Математика управления капиталом: Методы анализа риска для трейдеров и портфельных менеджеров

Математика управления капиталом: Методы анализа риска для трейдеров и портфельных менеджеров
Автор книги: id книги: 70426     Оценка: 0.0     Голосов: 0     Отзывы, комментарии: 1 399 руб.     (3,93$) Читать книгу Купить и скачать книгу Купить бумажную книгу Электронная книга Жанр: Математика Правообладатель и/или издательство: "Альпина Диджитал" Дата публикации, год издания: 2011 Дата добавления в каталог КнигаЛит: ISBN: 978-5-9614-2393-8 Скачать фрагмент в формате   fb2   fb2.zip Возрастное ограничение: 0+ Оглавление Отрывок из книги

Реклама. ООО «ЛитРес», ИНН: 7719571260.

Описание книги

Книга, основанная на теории вероятностей, статистике и современной теории портфеля, рассказывает о том, как использовать различные методы управления капиталом на фьючерсном, валютном, фондовом и других рынках. Концепции, изложенные в этой книге, в большинстве своем просты, как и практические примеры, наглядно иллюстрирующие их использование в торговле. Сочетая практику современной теории портфеля с концепцией оптимального f, автор показывает, как соизмерять ставки и возможные последствия торговых решений. Стратегии, рассмотренные в этой книге, позволяют определять оптимальное количество контрактов для торговли на любых рынках, максимизировать прибыль при торговле с реинвестированием, рассчитывать весовые коэффициенты компонентов инвестиционного портфеля. Книга ориентирована на профессиональных трейдеров и аналитиков, частных и институциональных инвесторов, работающих на фондовом рынке, рынке FOREX, а также на рынках фьючерсов и опционов.

Оглавление

Ральф Винс. Математика управления капиталом: Методы анализа риска для трейдеров и портфельных менеджеров

Посвящение

Введение

Обзор книги

Некоторые распространенные ложные концепции

Сценарии и стратегия худшего случая

Система математических обозначений

Синтетические конструкции в этой книге

Оптимальное количество для торговли и оптимальное f

Глава 1 Эмпирические методы

Какой долей счета торговать?

Основные концепции

Серийный тест

Корреляция

Обычные ошибки в отношении зависимости

Математическое ожидание

Реинвестировать торговые прибыли или нет

Измерение степени пригодности системы для реинвестирования посредством среднего геометрического

Как лучше всего реинвестировать

Торговля оптимальной фиксированной долей

Формулы Келли

Поиск оптимального f с помощью среднего геометрического

Средняя геометрическая сделка

Почему необходимо знать оптимальное f вашей системы

Насколько может быть серьезен проигрыш

Современная теория портфеля

Модель Марковица

Стратегия среднего геометрического портфеля

Ежедневные процедуры при использовании оптимальных портфелей

Сумма весов систем в портфеле, превышающая 100%

Как разброс результатов затрагивает геометрический рост

Фундаментальное уравнение торговли

Глава 2 Характеристики торговли фиксированной долей и полезные методы

Оптимальное f для начинающих трейдеров с небольшими капиталами

Порог геометрической торговли

Один комбинированный денежный счет по сравнению с отдельными денежными счетами

Рассматривайте каждую игру как бесконечно повторяющуюся

Потеря эффективности при одновременных ставках или торговле портфелем

Время, необходимое для достижения определенной цели, и проблема дробного f

Сравнение торговых систем

Слишком большая чувствительность к величине наибольшего проигрыша

Приведение оптимального f к текущим ценам

Усреднение цены при покупке и продаже акций

Законы арксинуса и случайное блуждание

Время, проведенное в проигрыше

Глава 3 Параметрическое оптимальное f при нормальном распределении

Величины, описывающие распределения

Моменты распределения

Нормальное распределение

Центральная предельная теорема

Работа с нормальным распределением

Нормальные вероятности

Последующие производные нормального распределения

Логарифмически нормальное распределение

Параметрическое оптимальное f

Распределение торговых прибылей и убытков (P&L)

Поиск оптимального f по нормальному распределению

Алгоритм расчета

Глава 4 Параметрические методы для других распределений

Тест Колмогорова – Смирнова (К-С)

Создание характеристической функции распределения

Подгонка параметров распределения

Использование параметров для поиска оптимального f

Проведение тестов «что если»

Приведение f к текущим ценам

Оптимальное f для других распределений и настраиваемых кривых

Планирование сценария

Поиск оптимального f по ячеистым данным

Какое оптимальное f лучше?

Глава 5 Введение в методы управления капиталом с использованием параметрического подхода

Расчет волатильности

Банкротство, риск и реальность

Модели ценообразования опционов

Модель ценообразования европейских опционов для всех распределений

Одиночная длинная позиция по опциону и оптимальное f

Одиночная короткая позиция по опциону

Одиночная позиция по базовому инструменту

Торговля по нескольким позициям при наличии причинной связи

Торговля по нескольким позициям при наличии случайной связи

Глава 6 Корреляционные связи и выведение эффективной границы

Определение проблемы

Решение систем линейных уравнений с использованием матриц

Интерпретация результатов

Глава 7 Геометрия портфелей

Линии рынка капитала (Capital Market Lines – CML)

Геометрическая эффективная граница

Неограниченные портфели

Оптимальное f и оптимальные портфели

Порог геометрической торговли для портфелей

Подведение итогов

Глава 8 Управление риском

Размещение активов

Переразмещение: четыре метода

Зачем переразмещать?

Страхование портфеля – четвертый метод переразмещения

Необходимые залоговые средства

Ротация рынков

Резюме

Несколько слов о торговле акциями

Заключительный комментарий

Приложение А Тест хи-квадрат

Приложение В Другие распространенные распределения

Равномерное распределение

Распределение Бернулли

Биномиальное распределение

Геометрическое распределение

Гипергеометрическое распределение

Распределение Пуассона

Экспоненциальное распределение

Распределение хи-квадрат

Распределение Стьюдента

Полиномиальное распределение

Распределение Парето

Приложение C Подробнее о зависимости: разворотные точки и тест длины фазы

Список рекомендованной литературы

Указатель

Отрывок из книги

Благоприятный прием книги «Формулы управления портфелем» (Portfolio Management Formulas) превзошел мои самые смелые ожидания. Я написал ее, чтобы познакомить читателей с концепцией оптимального f и показать ее взаимосвязь с теорией портфеля.

Эта книга подарила мне много друзей, кроме того, меня поразил столь огромный интерес, проявленный к математическим методам управления капиталом. Все это послужило причиной создания книги, которую вы держите в руках. Я многим обязан Карлу Веберу, Венди Грау и другим сотрудникам компании John Wiley & Sons, которые предоставили мне возможность спокойно работать над этой книгой.

.....

При торговле без заемных средств, т. е. без рычага (например, при управлении портфелем акций), вес и количество – это синонимы, но в ситуации с рычагом (например, при управлении портфелем фьючерсных торговых систем) вес и количество различаются. В этой книге вы познакомитесь с концепцией, которая впервые была освещена в книге «Формулы управления портфелем» и заключается в том, что необходимо знать оптимальное торговое количество, которое является функцией оптимального взвешивания.

Как только мы изменим современную теорию портфеля и отделим вес от количества, то сможем вернуться к торговле акциями с этим теперь уже переработанным инструментом. Мы увидим, как почти любой портфель акций без рычага можно улучшить, превратив его в портфель с рычагом, соединив с безрисковым активом. В дальнейшем все станет интуитивно очевидно. Степень риска (или консервативности) является в таком случае функцией рычага, который трейдер желает применить к своему портфелю. Это означает, что положение данного трейдера в спектре «неприятия риска» зависит не от используемого инструмента, а от рычага, который он выбирает для торговли.

.....

Добавление нового отзыва

Комментарий Поле, отмеченное звёздочкой  — обязательно к заполнению

Отзывы и комментарии читателей

  

Сам торгую на рынке с 2006 года. Ральф Винс – один из первых авторов, кого я прочитал в поиске ответа на вопрос «сколько денег каждый раз вкладывать в каждую сделку?». Что хочется сказать:1. Автор очень популярно дает всем «ищущим священный Грааль» ответ на вопрос «как заработать больше»! 2. В книге рассмотрены, наверное, все возможные способы управления капиталом, которые на сегодняшний день активно используются различными участниками торгов (от частных трейдеров до крупных инвестиционных фондов), описаны их общие плюсы и минусы. 3. Математика в книге не самая простая, и после первого прочтения голова реально «закипает от формул». Однако если заставить себя собраться, посидеть и покапаться часок-другой, перечитать еще раз отдельные моменты, то очень многое из идей автора книги становится понятным и начинает нравится. 4. Необходимо помнить о том, что каждый способ управления своими деньгами имеет сильные и слабые стороны, а значит и наиболее «правильный способ» работы с капиталом, предложенный Винсоном, тоже важно рассматривать не без доли здравого скептицизма! Хорошего чтения и прибыльных торгов!

Смотреть еще отзывы на сайте ЛитРеса
Подняться наверх