Оглавление
Уильям Боннер. Судный день американских финансов. Мягкая депрессия XXI века
От издательства
Предисловие
Благодарности
Введение
I. Позолоченная эпоха[1]
Гуру новой эпохи
Под несчастливой звездой
Владыка полосы пропускания
Возвращение Моисея
Цифровик «понимает»
Безумцы богатеют
Течет река…
«Человек года»
Ребята из Cisco
Айкен из Старой экономики
Мечтатели и прожектеры
Ценность информации
Граффити в Интернете
Надежный совет
Притягательность толпы
2. Прогресс, способность к совершенствованию и конец истории
Кто творит историю
Мифы прогресса
Прогресс, обращенный вспять
Полет фантазии
Резня в промышленных масштабах
Исторические оптимисты
Резня в Нанкине
Слезы папаши Траппа
Успех чреват катастрофой
Война 1870 г. с Германией
Поражение – путь к успеху
Разгром 1940 г
На круги своя…
За что боролись – на то и напоролись
Уничтожьте меня
В одной лодке
Умные деньги
От шелкового кошелька к свиному уху
Бегут, не научившись ходить
Юдоль слез
Стабильность порождает нестабильность
Порочный круг кредита
3. Джон Ло и родословная пагубной идеи
Убийство на рю Кенкампуа
Мираж Миссисипи
Благородный игрок с прошлым
Равнинные шотландцы возвращаются домой
Бумажные деньги
Улыбка фортуны
Спасение королевских финансов
Надувание пузыря
Из воздуха
Конец иллюзии
Зеркало глупости
По стопам Ло: краткая история спекулятивных маний
4. Превращение в японцев
Японцы не такие, как все
Japan Inc
Невидимая рука
В ожидании чуда…
…И чудо свершилось
Новая раса
Кутеж мирового класса в кредит
Проедатели сбережений, должники и прочие недовольные
Крах экономического миража
Ставки растут, акции падают, а долги не возвращаются
Потерянное десятилетие
«Богатство ускользает от нас»
Дело Оноуэ
Очевидные параллели
Чем больше перемен, тем больше все остается по-старому
Отсутствие воображения
Коллективные галлюцинации
Какие еще зомби?
Фиаско центральных банков – моралите
Федеральный резерв встревожился
Замедленный, мягкий спад
5. Сказочная судьба Алана Гринспена
Прощай, золото
Гринбеки линкольна
От декаданса к депрессии
Самая рациональная женщина в мире
Золото и экономическая свобода
Искушение Алана
Маэстро
Иррациональная эйфория
Мы верим в Гринспена
Пут-опцион Гринспена
Миф производительности
По ошибочным причинам
Мусорные облигации и плохие ставки
О пользе таинственности
В окружении пузырей
Пут-опцион Гринспена сыграл
Гринспен Максимус
Последний оплот
Эпилог
6. Эпоха толпы
Безумство толпы
Мудрость и традиция
Массовые коммуникации
За пределами Ницше
Беззастенчивый lumpen dunken
Абстракции как общеизвестное знание
Факт есть факт, но…
Ошибаются даже профессионалы
Власть толпы
Долгий медленный ход истории
Полузадушенный «капитализм»
Демократический миф
Регулируемая «свобода»
Благородная наглость
Земля свободы
Время для всех начинаний
Скорее на выход
Лебон об «общем веровании»
Американское столетие
Демократический потребительский капитализм
Придет революция
Бунт против традиции
Долгая, медленная, приятная депрессия наших дней
Коллективизированные риски
Сделка века
Нация акционеров: к добру… или к худу
7. Трудная математика демографии
Большие демографические сдвиги
Старение Запада
Молодежь и исламский фундаментализм
Заходящее солнце и влияние пожилых людей
Старики дома
Законодатели мод
Расцвет потребительского общества
«Липовый» бум
Увядающий и вырождающийся капитализм
Выше курс
Большая иллюзия
Плохие времена
Новая математика
Социальное страхование… Не вполне
Яд пенсионных фондов
Бум медицинских услуг
Дополнительные неприятности
8. Судный день: снятие Америки с кредитной иглы
В настроении
«Возьмемся за руки, друзья, и купим внедорожник!»
Чрезмерная уверенность
Опасный доллар
Это вам не прирученный, привычный спад
Долгая, медленная депрессия в Японии
Настоящее богатство и бедность
Прославление порочности
Потешные деньги
Экономический тупик
Как раз вовремя
Империя выходит из берегов
Первая панацея
Дайте войне шанс
9. Моральный риск
Школа «должного»
Триумф морального риска
Бум, пузырь… что дальше?
Печальный закат доллара
Опасности успеха
Сделка десятилетия
Как расслабиться и насладиться концом света
Библиография
Рекомендуемая литература
Отрывок из книги
Последние несколько лет мировая экономика находится в странном состоянии: уже семь лет, с января 2009 г., Совет управляющих Федерального резерва держит ставку процента по федеральным фондам на беспрецедентно низком уровне – 0,25 %, обещая повысить, когда экономика США выйдет на устойчивую траекторию экономического роста. Однако подходящий момент все никак не наступает. И, по видимому, не наступит никогда: ведь повышение ставок неизбежно вызовет экономический спад и падение фондовых индексов. Аналогичную политику проводят и другие мировые центральные банки, и перед ними стоит та же дилемма.
Чтобы понять, как мир оказался в такой ситуации необходимо вернуться к началу последнего экономического цикла, в нижней точке которого мы находимся. Необходимо проанализировать причины и разворачивание бума, предшествовавшего кризису. Так получилось, что в текущем цикле было два бума, разделенных короткой рецессией 2001–2002 гг. Обычно они называются бумом «доткомов» и бумом субстандартной ипотеки по двум наиболее перегретым рынкам. Но на самом деле в каждом случае бум охватывал всю экономику – от добычи полезных ископаемых до производства потребительских товаров и услуг.
.....
Обычно выражение «понимать» описывает позицию настолько передовую и бесспорную, что нет никакой нужды (да и бесполезно) пытаться обосновать ее ссылками на логику или опыт. Мужчинам, критически воспринимавшим крайние утверждения радикального феминизма, например, возражали, что они просто не способны этого понять. Точно так же любая попытка белого возразить черным расистам, утверждающим, скажем, что Клеопатра была черной, встречается презрительным возражением, что «ты просто не понимаешь».
Неизвестно, что́ он считал – число шишек на голове, число писем, получаемых по электронной почте, или электоральные предпочтения, – но Ярдени умудрился выделить новый подвид в роде человеческом – «цифровиков» (digital man): «Первая группа состоит из цифровиков, которые верят, что вековые тренды Новой экономики вытесняют деловые циклы Старой экономики. Вторая группа состоит преимущественно из личностей аналогового типа, которые верят, что колебания изначально встроены в наши мозги и коллективное поведение»[8].
.....
