTIONEN
INHALTSVERZEICHNIS
VORWORT. EIN DEUTLICH VERBESSERTES BUCH ÜBER OPTIONEN
WER DIESES BUCH LESEN SOLLTE
WAS IST AN OPTIONEN SO TOLL?
WIE DIESES BUCH AUFGEBAUT IST
SO ERREICHEN SIE MICH
1. WILLKOMMEN AUF DEM OPTIONSMARKT
DIE VORTEILE DES OPTIONSHANDELS
Einkommen
Schutz
Absicherung/Hedging
Spekulation
MÖGLICHST EINFACH
EINE OPTION AUF EIN HAUS KAUFEN
DER KAUF VON OPTIONEN AUF SCHNEESCHAUFELN IN CHICAGO
EINE SEHR WICHTIGE FRAGE
Die Frühzeit
Das 18. Jahrhundert
Das 19. Jahrhundert
2. WIE MAN EIN OPTIONSDEPOT ERÖFFNET
DIE FÜNF SCHRITTE ZUR ERÖFFNUNG EINES OPTIONSDEPOTS
Schritt 1: Die Brokerfirma
Schritt 2: Der Einschusskredit
Schritt 3: Die Optionsvereinbarung
Schritt 4: Die Broschüre
Stufe 5: Der standardisierte Optionskontrakt
Ein befleckter Ruf
3. DIE FASZINIERENDEN EIGENSCHAFTEN VON OPTIONEN
DIE OFFIZIELLE DEFINITION VON AKTIENOPTIONEN
AKTIENOPTIONEN KURZ ERKLÄRT
DIE EINZIGARTIGEN EIGENSCHAFTEN VON OPTIONEN
DER BASISWERT: „OHNE MICH BIST DU NICHTS!“
DAS GEHEIMNIS DER OPTIONEN WIRD ENTHÜLLT
DAS FÄLLIGKEITSDATUM
ART/TYP: CALL, PUT, KAUF, VERKAUF (MEHR BRAUCHEN SIE NICHT ZU WISSEN)
Call (Kaufoption)
Put (Verkaufsoption)
DER BASISPREIS/AUSÜBUNGSPREIS: FESTSTEHEND
PRÄMIE = PREIS
EINFACHE OPTIONSNOTIERUNG
AUSFÜHRLICHE OPTIONSNOTIERUNG
Die Option Chain
Das Optionssymbol
4. DAS VERGNÜGEN, GEDECKTE CALLS ZU VERKAUFEN (ZU SCHREIBEN)
WAS ES BEDEUTET, EINEN GEDECKTEN CALL ZU VERKAUFEN
DIE VORTEILE DES VERKAUFS GEDECKTER KAUFOPTIONEN
Der Hintergrund
So funktioniert die Kaufoption
Die Prämie
Die Berechnung der Prämie (Juni-Call 90)
Die Berechnung der Prämie (August-Call 90)
ES GEHT NUR UMS GELD
AM GELD, AUS DEM GELD UND IM GELD
Optionen am Geld (ATM = At The Money)
Optionen aus dem Geld (OTM = Out of The Money)
Optionen im Geld (ITM = In The Money)
Welche Option sollte man wählen?
DIE ZUTEILUNG VERSTEHEN
Endlich wird dem Optionsmarkt Respekt gezollt
Die 1960er-Jahre
Seit den 1970er-Jahren
5. WIE MAN DIE RICHTIGE GEDECKTE KAUFOPTION AUSWÄHLT
DAS IDEALE MARKTUMFELD FÜR DEN VERKAUF GEDECKTER CALLS
DIE SUCHE NACH DEM RICHTIGEN BASISWERT
DER FALSCHE BASISWERT
EIGENSCHAFTEN DES RICHTIGEN BASISWERTS
DER BASISPREIS
DIE PRÄMIE
DAS FÄLLIGKEITSDATUM
FAZIT: WELCHE GEDECKTE KAUFOPTION IST DIE RICHTIGE?
6. SCHRITT FÜR SCHRITT: SO VERKAUFT MAN GEDECKTE KAUFOPTIONEN
DIE NACHTEILE DES VERKAUFS GEDECKTER KAUFOPTIONEN
Atemberaubende Abstürze
Entgangene Chancen
Unrealistische Erwartungen
Trading oder Geldanlage
Möglichkeiten, das Risiko zu senken
Geordnet vorgehen
Ein Trading-Tagebuch führen
Diszipliniert sein
Ein Übungsdepot eröffnen
Klein anfangen
WAS VON DER STRATEGIE DER GEDECKTEN KAUFOPTION ZU ERWARTEN IST
LOS GEHT’S MIT DEM TRADING!
LOS GEHT’S
DER BASISWERT
„SELL TO OPEN“
DIE ANZAHL
ORDERTYP: MARKET-ODER LIMIT-ORDER
DIE ZEIT
GELD-UND BRIEFKURS
DIE ORDER-VORSCHAU
EINGABETASTE DRÜCKEN
Aktienbezugsrechte für Mitarbeiter
7. WIE MAN EINE GEDECKTE KAUFOPTION MANAGT
DER TRADING-PLAN – EINE WICHTIGE SACHE
WAS ALLES KLAPPEN ODER SCHIEFGEHEN KANN
Der Basiswert steigt
Der Basiswert verbleibt in der Nähe des Basispreises
Der Basiswert steht unter dem Basispreis
DEN BREAK-EVEN BERECHNEN
WIE MAN EINE KAUFOPTION ZURÜCKKAUFT
FORTGESCHRITTENE STRATEGIEN MIT GEDECKTEN KAUFOPTIONEN
Eine andere Rückkaufstrategie
OPTIONEN ROLLEN
Roll up – nach oben rollen
Roll out oder Roll forward
Roll up und out
DIE BUY-WRITE-STRATEGIE
DEN OPTIONSMARKT NUTZEN, UM AKTIEN ZU VERKAUFEN
HALB UND HALB
Was sind Marketmaker?
8. DIE ZUTEILUNG: IHRE VERPFLICHTUNG ZUM VERKAUF
DIE NICHT AUSGEÜBTE OPTION
WANN ÜBEN KÄUFER IHRE OPTIONEN AUS?
FRÜHZEITIGE ZUTEILUNG
WIE MAN DIE ZUTEILUNG VERMEIDET
FAZIT ZUM THEMA ZUTEILUNG
9. EINFÜHRUNG IN CALL-STRATEGIEN
WAS ES BEDEUTET, EINEN CALL ZU KAUFEN
WARUM MENSCHEN CALLS KAUFEN
DIE VORTEILE DES KAUFS VON KAUFOPTIONEN
Geringe Kosten
Hebelwirkung
Weniger Risiko
RICHTIGE UND FALSCHE BASISWERTE
Was ist „Open Interest“?
10. WIE MAN DIE RICHTIGE CALL-OPTION AUSWÄHLT
WAS WIRD SIE KOSTEN?
Wiederholung: Optionen aus dem Geld, am Geld oder im Geld
Kurzer Überblick
BEIM DEPOT ANMELDEN
WAS KOSTET EIN CALL?
WIE BERECHNET MAN DEN BREAK-EVEN?
DER RICHTIGE BASISPREIS
Basispreis aus dem Geld
Basispreis im Geld
DIE UHR TICKT: DAS FÄLLIGKEITSDATUM
WELCHE CALL-OPTION IST DIE RICHTIGE?
11. VOLATILITÄT UND OPTIONSBEWERTUNG
WELCHE FAKTOREN BEEINFLUSSEN DIE PRÄMIE?
WAS IST EINE OPTION WERT?
Was ist der innere Wert?
Was ist der Zeitwert?
DAS GEHEIMNIS DER OPTIONSBEWERTUNG
VOLATILITÄT: DER X-FAKTOR
Die historische Volatilität
Die implizite Volatilität verstehen
WIE TRADER FÜR OPTIONEN ZU VIEL BEZAHLEN
VERGLEICHE HISTORISCHER VOLATILITÄTEN
AUF DER IMPLIZITEN VOLATILITÄT BASIERENDE STRATEGIEN
IGNORIEREN SIE DIE IMPLIZITE VOLATILITÄT NICHT!
12. SCHRITT FÜR SCHRITT: KAUFOPTIONEN KAUFEN
DIE RISIKEN DES KAUFS VON CALLS
DIE MACHT DES SPREADS
BEVOR SIE IHREN ERSTEN TRADE PLATZIEREN
TRADEN WIR LOS!
DER BASISWERT
„BUY TO OPEN“
DIE ANZAHL
DER ORDERTYP: MARKET- ODER LIMIT-ORDER
DIE ZEIT
GELD- UND BRIEFKURSE
VORSCHAU IHRER ORDER
DRÜCKEN SIE DIE ENTER-TASTE
Eine Trading-Katastrophe
13. WIE MAN SEINE CALL-POSITION MANAGT
WAS GUTGEHEN ODER SCHIEFGEHEN KANN
Der Basispreis sinkt
Die Position verkaufen (oder schließen)
Der Basiswert bleibt gleich
Der Basiswert steigt
FORTGESCHRITTENE CALL-STRATEGIEN
Optionen auf ETFs kaufen
In einen höheren Basispreis rollen
In eine spätere Fälligkeit rollen
14. DIE AUSÜBUNG: IHR KAUFRECHT
WAS DIE AUSÜBUNG BEDEUTET
WAS MAN VOR DER FÄLLIGKEIT TUN KANN
Möglichkeit 1: Die Option verkaufen
Möglichkeit 2: Die Option ausüben
Möglichkeit 3: Nichts tun
VORZEITIGE AUSÜBUNG
15. WIE MAN DIE RICHTIGE PUT-OPTION AUSWÄHLT
WAS ES BEDEUTET, EINEN PUT ZU KAUFEN
Spekulation
Versicherung oder die Absicherung gegen Risiken
PUT-KAUF: DIE AUSWAHL DES RICHTIGEN UMFELDS UND DER RICHTIGEN AKTIE
WENN GUTE UNTERNEHMEN VON SCHLECHTEN NACHRICHTEN HEIMGESUCHT WERDEN
PUTS VERSTEHEN
PUTS KAUFEN: AUS DEM GELD, AM GELD UND IM GELD
Kurzer Überblick
IM DEPOT ANMELDEN
Was kostet ein Put?
Wie man den Break-even berechnet
DIE FAKTOREN, DIE SICH AUF PUT-OPTIONEN AUSWIRKEN
Basispreise
Fälligkeitsdaten
WELCHE PUT-OPTION IST DIE RICHTIGE?
16. WIE MAN SEINE PUT-OPTION MANAGT
DIE RISIKEN BEIM KAUF VON PUTS
PUTS KAUFEN: SCHRITT FÜR SCHRITT
WAS DABEI GUTGEHEN ODER SCHIEFGEHEN KANN
Der Basiswert steigt
Der Basiswert bleibt gleich
Der Basiswert fällt
WARUM SOLLTE MAN EINEN PUT AUSÜBEN?
WIE MAN EINE PUT-OPTION AUSÜBT
Der Futures-Markt
Die Geschichte
17. PROTECTIVE PUTS UND MARRIED PUTS
DER PROTECTIVE PUT: KATASTROPHEN-VERSICHERUNG
EIN PROTECTIVE-PUT-TRADE
EINSATZ EINES PUTS ALS STOP-LOSS
DER MARRIED PUT
18. DER COLLAR
WESHALB VIELLEICHT KEINEN COLLAR AUFBAUEN?
IHR ERSTER COLLAR
EIN COLLAR TRADE
Was sind LEAPS?
Nachteile von LEAPS
Ein LEAPS-Trade
19. CREDIT UND DEBIT SPREADS
WAS SIND SPREADS?
DIE UNTERSCHIEDE VERSTEHEN
DIE RISIKEN BEIM HANDEL MIT SPREADS
CREDIT SPREAD: BULL PUT
Risiken und Belohnungen beim Bull Put Spread
Eigenschaften eines Bull Put Spreads
Wie viel Geld kann man dabei verlieren (oder verdienen)?
Ihr erster Bull Put Spread
Gutgegangen oder schiefgelaufen?
Einen gewinnbringenden Trade schließen
Einen verlustbringenden Trade schließen
Nichts tun
Das Zuteilungsrisiko
Vorzeitige Zuteilung
Schlussbemerkungen
CREDIT SPREAD: BEAR CALL
EIGENSCHAFTEN EINES BEAR CALL SPREADS
Wie viel kann man damit verlieren (oder verdienen)?
Ihr erster Bear Call Spread
Gutgegangen oder schiefgelaufen?
Einen gewinnbringenden Trade schließen
Einen verlustbringenden Trade schließen
Das Zuteilungsrisiko
Vorzeitige Zuteilung
DEBIT SPREAD: BULL CALL
Risiken und Belohnungen beim Bull Call Spread
Die Eigenschaften des Bull Call Spreads
Wie viel kann man dabei verdienen (oder verlieren)?
Ihr erster Bull Call Spread
Gutgegangen oder schiefgelaufen?
Einen gewinnbringenden Trade schließen
Einen verlustbringenden Trade schließen
Das Zuteilungsrisiko
Stoff zum Nachdenken
DEBIT SPREAD: BEAR PUT
Eigenschaften des Bear Put Spreads
Ihr erster Bear Put Spread
Gutgegangen oder schiefgelaufen?
Einen gewinnbringenden Trade schließen
Einen verlustbringenden Trade schließen
Das Zuteilungsrisiko
Vorzeitige Zuteilung
20. DER KAUF VON STRADDLES UND STRANGLES
EIGENSCHAFTEN DES STRADDLES
IHR ERSTER STRADDLE
Gutgegangen oder schiefgegangen
Einen gewinnbringenden Trade schließen
Wie man einen verlustbringenden Trade managt
STRANGLES KAUFEN
Der Long Strangle
Der Short Strangle: Nicht empfehlenswert
21. DER VERKAUF BAR BESICHERTER UND „NACKTER“ PUTS
WAS DER VERKAUF BAR BESICHERTER PUTS BEDEUTET
RISIKEN UND BELOHNUNG BAR BESICHERTER PUTS
DIE EIGENSCHAFTEN DES BAR BESICHERTEN PUTS
IHR ERSTER BAR BESICHERTER PUT
Gutgegangen oder schiefgegangen?
Einen gewinnbringenden Trade schließen
Das Zuteilungsrisiko bei Fälligkeit
Vorzeitige Zuteilung
DER VERKAUF UNGEDECKTER („NACKTER“) PUTS
Was es bedeutet, nackte (oder ungedeckte) Puts zu verkaufen
Wenn einem die Aktie „zugeschoben“ („put“) wird
Wie man eine Million Dollar verliert
22. DAS DELTA UND DIE ANDEREN GRIECHEN
WAS SIND DIE GRIECHEN?
DELTA
Die Verwendung des Deltas, um Preisänderungen zu ermitteln
Die Verwendung des Deltas, um Wahrscheinlichkeiten zu ermitteln
Weitere Hinweise dank Delta
Beispiele für die Verwendung des Deltas
Fakten zum Delta
DAS GAMMA
DAS THETA – „T“ WIE „TIME“
DAS VEGA – „V“ WIE „VOLATILITÄT“
DAS RHO
IGNORIEREN SIE DIE GRIECHEN NICHT
23. DER HANDEL MIT OPTIONEN AUF ETFS, INDIZES SOWIE MIT WOCHEN- UND MINI-OPTIONEN
OPTIONEN AUF ETFS
Der Einsatz von ETF-Optionen zu Spekulationszwecken
Der Einsatz von ETFs zum Schutz von Aktienportfolios
Langfristiger Schutz
MIT OPTIONEN AUF INDIZES HANDELN
DER HANDEL MIT WOCHEN-OPTIONEN
MIT MINI-OPTIONEN HANDELN
24. FORTGESCHRITTENE STRATEGIEN
DER IRON CONDOR
Verkauf eines Iron Condors
Beispiel für einen Iron Condor
CALENDAR SPREADS (LONG)
Beispiel für einen Calendar Spread
DER BUTTERFLY (LONG)
Beispiel für einen Butterfly
25. SHELDON NATENBERG: EIN PROFESSIONELLER OPTIONSHÄNDLER
Was ist der verbreitetste Irrglaube in Bezug auf Optionen?
Sollten also Privatanleger über die Volatilität Bescheid wissen?
Können Sie die Volatilität so erklären, dass ein Anfänger sie versteht?
Sie verwenden also die Volatilität, um den Wert einer Option zu ermitteln?
Kann ein Anfänger das zu seinem Vorteil nutzen?
Wie funktioniert ein Preisbildungsmodell wie Black-Scholes?
Zu welchen Schlussfolgerungen sind Sie hinsichtlich Volatilität und Preisbildung gekommen?
Wie managen Profis Risiken?
Wie konnte das passieren?
Und wie plant man nun im Hinblick auf das voraus, was schiefgehen könnte?
Bringt Software etwas?
Was ist besser, Optionen auf Indizes oder auf Aktien?
Welchen Ratschlag würden Sie Tradern noch geben?
Gibt es ein Geheimnis, das die Profis kennen, wir aber nicht?
Nehmen wir an, jemand liest Ihr Buch und will professionell traden
Was braucht es, um zum erfolgreichen Trader zu werden?
26. WO MAN HILFE BEKOMMT
TELEFONNUMMER. 1-888-OPTIONS (1-888-678-4667)
ONLINE-RESSOURCEN. www.optionseducation.org
www.cboe.com
OPTIONSRECHNER UND SOFTWARE
WEITERFÜHRENDE LEKTÜRE. Optionshandel – Anfänger bis Mittelstufe
Fortgeschrittenes Trading
SEMINARE UND KURSE. www.optionseducation.org
www.cboe.com
WEITERFÜHRENDE KURSE
INVESTMENTCLUBS
WAS IST MIT HOCHPREISIGEN OPTIONSKURSEN FÜR PRIVATE TRADER?
MEINE ANSICHT
27. LEKTIONEN, DIE ICH ÜBER OPTIONEN GELERNT HABE
ZUM GUTEN SCHLUSS: WAS SIE JETZT TUN SOLLTEN
DANKSAGUNGEN
