История инвестиционных стратегий. Как зарабатывались состояния во времена процветания и во времена испытаний

Оглавление

Биггс Бартон. История инвестиционных стратегий. Как зарабатывались состояния во времена процветания и во времена испытаний

Вступительное слово от спонсора

Предисловие

Введение

Глава 1. Слушая базарную толпу

Игнорируйте мнение экспертов: они не являются надежными прогнозистами

Глобальные рынки понимали, что происходило во время Второй мировой войны

Рынки оказываются умнее экспертов – неважно, человеческих или компьютерных

Эксперименты, доказывающие мудрость толпы

Групповое мышление и мышление толпы

Глава 2. Мир, омраченный страхом. Обзор советской, немецкой и японской агрессии с 1929 по 1945 год

Советский террор, пытки и лагеря смерти

Германия захватывает Европу

Япония захватывает Азию

Разорение Европы

Америка: забывчивая и самодовольная

Вера Черчилля в американское вмешательство

Американский изоляционизм

Глава 3. Борьба фондовых рынков. От Великой депрессии до начала Второй мировой войны

Лондонский фондовый рынок и британская экономика

Экономика США: 1929–1937 годы

Экономика США: 1934–1939 годы

1940: Глобальные рынки достигли новых минимумов

1941: Американский и британский рынки реагируют на союз

Рынки прекращают падение

Глава 4. «1940: Самый великолепный, самый смертоносный год» Время величайшей опасности для Англии

Черчилль становится премьер-министром в самый тяжелый час

Собственные финансовые проблемы Черчилля

Личность Черчилля: Язвительный, колоритный и великодушный

Гитлер и Черчилль: Исследование контрастов

Война «против чудовищной тирании»

Эвакуация из Дюнкерка

«Мы идем до конца»

Оккупация Франции Германией

Крах Лондонского фондового рынка…

…и подъем Берлинского фондового рынка

Франция капитулирует и Битва за Британию

Бомбардировки Лондона: Город под бомбами…

…но Лондонский фондовый рынок побеждает: британцы «непобедимы»

Битва за Атлантику

Что могло бы произойти

Глава 5. Осажденные и одинокие: Англия в 1941 году

Заместитель Гитлера пытается закончить войну своими силами

Генерал Роммель и его армия

Германия нападает на Россию

Лондонский фондовый рынок растет

Британцы уничтожают «Бисмарк», величайший немецкий линкор

Альянс США и Великобритании вселяет надежду…

…и лондонские рынки отвечают

Британский флот несет большие потери

Глава 6. Операция «Барбаросса»: Германия атакует Россию

Непростые отношения Гитлера с его генералами

Планирование нападения на Россию

«Российских военнопленных не существует»

Русские ВВС и пехота уничтожены

Ненависть к Советской власти заставляет украинцев приветствовать немцев

Германия наступает на Москву: «Последнее усилие, и мы победим»

Русская зима захлестнула немецкую армию

Тем не менее, немецкая армия не сдается

Берлинский фондовый рынок чувствует изменения в удаче Гитлера

Глава 7. Чудеса в Коралловом море и Мидуэй: Япония и Америка

История японской агрессии

Попытка предотвратить войну с США

Стратегия Японии по установлению контроля над Юго-Восточной Азией

Преимущества и сильные стороны японской армии

Влияние военного успеха Японии на мировые фондовые рынки

США наносят ответный удар

Планирование контроля над Тихим океаном

Битва за Коралловое море

Чудо у Мидуэя

Поражение Японии при Мидуэе порождает сомнения в ходе войны

Глава 8. Фондовые рынки поняли: никто другой этого не понял

Фондовые рынки США и Лондона поняли

Мудрость старых рыночных минимумов

Послевоенная депрессия на рынках США: 1946–1949

Рынки Японии. Бычьи настроения в 1942 году: иллюзия и разочарование

План генерала Макартура по реформированию экономики Японии

Созидательное разрушение в Японии

Представление Японии о своей непобедимости

Японские акции выигрышны в очень долгосрочной перспективе

Глава 9. Четыре всадника Апокалипсиса снова скачут. Что случилось с богатством в странах, оккупированных Германией

Сравнение мировых фондовых рынков в XX веке

Диверсификация всегда имеет решающее значение

Оккупация и эксплуатация стран, завоеванных Германией

Голландская экономика: Еда была лучшей валютой

Дания и Бельгия: Фондовый рынок выживает

Глава 10. Упадок во Франции: финансовый, экономический, социальный

Франция, погрязшая в хаосе, приветствует немецкую оккупацию

Конфискация имущества и богатства у французских евреев

Франция получает прибыль от немецких военных контрактов

Франция в 1941 году: голод, нищета, инфляция

Послевоенная экономика Франции

Сохранение капиталов только через реальные активы и золото

Глава 11. Унесенные ветром: Резервирование богатства в Италии и Германии

Влияние Муссолини на итальянский фондовый рынок

Сохранение богатства в Германии

Довоенная история немецкой экономики

Гибельная ценность искусства

Потеря семейного состояния

Что случилось с богатством немецких евреев

Германия поглощает компании, принадлежащие евреям

Чтобы сохранить богатство, вывезите его из страны

Глава 12. Сталинград: Битва века

Вперед, в следующий бой…

Но прилив уже начинал поворачивать

Битва за Сталинград

Замыкание русского кольца

Гитлер деградирует – физически и умственно – и Германия отступает

Влияние Сталинградского поражения на экономику Германии

Русское вторжение в Германию: сокрушение жизни, собственности, имущества и экономики

Глава 13. Поражения, а затем победы в Азии и Северной Африке

Падение Сингапура

Угрозы Бирме и Индии со стороны японской армии

Новые поражения союзников в Северной Африке и Северной Атлантике

Потеря уверенности в британских военных силах и Черчилле

Встреча Сталина с Черчиллем. Требование британской помощи

Победа Великобритании в Северной Африке – перелом в ходе войны

Союзники переходят в наступление

Как успехи союзников в 1942 и 1943 годах повлияли на рынки Нью-Йорка и Лондона

Глава 14. Испытание в Корее: последняя битва Второй мировой войны

США против коммунистической агрессии

Общие сведения о войне в Корее

Нападение со стороны Северной Кореи

Реакция США на северокорейское наступление

Северная Корея продолжает наступление

Поддержка Корейской войны в США ослабевает

Стратегия победы над Северной Кореей генерала Макартура

Внезапное нападение на Инчхон

США: стремление уничтожить северокорейскую армию

Реакция рынка на Корею – и на необычные события на внутреннем фронте

Глава 15. Сохранение богатства во время холеры

Разграбление земель в Польше

Изъятие имущества в Венгрии

Кража земли и ценностей в Чехословакии

Акции против облигаций: что лучше сохраняет богатство во время войны?

Остерегайтесь инвестировать в акции-«хранители»: ничто не вечно!

Самодовольство – смертельный враг!

Глава 16. Варвары у ворот

Следите за «черными лебедями»: они знаменуют собой критические переломные точки

Заключение

Отрывок из книги

Идея издать в России книгу Бартона Биггса «Богатство, война и мудрость» пришла ко мне более десяти лет назад, когда только вышло оригинальное издание. За это время книга ничуть не потеряла своей актуальности. Напротив, события, начавшие разворачиваться в мире в начале 2020 года, сделали идеи Биггса злободневными как никогда. Кризисы были, есть и будут приходить, каждый раз ставя в тупик гуру фондового рынка. В эти моменты нужно уметь слушать голос «рыночной толпы», обладающей коллективной мудростью, недоступной экспертам и алгоритмическим системам. Бартон Биггс ярко показал это на примере деятельности фондовых рынков во время Второй мировой войны. В этом смысле его книга будет интересна и практически полезна как профессионалам, так и начинающим инвесторам. Но по-настоящему выделяет Бартона Биггса из многих других авторов то, что он не пытается учить зарабатыванию прибыли. Он делится мудростью и философией инвестирования, необходимой для тех, кто нацелен на долгосрочные результаты. И если кому-то покажется абсурдной идея, живя в XXI веке, учитывать в своей инвестиционной стратегии риски катаклизмов, подобных мировой войне, то автор отвечает на это цитатой Мольтке, немецкого военачальника XIX века: «Вечный мир есть мечта, и даже далеко не прекрасная. Война – один из элементов мирового порядка, установленного Богом. Без войны мир выродился бы и исчез в трясине материализма». По мнению Биггса, инвестор обязан знать историю. При всем огромном пласте литературы о Второй мировой войне, еще никто не описывал ее историю сквозь призму финансовых рынков.

Читатели, следящие за финансовой обстановкой и любящие английский язык, будут благодарны Биггсу за то, что он, помимо выполнения своих нынешних обязанностей в хедж-фонде Traxis Partners, уделил время написанию книги «Богатство, война и мудрость».

.....

Нью-Йоркский фондовый рынок признал, что победы в сражениях при Коралловом море и Мидуэе в мае и июне 1942 года стали переломом для хода войны в Тихоокеанском регионе, и с минимумов той весны никогда не оглядывался назад, но я не могу найти подобных мыслей в газетах или у военных экспертов того времени. Шквал поражений и капитуляций вызвал резкую критику способов ведения войны и конкретных командующих. Мудрецы из средств массовой информации были так заняты заламыванием рук, что не поняли значения сражений в Коралловом море и Мидуэе как высшей точки в грандиозном плане Японии по созданию империи и нападения на Соединенные Штаты.

В самом деле, американские СМИ с самого начала неверно освещали то, что касалось войны. Используя сведения, поступающие из военного министерства США, газета The New York Times в первые недели после Перл-Харбора преувеличивала любые, даже самые незначительные успехи союзников и занижала ущерб, нанесенный Тихоокеанскому флоту. Например, через пять дней после Перл-Харбора, 12 декабря 1941 года, заголовки газет были такими: «Японцы побеждены во всех сухопутных боях; три их корабля потоплены, второй линейный корабль поврежден». В репортаже также говорилось, что один из трех потопленных кораблей был линкором. Это была чистая выдумка. Был потоплен только один японский эсминец: потеря весьма незначительная.

.....