Читать книгу Альтернативные инвестиции: Золото - Артем Демиденко - Страница 3

Цена золота не меняется сама по себе – за каждым колебанием стоят явные экономические процессы и показатели. Понимание этих факторов поможет принимать более взвешенные инвестиционные решения. Начнем с главного – с инфляции.

Связь между инфляцией и ценой золота давно известна. Когда инфляция растет, покупательная способность денег падает, и инвесторы – особенно те, кто знает о роли золота как надёжного хранилища стоимости – начинают активнее его покупать. Взять, к примеру, США в конце 1970-х годов: с инфляцией 13-15% цена золота взлетела с примерно 35 долларов за унцию в начале десятилетия до почти 850 долларов к 1980 году. Практический совет: при резком росте инфляционных ожиданий внимательно следите за доходностью долгосрочных облигаций – именно реальная доходность оказывает прямое влияние на привлекательность золота. Если номинальные ставки не идут в ногу с инфляцией, а реальная доходность становится отрицательной, золото выглядит особенно заманчиво.

Еще один важный фактор – ключевые процентные ставки центральных банков. Чем выше ставки, тем привлекательнее доходные активы, например облигации, и тем менее привлекательно золото, которое не приносит проценты. Хороший пример – период с 2013 по 2015 год, когда после длительного периода низких ставок Федеральная резервная система США начала их повышать, и цена золота упала с около 1800 долларов за унцию до менее чем 1100. Иными словами, если вы вкладываетесь в золото на фоне ужесточения денежно-кредитной политики, будьте готовы к временному снижению его цены.

Значительную роль играет и курс американского доллара – главной резервной валюты мира. Доллар и золото обычно движутся в противоположных направлениях: ослабление доллара ведет к росту цен на золото и наоборот. Возьмем 2020 год: после резкого падения доллара из-за масштабных стимулирующих мер и роста государственного долга в связи с пандемией золото преодолело отметку в 2000 долларов за унцию. Отсюда два важных вывода для инвестора: внимательно следить за колебаниями валют и осторожно оценивать возможную реакцию цены золота на масштабные бюджетные или денежные меры.

Современные геополитические и финансовые неопределённости тоже добавляют волатильности золоту. Во время торговых войн, военных конфликтов и политических кризисов спрос на него обычно резко растет. Так было в 2011 году, когда напряженность на Ближнем Востоке и проблемы с долгами в Европе приподняли цены до рекордных высот. Но важно сохранять спокойствие и воспринимать такие периоды как сигнал для укрепления защиты капитала, соответственно корректируя структуру портфеля.

Нельзя забывать и о базовых законах спроса и предложения. Производство золотых рудников, запуск новых месторождений, переработка и особенно уровень мирового спроса – всё это отражается на рынке. Например, устойчивый рост спроса на ювелирное золото в Китае и Индии поддерживает цены, несмотря на краткосрочные экономические потрясения. Чтобы быть в курсе, регулярно изучайте отчёты Всемирного совета по золоту и анализируйте тенденции в основных регионах потребления.

Итог для инвестора: следите за ключевыми макроэкономическими показателями – инфляцией, ставками, курсом доллара, учитывайте геополитическую обстановку и оценки спроса с предложением. Золото – это не «купил и забыл», а актив, требующий постоянного внимания и гибкой реакции на изменения рынка. Именно так оно превращается из статичного элемента в эффективный щит и опору вашего портфеля.