Секреты профессионалов трейдинга. Методы, используемые профессионалами для успешной игры на финансовых рынках

Оглавление

Джек Буруджян. Секреты профессионалов трейдинга. Методы, используемые профессионалами для успешной игры на финансовых рынках

Глава 1. Трейдинг – искусство, а не наука

Что такое фьючерсы

Кто и почему использует фьючерсы

Опционы

Опционная премия и волатильность

Ликвидность

Кредитное плечо

Хеджирование

Знай рынок, на котором работаешь

Я знаю лишь половину счета!

Метод Питера Линча

Что такое фундаменталии

Образ мышления лемминга

Совершай свои ошибки

Глава 2. Много званых, но мало избранных

Какими качествами должен обладать хороший трейдер

Скальперы

Спорт и трейдинг

Усреднение убыточной позиции

Прирожденные трейдеры

Спрединг

Спредеры и опционы

Позиционные трейдеры

Опционные трейдеры

Трейдерская натура

Глава 3. Знай свой рынок

Размещение средств

Размещение активов, связанных с валютным рынком

Индексный арбитраж

Нюансы индексного арбитража

Перенастройка индексов

Корпоративные новости

Статистический арбитраж

Доходы компаний

Потоки денежных средств

Биржевые фонды

Наблюдая за индексом Russell

Глава 4. Альтернативное инвестирование в торговлю фьючерсами

Святой Грааль

Современная теория портфельного инвестирования

Альтернативные инвестиции и граница эффективности

Реальная диверсификация портфелей

Управляемые фонды как класс активов

Различные варианты управления фьючерсными структурами

О важности сохранения жизни клиента

Глава 5. В любом несчастье отыщется чудесное зернышко благоприятной возможности

Биржа запускает торговлю фьючерсом на индекс Dow Jones

Электронная торговля фьючерсами

В авангарде движения – технология

История в процессе созидания

Революция во фьючерсной торговле

Распространение концепции Е-мини контрактов

Великий уравнитель

Что случилось с эпицентром торговли

Что случилось с торговой площадкой

Прозрачность рынка

Равные условия деятельности

Глава 6. Технический анализ

Инструменты торговли

Работает ли технический анализ на самом деле

Интервью с Тедом Фишером

Все смотрят на один и тот же график

Все решает образование

Глава 7. Теория случайных блужданий

Рынок есть не что иное, как организованный хаос

Чему учат магистров делового администрирования в части ценовых колебаний

Теория случайных блужданий и технологии

Случайные события создают тенденцию

Жертвы случайности

Авторитетное мнение

Теория неслучайного движения

Глава 8. Психология рынка

Ценовые максимумы высоки,… но минимумы ниже!

Дух рынка

Эйфория на рынке

Страх и алчность

Психология торговой площадки

Паника и страх

9/11

Величайший момент в истории фьючерсной индустрии

Чувства движут рынком

Глава 9. Демистификация экономических показателей

Интервью с Риком Сантелли

Экономические отчеты

Глава 10. Информация – это золото

Где профессионалы берут информацию

Бизнес-телевидение

Поток заказов

Информация может быть опасной

Информационная сеть

Универсальность чисел и технологий

В поисках истины

Глава 11. Управление рисками

Управляя опасностью от внешнего воздействия и неопределенности

Риск-менеджмент

Понимание риска

Понимание доходности

Об удаче при инвестировании

Разумное управление деньгами

Шесть сигм

Дисциплина

Бесстрашие

Отрывок из книги

С моим старым другом Джоном Лабужевски (John Labuszewski) мы работали вместе в компании Никко Секьюритиз (Nikko Securities). Тогда я был главой департамента фьючерсной торговли по фондовым индексам на торговых площадках Chicago Mercantile Exchange (Чикагская товарная биржа, далее CME. – Примеч. пер.). Лабужевски был президентом фондов Никко и выполнял функцию катализатора в деле вовлечения своей компании в торговлю фьючерсами. Он был хорошо известен в Японии после того, как сумел превратить четыре крупнейшие японские брокерские компании в клиентов Рефко (Refco). Прекрасный рассказчик, он всегда начинал деловые встречи со старинной истории.

А именно, с описания декадентского образа жизни древних римлян, сопровождавшегося избыточным потреблением вина. Спрос на перебродивший виноградный сок все увеличивался. Римлянам пришлось создать торговую сеть поставки и дистрибуции, в основе которой лежали контракты на будущую поставку. Наилучшего качества вино грузилось на самые надежные и быстроходные торговые суда. Напиток перевозился в освинцованных амфорах; свинец делал сосуды водонепроницаемыми и герметичными. Однако амфорный свинец постепенно отравлял вино, превращая чудесный напиток в ядовитую настойку. В заключении Лабужевски высказывал оригинальную мысль о том, что древнеримские фьючерсные контракты способствовали разрушению status quo посредством медленного отравления и дебилизации римской аристократии, мыслителей и управленцев высшего ранга. В конечном итоге, именно фьючерсы разрушили Римскую империю.

.....

На площадке СМЕ, где торгуют опционами на евродоллар (Eurodollar), совершаются значительные по объему сделки. Как бывший президент компании Коммерц Фьючерс (Commerz Futures), подразделения немецкого Коммерцбанка (Commerzbank), я получал из первых рук информацию, доказывавшую важность этих финансовых продуктов и значимость функции, выполняемой ими в процессе ценообразования всех сделок, имеющих отношение к рынку инструментов с фиксированным доходом. В конечном итоге, дело дошло до того, что все крупные мировые финансовые институционалы пришли к выводу: присутствие на чикагских рынках и их постоянный мониторинг не роскошь, а необходимость. Институционалы, результат работы которых зависит от состояния дел на фондовом рынке, обязательно используют опционы, причем по-разному. Помимо традиционных методов работы с опционными контрактами, институционалы – в частности, хеджевые фонды (hedge funds) – используют опционы для создания дополнительного кредитного плеча, что позволяет клиентам и инвесторам увеличивать волатильность своих портфельных вложений. Среди новых игроков в мире опционов находится множество индексных фондов (index funds), которые стремятся к увеличению прибыли, продавая премию либо против своих основных позиций, либо против секторной позиции. Такая стратегия дает им большую доходность на каждый миллион в их управлении, однако, с другой стороны, увеличивается и инвестиционный риск.

Майрон Шоулз, один из двух авторов модели Блэка-Шоулза, в течение двух лет был моим коллегой по совету директоров СМЕ. Блестящий мыслитель и Нобелевский лауреат, Шоулз с удовольствием рассказывал о том, что трейдеры не устают благодарить его за разработку формулы, благодаря которой они разбогатели. Для меня было большой честью работать рядом с таким человеком, а СМЕ должна благодарить Бога за то, что такая личность все еще числится среди ее директоров.

.....