Читать книгу Доктрина рывка экономики России - Алексей Апанасенко - Страница 4
1. Инвестиции в основной капитал для роста ВВП. Достоинства и недостатки
ОглавлениеЕдинственная проблема, решение которой имеет практическую ценность: «Что делать дальше? Артур Блох, «Закон Мэрфи».
Дай человеку рыбу, и он будет сыт один день. Научи человека ловить рыбу, и он будет сыт всю жизнь. Лао-цзы
Несколько лет длились дискуссии вокруг создания так называемых реформ экономики РФ. Пикировки А. Кудрина и С. Глазьева по вопросу их способности написания (не путать с реализацией) программ экономического роста говорят об их взаимной неуверенности в успехе.
В чём, собственно, суть вопроса?
Экономисты ЦСР (рук. А. Кудрин) ставили скромную цель – рост ВВП в 2017г. на 1,2%. Также предлагается ограничение дефицита бюджета до 1% ВВП. В ШУТЛИВОЙ форме их позицию можно охарактеризовать, как -11 в защите, 0 в нападении. Игра только на своей половине, ничья любой ценой. Как-то же люди сейчас выживают, держатся, так пусть себе и дальше продолжают держаться. Но с чем с А. Кудриным нельзя не согласиться – это с ограничением дефицита бюджета.
Другая программа (рук. акад. С. Глазьев) – государственный инвестиционный план, основанный на расходах бюджета и эмиссии ЦБ с годовым стимулированием экономики в объеме в по 1,5 трлн. руб. ($ 22,5 млрд.) в течение 5 лет, т.е. в сумме 7,5 трлн. руб. ($ 112,5 млрд.)
План прямо противоположен предыдущему. В той же ШУТЛИВОЙ форме, это – все в нападении, включая вратаря и запасных игроков, как на последних минутах игры.
Оптимальный вариант, как всегда посередине.
Кабмин (Д. Медведев: «Россия: обретение новой динамики», 2016г. заявлял: «Выход России на траекторию устойчивого роста требует существенного увеличения масштабов инвестиций – с нынешних 20% ВВП до 22—24%»). Имелись в виду инвестиции в основной капитал (ИОК).
В. Путиным для увеличения ВВП в 1,5 раза в послании ФС 01.03.18. поставлена чёткая и конкретная задача – довести ИОК до 25% ВВП.
12.07.18г. он (Д. Медведев) увеличил эту цифру до 25%, сославшись на послание В. Путина ФС.
Согласно Дж. Кейнсу проблемы расширенного воспроизводства необходимо решать с позиции спроса. В основе теории так называемого «мультипликационного процесса» Кейнса лежит принцип мультипликатора инвестиций, т.е. при приросте общей суммы инвестиций, доход увеличивается на сумму, которая в КМ раз превосходит прирост инвестиций».
ИОК – это фактически формирование спроса на определённые виды продукции (товаров), в том числе и на инновационные, но всё-таки преимущественно на традиционные.
Бюджет в данном случае выступает как конденсатор средств и инициатор новых производств, запускаемых в рыночную среду.
ДОСТОИНСТВА основного используемого в РФ механизма для роста ВВП инвестиций в основной капитал – ПРОСТОТА, НАДЁЖНОСТЬ, УНИВЕРСАЛЬНОСТЬ.
На рис.1.1 представлено соотношение двух показателей экономики России за период 1991—2010 годов: индекса физического объёма ИОК и темпа роста ВВП (в % к предыдущему году) представлена в «Инвестиции в России», http://newsruss.ru/doc/index.php.
Рис.1.1. Зависимость темпа роста ВВП от темпа роста ИОК.
МАТЕМАТИЧЕСКАЯ МОДЕЛЬ РОСТА ВВП У- % темпа роста ВВП (ТР ВВП) = Х-% темпа роста ИОК (ТР ИОК) * 0,432+57,58.
Диапазон изменений: ТР ИОК от -40% до +24%; ТР ВВП от -16% до 10%.
Уже сегодня суммы бюджетных инвестиций достигают значительных величин, например, а 2017 г. объем ИОК составил 15, 96 трлн. руб., около 18,3% ВВП (87,25 трлн. руб.). Для роста ВВП в 1,5 раза надо в 2024г. достичь величины ИОК более 32,8 трлн. руб. (более, чем в 2 раза) в с ростом по 2,8—3,5 трлн. руб. ежегодно, а всего для роста ВВП в 1,5 раза надо ДОПОЛНИТЕЛЬНО потратить на ИОК до 21 трлн. руб.
Итак, для заметного роста ВВП нужен значительный прирост объёма инвестиций в основной капитал.
Допустим, страна поднатужится, «затянет пояса» и найдёт возможность в 2019г. инвестировать дополнительно к 15, 96 трлн. руб. ещё 3,35 трлн. руб., т.е. увеличит объём инвестиций в основной капитал до 21%.
Это даст рост ВВП 10% в 2018г. в сравнении с 2017 г.
10% роста ВВП – это превосходный результат.
Но что будет, например, в следующем 2020г. Надо снова планировать в бюджете сумму, причём заметно большую, чем 3,35 трлн. руб. (ВВП ведь вырос на 10%). Но таких денег в бюджете НЕТ И, ВЕРОЯТНО, НЕ БУДЕТ.
Но и в 2025г. «жизнь в стране не закончится». Достижение величины ИОК 25% или даже 27% не является залогом достижения и продолжения в будущем темпов роста ВВП «азиатских тигров».
Тем более, что как видно из графика и формулы мат. модели, рост ВВП не зависит от абсолютной величины ИОК, а зависит только от их темпов роста.
При темпе роста инвестиций равным Х=0, темп роста ВВП также будет равен 0. Даже если абсолютная величина инвестиций в основной капитал будет такой же большой, как и в предыдущем году. Или даже достигнет 25% ВВП РФ.
Т.е. надо ежегодно повышать темп роста инвестиций в основной капитал, другими словами, ежегодную абсолютную величину этих ИОК.
Необходимо будет вновь и вновь поддерживать достаточно высокие темпы роста ИОК (до 10—14% в год).
Расчёты показывают, что при темпах роста ИОК по 12,1% в год, рост ВВП в 1,5раза произойдёт за 7лет (к 2025г.), а сам ИОК за 7лет достигнет 27% ВВП.
Но есть и «ложка дёгтя». Рост ИОК в ФБ с 18,3% до 27% приведёт к заметному снижению масштабов (с 81,7% до 73%) других статей бюджета. Т.е. при росте ВВП в 1,5 раза, всего в 1,34 раза вырастет ряд других статей бюджета, преимущественно социальных.
И через следующие две шестилетки потребуется уже более половины (до 54%) консолидированного Бюджета направлять на ИОК со снижением, почти вдвое, финансирования остальных статей (с нынешних 81,7% до 46%).
Это первый недостаток используемого механизма роста ВВП.
Т.е. 25% не могут быть главной целью (цель повышение ВВП в 1,5 раза), а лишь характерным показателем одного из используемых путей достижения цели.
Но ведь инвестиции инвестициям рознь. Инвестиции в инфраструктуру; в стимулирование жилищного строительства; в импортозамещение дадут импульс росту, но не станут основой развития.
«Самое опасное сейчас – заняться стимулированием роста через рытье котлованов, прокладывание трасс не пойми куда и так далее… Словом, погоня за цифрами роста ценой качества роста» – говорит об этом В. Мау, д.э.н., PhD, Заслуженный экономист РФ.
Парадоксально, строительство моста ВДОЛЬ реки также даёт цифры роста ВВП.
Выше было отмечено, что для роста ВВП в 1,5 раза надо дополнительно потратить на ИОК до 21 трлн. руб.
В. Путин проинформировал журналистов России, что на 12 нацпроектов запланировано 20,8 трлн. руб. (позднее Кабмин уточнил-25,7 трлн.), а ещё 6,35 трлн. – отдельный план по развитию инфраструктуры. Итого: 32,05 трлн. руб.
На нацпроект «Наука» выделено 0,636 трлн. руб., на нацпроект «Развитие малого и среднего предпринимательства» – 0,4815 трлн. руб. и на нацпроект «Производительность труда и поддержка занятости» – 52,1 млрд. рублей.
При этом эксперты в частности отмечают, есть риск, что часть денег пойдет не на развитие направлений, на которые выделены деньги, а на разработку различных дорожных карт, проектов, на поиски исполнителей и на другие статьи расходов. По мнению старшего аналитика «БКС» Сергея Суверова, нацпроекты будут способствовать ускорению экономического роста, но инфраструктурные проекты в целом очень долго окупаются. ОЧЕНЬ И ОЧЕНЬ ДОЛГО!
В тоже время Глава Счетной палаты Алексей Кудрин заявил, что «чтобы выйти на необходимые темпы экономического роста, национальных проектов недостаточно..
В связи с тем, что уменьшение трудовых ресурсов будет негативно влиять на экономический рост, значит, нужно расти за счет инвестиций и роста производительности, считает он.
Но все вышеупомянутые эксперты рассматривают вопросы: 1) темпов роста экономики РФ и 2) придание ей инновационного характера, изолировано друг от друга.
К тому же они рассматривают эти цифры в «статике», а не в «динамике», а рывок-это динамика.
Кроме того, обратим внимание читателей на заглавие повестки G20 в Китае – «Строительство инновационной, здоровой, взаимосвязанной и инклюзивной мировой экономики», котором на первом месте стоит «инновационность». Основными задачами саммита были режим инновационного роста, использование потенциала роста. Это должно было способствовать решению проблемы нехватки стимулов мирового экономического роста, и вместе с тем найти новые импульсы для роста мировой экономики.
Принципиальные недостатки используемого механизма. А. Халдей отметил, что, как СССР, так и РФ не могут решить проблему интенсивного роста – когда рост достигается за счёт не увеличения, а уменьшения расходования ресурсов. Поскольку при российской модели капитализма в РФ так и не наступил период гонки за инновациями, то выход нашли в инвестициях, копируя затратный подход, который в своё время не сработал в СССР.
Федеральный бюджет (ФБ) использует экстенсивный путь экономического развития – увеличение производства на прежней технологической базе.
Рост происходит по линейной траектории с ростом по 2—3% в год (6% -пока недостижимая цель).
Рис.1.2. Рост ВВП по экстенсивному и интенсивному пути развития экономики
И хотя каждый руб., вложенный в инвестиции в основной капитал (ИОК) даёт 1,7—2,7 руб. роста ВВП, в структуре ИОК преобладают направления с низким мультипликативным эффектом для экономики. Согласно статистическим данным мультипликатор инвестиций Кейнса (т.е. отдача каждого руб., вложенного в рост основного капитала) даёт 1,7—2.7 руб. роста ВВП.
При уровне ВВП 87,25 трлн. руб. в 2017г. К = 2.7, а при уровне ВВП 130,87 трлн. руб. в 2024г. К = 1.7
Поэтому выбранный Кабмином механизм роста ВВП только «цементирует» отставание России в инновационном развитии.
Это второй недостаток используемого механизма роста ВВП.
Выше описаны два принципиальных недостатка используемого механизма роста ВВП (модель бюджетных ИОК).
Они являются следствием следующих факторов:
1.Ограниченный ресурс: 20—25% от заработанного дохода (ВВП);
2.Низкий уровень роста ежегодного дохода – 3—5%;
3. Воспроизводит сложившуюся (сырьевую) структуру экономики
Являются ли они непреодолимыми?
Ответ. Для Бюджета – ДА, для страны – НЕТ.
Но традиционными «народными» средствами 4У: уточнить, усовершенствовать, ускорить, улучшить – их не устранить.
На заседании Госсовета 01.02.18. на «Ростсельмаше» В. Путин заявил, что «промышленный рост в 17 г. составил 1%, и, понятно, что только за счёт Бюджета задачу эту (рост ВВП) не решить». Президент это понял, а Стратеги?
А ранее В. Путин 24.06.15г. советовал: «быстро впитывать и использовать чужие наработки».
Одним из мировых лидеров является Google. Его уставной капитал был заявлен 07.09.98 г. в сумме $ 1 млн. и к 2015г. достиг $131,072 млрд., и рос он по экспоненциальной зависимости (геометрической прогрессии). Рост в 131 133 раз всего за 15—18 лет!
В РФ тоже есть более десятка компаний показавших за пять-шесть лет до 2006 г. рост по экспоненте – символу неудержимого роста (исследования проф. А. Юданова).
Так что рост по геометрической прогрессии – это не экзотика.
Годовая выручка Alphabet – 8 трлн. руб. ($136.819 млрд. Если бы компания работала в РФ, то только за счёт этих продаж, в РФ был бы достигнут рост около 8% ВВП. А её годовые ИОК (с чистой прибыли $30.736 млрд. в 2018г. 1,84 трлн. руб. составили бы до 18% ВВП РФ). В сумме с намеченными 25%, это дало бы ИОК=43% ВВП.
Такие ИОК в новые инновации, с учётом коэффициента мультипликатора (КМ), давали бы 3—4% роста ВВП РФ.
Итого: 11—12% роста ВВП. В. Путин о такой цифре даже не мечтает.
И всё это было бы без «копейки» бюджетных средств и эмиссии ЦБ.
Читатели завопят:«утопия». Какой второй Alphabet? Мы и не предлагаем. Но использовать его наработки можно и нужно.
Поэтому рассмотрим финансовый аспект этой проблемы. Не зря ведь говорят: «деньги – кровь экономики».
В ближайшие годы ВВП РФ достигнет ориентировочно 100 трлн. руб., а ИОК величины ориентировочно 24% ВВП. В деньгах это ориентировочно 24 трлн. руб. Здесь и далее цифры ориентировочные.
Чтобы иметь ежегодный рост ВВП около 6—7% нужно иметь ежегодный прирост ИОК 13—15% от 24 трлн. руб., т.е. как минимум 3,1—3,6 трлн. руб.
Если принять доходность капитала в 30%, то эту сумму может давать капитал 10,3 – 12 трлн. руб.
При марже 30—50% прибыль 3,1—3,6 трлн. руб. можно получить с объёма продаж 7—10 трлн. руб. Именно она и будет направляться в ИОК.
Такие объёмы продаж составляют 7—10% ВВП (при ВВП 100 трлн. руб.).
Рис.1.3. Рост ИОК при экстенсивном и интенсивном пути развития экономики
Но нас интересует не только абсолютный объём продаж, а его ежегодный рост.
Поскольку ИОК увеличивают капитал корпорации, в нашем случае, на 30%, то и рост её объёмов продаж также будет иметь ежегодный рост 30%, и соответственно будет давать рост ВВП равный 2—3%.