Как делать деньги на фондовом рынке. Стратегия торговли на росте и падении

Оглавление

Уильям О'Нил. Как делать деньги на фондовом рынке. Стратегия торговли на росте и падении

Предисловие

Сколько можно? Письмо к нашим читателям от Уильяма О’Нила

Часть I. Выигрышная система: CAN SLIM™

Введение. Учимся у победителей

Глава 1. C = Текущая квартальная прибыль на акцию: чем выше, тем лучше

Ищите акции, показывающие огромное увеличение текущей прибыли

Не доверяйте ненадежным отчетам о прибыли

Не обращайте внимания на разовые экстраординарные прибыли компании

Установите минимальный уровень увеличения текущей прибыли

Споры о чрезмерном внимании к текущей прибыли

Ищите компании с ускоряющимся приростом квартальной прибыли

Обращайте внимание на рост не только прибыли, но и объема продаж

Два квартала серьезного замедления роста прибыли могут означать проблемы

Сверяйтесь с недельными графиками в логарифмическом масштабе

Проверьте другие акции группы

Где находить отчеты о текущей квартальной прибыли

Глава 2. A = Ежегодное увеличение прибыли: ищите существенный рост

Выбирайте акции с годовыми темпами роста от 25 до 50 % или более

Проверьте стабильность трехлетней истории прибыли компании

Что такое нормальный цикл фондового рынка?

Как отсеять неудачников в группе

Стремитесь к тому, чтобы превосходными были и годовая, и текущая квартальная прибыли

Действительно ли важны коэффициенты «цена/прибыль»?

Как, вы пропустили некоторые удивительные акции?!

Как неправильно используются коэффициенты «цена/прибыль»

Неправильный способ анализа компаний отрасли

Примеры высоких P/E, которые оказались замечательными сделками

Не «шортите» акции с высоким P/E

Глава 3. N = Новые продукты, новый менеджмент, новые максимумы: покупайте в нужное время

Новые продукты, создавшие сверхуспешные компании

«Великий парадокс» фондового рынка

Как акция повышается с 50 до 100 долл.?

Когда начинать покупку акции

Ответы на великий парадокс рынка

Глава 4. S = Предложение и спрос: выпущенные акции плюс большой объем спроса

Большое или малое предложение акции

Выбирайте акции компаний, имеющих предприимчивое, а не «заботливое» руководство

Чрезмерное дробление акций может привести к беде

Ищите компании, покупающие на открытом рынке собственные акции

Как правило, лучше, если корпорация имеет низкое соотношение долг/акционерный капитал

Оценка спроса и предложения

Глава 5. L = Лидер или отстающий: чем является ваша акция?

Выбирайте из двух−трех лучших акций группы

Избегайте связываться с акциями−имитаторами

Как отделить лидеров от отстающих: использование относительной силы цены

Выбирайте акции с рейтингом RS 80 и 90, находящиеся в области консолидации

Выявление новых лидеров в рыночных коррекциях

Профессионалы тоже ошибаются

Ищите повышенную силу на слабом рынке

Глава 6. I = Институциональная поддержка: следуйте за лидерами

Что такое институциональная поддержка?

Ищите и количество, и качество

Покупайте компании, поддержка которых возрастает

Обратите внимание на новые позиции, купленные в прошлом квартале

Не слишком ли много институциональных владельцев у вашей акции?

Неприступные вершины институциональных акций роста

Институциональная поддержка означает рыночную ликвидность

Глава 7. M = Направление рынка: как его определить

Что такое рынок в целом?

Почему столь важно квалифицированное, внимательное слежение за рынком?

Стадии цикла фондового рынка

Изучайте рынок каждый день

1973–1974 гг.: самое значительное падение рынка с 1929 г

Чтобы компенсировать падение на 33 %, требуется рост на 50%

Миф о «долгосрочном инвестировании»

Защищайте себя от рыночных спадов

Использование ордеров стоп−лосс

Как идентифицировать вершины фондового рынка

Начало снижения рынка может происходить на более низком объеме

После начала снижения от вершины отслеживайте на пути вниз каждую попытку роста

Три признака того, что первая попытка роста может потерпеть неудачу

Как CAN SLIM™ и IBD предупредили о вершине Nasdaq в марте 2000 г

Исторические вершины для дальнейшего изучения

Следуйте за лидерами, чтобы раскрыть секрет вершин рынка

Другие предупреждения о медвежьем рынке

Не впрыгивайте назад слишком рано

Как определить впадины фондового рынка

Большие деньги делаются в первые два года

Дополнительные способы идентификации ключевых поворотных моментов рынка

Следите за расхождением ключевых индексов

Некоторые психологические индикаторы рынка

Правильно интерпретируйте линию повышения/понижения

Следите за изменениями ставки Федеральной резервной системы

Часовые изменения рыночных индексов и объема

Перекупленность/перепроданность: два рискованных слова

Другие индикаторы рынка

Обзор I части: как запомнить и использовать то, о чем вы прочитали

Является ли CAN SLIM инерционным инвестированием?

Эксперты, образование и самомнение

Часть II. Будь умным с самого начала

Глава 8. Девятнадцать ошибок, которые совершает большинство инвесторов

Глава 9. Когда продавать и фиксировать убытки

Секретный метод Бернарда Баруха: как делать миллионы на рынке

Везет ли успешным людям, или они всегда правы?

Когда убыток становится убытком?

Всегда ограничивайте убытки 7−8 % своих затрат

Все обыкновенные акции спекулятивны и рискованны

Прекращение убытков подобно покупке страхового полиса

Фиксируйте убытки быстро, а прибыль – медленно

Следует ли докупать акции, падающие в цене?

История индейки

Как мыслит типичный инвестор

Анализ ваших действий

Рассказ о красном платье

Кто вы – спекулянт или инвестор?

«Я не волнуюсь. Я долгосрочный инвестор и все еще получаю дивиденды»

Никогда не теряйте уверенности в себе

Глава 10. Когда продавать акции и забирать прибыль

Вы должны разработать план прибылей и убытков

Джек Дрейфус был чартистом

Джесси Ливермор и пирамиды

Обучение на анализе собственных ошибок

Пересмотренный план прибылей и убытков

Как я открыл общую систему рынка

Две вещи, которые нужно помнить о продаже

Технические сигналы продажи

Кульминационные вершины

Низкий объем и другие признаки слабого поведения

Прорыв поддержки

Другие главные указатели продажи

Когда проявлять терпение и держать акцию

Глава 11. Следует ли вам диверсифицировать, инвестировать на долгий срок, покупать с маржей, продавать коротко и т. д.?

Сколько акций вам действительно нужно иметь?

Как распределять ваши покупки во времени

Следует ли вам инвестировать на длительный срок?

Следует ли вам заниматься дневной торговлей?

Следует ли вам использовать маржу?

Никогда не соглашайтесь с требованием пополнить маржу

Следует ли вам «шортить»?

Глава 12. Как научиться читать графики, выбирать акции, а также время их покупки и продажи

Основы чтения графиков

История повторяется: учитесь использовать прецеденты

Наиболее распространенная фигура графика: «чашка с ручкой»

Основные характеристики областей «ручки»

Конструктивные фигуры имеют тесные ценовые области

Находите точки разворота и следите за процентным изменением объема

Ищите истощение объема вблизи минимумов ценовой фигуры

Важность больших всплесков объема

Ценность рыночных коррекций

Другие полезные ценовые фигуры

Как определить ценовую фигуру «блюдце с ручкой»

Идентификация ценовой фигуры «двойное основание»

Определение ценовой структуры «плоская база»

«Высокие тесные флаги» редки

Что такое «база на базе»?

«Восходящие базы»

Широкие и свободные ценовые структуры «склонны к отказу»

Обнаружение ложных ценовых фигур и базовых структур

Как правильно использовать относительную силу цены

Что такое «избыточное предложение»?

Превосходные возможности новых акций

Предостережение любителям медвежьих рынков!!!

Часть III. Как стать профессионалом фондового рынка

Глава 13. Модели величайших лидеров фондового рынка: 1952–2001

Отслеживание роста маленького счета

Американский чемпионат по инвестированию

Примеры великих лидеров

Глава 14. Как находить выигрышные акции, используя Investor’s Business Daily

Зачем мы создали Investor’s Business Daily

Что отличает Investor’s Business Daily от других подобных изданий

Новый способ нахождения выигрышных акций

Корпоративные рейтинги IBD SmartSelect®

Рейтинг «прибыль на акцию» указывает на рост относительной прибыли компании

Рейтинг относительной силы цены указывает на нарождающихся ценовых лидеров

Вам нужны и сильный рейтинг EPS, и сильный рейтинг RS

Лидирующие акции находятся в лидирующих промышленных группах

Важными признаками являются большие объемы продаж, рентабельность и прибыль на вложенный капитал

Накопление/сброс: влияние профессиональной торговли на акции

Комбинированный рейтинг: краткий обзор

Процентное изменение объема отслеживает движение больших денег

Другие способы нахождения потенциальных лидеров в таблицах IBD

Следите за акциями с самым большим процентом изменения объема

Всегда проверяйте акции, ежедневно делающие новые максимумы

Слушайте рынок, чтобы добиться инвестиционного успеха

Важность психологических индикаторов рынка

Графики ключевых рыночных секторов позволят вам сосредоточиваться на лидерах

Что такое склонность рынка?

Как определить самые «горячие» отрасли

«52-недельные максимумы и минимумы»

Графики фьючерсов, имеющих ключевое значение для трейдеров и экономической перспективы

Ежедневно сравнивайте отчеты о повышении и понижении корпоративной прибыли

Таблицы цен взаимных фондов раскрывают прошлые результаты работы

Новые выпуски, корпоративные предложения и новые листинги

Графическое отображение кривой доходности плюс некоторые процентные ставки

Отдельные таблицы конвертируемых облигаций с ключевыми данными

«Обзор графиков по уик−эндам»

«Уголок инвестора»

«Новая Америка»: новшества и лидерство

Интернет и высокие технологии

Анализ национальной экономики

Как получить максимальную пользу от IBD Power Tools на investors.com

Инструменты, подтверждающие ваши идеи

Проверка акции IBD Stock Checkupsm

Общий рейтинг – аттестация вашей акции. Пройдет ли она ее?

Диагностика акции – определение здоровья вашей акции

Место акции в пределах ее промышленной группы: покупайте лучшие акции в лучших группах

Пять лучших акций в группе направляют вас к настоящим потенциальным лидерам

Корпоративные рейтинги IBD SmartSelect®

Графики IBD показывают вам правильное время покупки или продажи

Недельные графики – предупреждение об институциональной торговле

Онлайновые инструменты, подбрасывающие идеи

«Куда перетекают большие деньги» (Where the Big Money’s Flowing Now) – что покупают и продают организации

«Экран дня» (Screen of the Day) – отбор лидеров и идей

Внутридневное «процентное изменение объема» – еще один способ определения возможных лидеров

Непрерывное образование – ключ к инвестиционному успеху

Учебный центр IBD

Спросите Билла О’Нила

Инструменты и графики Daily Graphs Online® на www.dailygraphs.com

Персональные экранные фильтры IBD на investors.com

Глава 15. Как выбирать лучшие рыночные секторы, промышленные группы и подгруппы

Зачем отслеживать 197 промышленных групп?

Как определить, какие именно промышленные группы ведут рынок

Важность отслеживания промышленных трендов

Взгляд на отрасли прошлого. Что нас ожидает в будущем?

Важность отслеживания акций Nasdaq

Слабость акции может распространиться на всю группу

Как акции нефтедобывающих и обслуживающих их компаний достигли вершины в 1980–1981 гг

Как достиг вершины боулинговый бум 1961 г

«Последующий эффект»

Теория «родственной акции»

Изменение основных условий в отрасли

Следите за развитием новых трендов

Защитные группы предупреждают о ключевых точках рынка

Более 60 % великих лидеров двигались вместе с группой

Глава 16. Искусство чтения ленты: анализ новостей и реакция на них

Что такое чтение ленты?

Чтение ленты эмоционально

Отделение лидеров от отстающих с помощью ленты

Покупает ведь не ваша тетя Сюзи

Большие блоковые сделки представляют институциональную торговлю

Выучите символы акций на ленте тикера

Анализируйте восходящие и нисходящие тики

Находится ли акция в базе или ушла далеко за ее пределы?

Еженедельно просматривайте альбомы графиков и фиксируйте точки покупки

Следите за изменением качества вокруг вершины

Следите за тем, когда появляются защитные акции

Другие тонкости чтения ленты

Не покупайте по подсказкам и слухам

Опасность чтения ленты на быстро движущемся рынке

Следите за искажениями ленты под Новый год

Интерпретируйте важные новости и реагируйте на них

Старые новости против новых новостей

Анализ средств массовой информации

Глава 17. Следует ли вам покупать опционы, акции Nasdaq, новые выпуски, конвертируемые облигации, «налоговые убежища», иностранные акции?

Что такое опционы и следует ли вам в них инвестировать?

Ограничение риска при работе с опционами

Покупайте только лучшее

Краткосрочные опционы более опасны

Придерживайтесь простых решений в торговле опционами

Следует ли вам выписывать опционы?

Великие возможности акций Nasdaq

Следует ли вам покупать первичные публичные предложения (IPO)?

Что такое конвертируемые облигации и следует ли вам в них инвестировать?

Следует ли вам инвестировать в безналоговые ценные бумаги и «налоговые убежища»?

Следует ли вам инвестировать в доходные акции?

Что такое варранты и являются ли они безопасными инвестиционными инструментами?

Следует ли вам инвестировать в акции компаний – кандидатов на слияние?

Следует ли покупать иностранные акции?

Избегайте мелких акций и дешевых ценных бумаг

Что такое фьючерсы и следует ли вкладывать в них капитал?

Следует ли вам покупать золото, серебро или алмазы?

Следует ли вам инвестировать в недвижимость?

Глава 18. Как сделать миллион долларов, инвестируя во взаимные фонды

Что такое взаимные фонды?

Как легко стать миллионером

Магия сложных процентов

Когда лучше всего покупать акции фонда?

Акции скольких фондов следует вам иметь?

Подходят ли вам ежемесячные инвестиционные планы?

Не позволяйте рынку уменьшать вашу долгосрочную решимость

Следует ли вам инвестировать в открытые или закрытые фонды?

Следует ли вам инвестировать в фонды «с нагрузкой» или «без нагрузки»?

Следует ли вам инвестировать в доходные фонды?

Следует ли вам покупать акции секторных или индексных фондов?

Следует ли вам инвестировать в облигационные или сбалансированные фонды?

Следует ли вам инвестировать в глобальные или международные фонды?

Проблема больших фондов

Управленческие гонорары и темпы оборота

Другие общие ошибки

Глава 19. Улучшение управления пенсионными и институциональными портфелями

Институциональные инвесторы: краткий обзор

Первые книги Datagraph превращаются в WONDA®

Интерпретация датаграфа Dome Petroleum

История Pic’n’Save

Чарльз Тэнди из Radio Shack

Проблема размера в управлении портфелями

Размер – не ключевая проблема

Блаженство покупателей у «дна»

Сравнение результатов инвестирования в рост с результатами инвестирования в стоимость

Value Line отказывается от системы недооцененности

Перевес и недовес относительно S&P

Слабости системы отраслевых аналитиков

Поразительный опрос ведущих аналитиков, проведенный Financial World

Сила и эффективность баз данных

Полностраничные рекламы бычьего рынка 1982 и 1978 гг

Институциональные инвесторы тоже люди

О любителях сэкономить

Как правильно выбирать и оценивать управляющих капиталом

Следует ли идти по пути индексных фондов?

Глава 20. Важные принципы, которые надо помнить

Ключевые причины, по которым люди упускают возможность покупки самых выигрышных акций

Последнее соображение

Истории успеха

Отрывок из книги

Книга «Как делать деньги на фондовом рынке» посвящена торговой системе CAN SLIM™[1]. Она проста, основана на фактах, проверена временем и опытом многих людей. Система включает правила покупки и продажи, полученные в результате обширного анализа данных по самым прибыльным акциям последних пятидесяти лет.

Все известные фундаментальные и технические (цена и объем торгов) переменные и факты были изучены самым тщательным образом, чтобы определить, какие общие признаки имели место непосредственно перед тем, как эти суперакции столь сильно выросли в цене, и как менялись эти переменные, когда акции достигали максимума и начинали существенно снижаться.

.....

1. Сократить ставку налога на долгосрочный прирост капитала до 15 % и рассмотреть вопрос об изменении требуемого периода времени до 6 месяцев, как это было при администрации Кеннеди. С 1979 по 1982 г. ставка налога на долгосрочный прирост капитала была сокращена с 35 до 20 %. В течение пяти лет до 1979 г. происходило в среднем по 30 первичных публичных предложений акций (IPO) в год. В первый год после снижения в 1982 г. налога до 20 % число IPO подскочило до 681. Новые компании порождали новые рабочие места, новые продукты, новые рынки, новые отрасли промышленности и новые способы ведения бизнеса. Кто были эти новые компании 80-х гг.? Home Depot, Franklin Resources, Amgen, Compaq, United Healthcare, Microsoft, Oracle, EMC, Sun Microsystems, Adobe Systems, Dell Computer, Cisco Systems, Qualcomm, PeopleSoft и America Online. Они создали миллионы новых рабочих (и налогоплательщиков) и обеспечили большую часть беспрецедентного роста, длившегося последние 20 лет. Ставки налога на прирост капитала бьют не только по богатым. Они касаются всех американцев, 50 % которых являются теперь инвесторами. Другие американцы хотели бы заняться бизнесом. Это лучший способ создавать долгосрочных инвесторов и формировать тысячи новых компаний, которые, в свою очередь, создают рабочие места и новых налогоплательщиков. Мы не должны бояться того, что пониженные ставки вызовут рост продаж на рынке со стороны публики, потому что большинство инвесторов в последние 18 месяцев уже понесли убытки. Кроме того, публика редко определяет важные движения рыночной цены. Поведение цен направляют гигантские взаимные фонды, охватившие всю страну, а они не платят налоги на прирост капитала в портфелях фондов. (Доход правительства также увеличится при более низкой ставке налога на прирост капитала.)

2. Понизить налоги на прибыль предприятий и ввести для компаний льготы по ускоренной амортизации, чтобы ускорить восстановление и создание новых рабочих мест.

.....