Фундаментальный анализ акций на фондовом рынке с помощью коэффициентов и моделей
Описание книги
Рассматриваются основные мультипликаторы для оценки компаний с точки зрения стоимостного подхода в инвестировании (P/E, P/S, PEG, P/B, P/CF). Раскрываются показатели рентабельности и ликвидности компании, необходимые для анализа инвестору (ROE, ROA, ROS, ROI, q-Тобина, EPS, Current ratio, Cash ratio, Quick ratio). Помимо коэффициентного анализа приводятся модели для экспресс-оценки компании (Z-score, F-score, M-score), а также подходы для оценки взаимодействия компании с собственниками через дивидендные выплаты. Описываются уже ставшие классическими портфели профессиональных инвесторов У. Баффета, Б. Гейтса, Дж. Сороса, Р. Далио, К. Айкана, Ч. Колемана, А. Халворсена, Д. Теппера.
В каждой главе представлено много практических расчетов на примере российских и зарубежных компаний с использованием различных интернет-сервисов: Finviz, Tradingview, Stockrover, Gurufocus, Smart-lab.
Оглавление
Василий Юрьевич Жданов. Фундаментальный анализ акций на фондовом рынке с помощью коэффициентов и моделей
Преамбула
Введение
Глава 1. Ищем недооцененные компании. Коэффициенты оценки стоимости
Коэффициент P/E
Коэффициент P/S
Коэффициент PEG
Коэффициент P/B
Коэффициент P/CF
Глава 2. Оцениваем доходность компании. Коэффициенты результативности
Коэффициент рентабельности собственного капитала (ROE)
Коэффициент рентабельности активов (ROA)
Коэффициент рентабельности продаж (ROS)
Коэффициент рентабельности инвестиций (ROI)
Коэффициент q-Тобина
Коэффициент прибыль на акцию (EPS)
Глава 3. Оцениваем риски компании. Коэффициенты ликвидности
Коэффициент текущей ликвидности предприятия (Current Ratio)
Коэффициент абсолютной ликвидности (Cash ratio)
Коэффициент быстрой ликвидности (Quick ratio)
Глава 4. Оцениваем взаимодействие с собственниками. Дивидендные коэффициенты
Дивидендная доходность
Коэффициент дивидендных выплат (DPR)
Индекс стабильности дивидендов (DSI)
Модель дисконтирования дивидендов (DDM)
Дивидендные акции портфеля У. Баффета
Глава 5. Модели экспресс-оценки компании
Altman Z-score. Прогнозирование банкротства компании
Piotroski F-score. Оценка финансовой устойчивости
Beneish M-score. Оценка манипуляции отчетностью
Глава 6. Стратегии выбора акций для инвестиций
Стратегия выбора дивидендных акций
Шесть дивидендных стратегий
Стоимостное инвестирование по Грэхему и Баффету
Семь инвестиционных портфелей профессиональных инвесторов
Отрывок из книги
Фундаментальный анализ (англ. fundamental analysis) – оценка инвестиционного потенциала компании (предприятия) и ее ценных бумаг (акций) на основе ее финансовых коэффициентов. Оценку можно производить на разных уровнях, на каждом из которых можно выделить факторы, влияющие на развитие компании.
Факторы макроуровня – глобальные факторы, влияющие на развитие компании. К таким факторам можно отнести: безработицу, инфляцию, процентные ставки, политику ЦБ, налоговые режимы и т.д. Все в экономике взаимосвязано, поэтому изменение на глобальном уровне приводит к изменениям на более низких уровнях.
.....
P/E = 4328 / 633 = 6,8
Расчет показателя по второму способу как отношение цены на фондовом рынке к прибыли на обыкновенную акцию.
.....