Читать книгу Alternative Investments 2.0 - Группа авторов - Страница 11

Alternative Investments sind bereits seit vielen Jahren auf dem Vormarsch. Insbesondere durch das anhaltende Niedrigzinsumfeld, aber auch durch den Wunsch der Investoren, Portfolio-Risiken durch Diversifikation zu reduzieren, hat sich dieser Trend in den letzten Jahren signifikant verstärkt. Es ist davon auszugehen, dass dies mit Blick in die Zukunft weiterhin der Fall sein wird. Denn zumindest so lange die Notenbanken an ihrer gegenwärtigen Zinspolitik festhalten, sind Investoren gefordert, neue Renditequellen zu erschließen, um ihre Verpflichtungen weiterhin erfüllen zu können. Dabei spielen Alternative Investments in ihrer Gesamtheit eine große, wenn nicht sogar eine zentrale Rolle.

Diese Entwicklung wird aber auch durch die fortschreitende Professionalisierung der Investoren (z.B. Etablierung der CFA- und CAIA-Charter) sowie durch die zunehmend umgesetzte vertikale Integration von Asset-Klassen verstärkt. Alternative Investments sind in dieser Betrachtungsweise keine eigene Asset-Klasse, sondern vielmehr Varianten von Eigen- oder Fremdkapitalanlagen. Eigenes und gesellschaftliches Bewusstsein für die Art und Weise der Renditegenerierung (Stichwort: Nachhaltigkeit), aber auch die Digitalisierung und die einhergehende Transparenz von Finanzdienstleistungen sowie deren spezifischen Mehrwert flankieren dabei als wesentliche Einflussgrößen die konkrete Implementierung von Alternative Investments.

Die zunehmende Akzeptanz und Bedeutung von Alternativen Investments in der Asset-Allokation von Investoren und die damit einhergehenden steigenden Mittelzuflüsse führen jedoch unweigerlich zu verschiedenen Problemen: So ist davon auszugehen, dass zukünftige Renditen die historisch erzielten Werte wohl nicht mehr erreichen werden und/oder mit höheren Risiken einhergehen werden. Neben diesen nachteiligen Effekten auf das Rendite/Risiko-Verhältnis ist ebenfalls davon auszugehen, dass die Diversifikationseigenschaften kompromittiert werden und nicht zuletzt auch Anlagekapazitäten fehlen werden. So lag im September 2020 gemäß Informationen des Datenanbieters Preqin das Dry Powder, also das von Investoren in Privatmarktanlagen zugesprochene, aber von den Asset-Managern noch nicht investierte Geld, mehr als doppelt so hoch wie noch zu Zeiten vor der Finanzkrise 2007/2008. Den dominierenden Anteil machen dabei die „klassischen“ Anlagekonzepte der jeweiligen Segmente aus.

Mit vorliegendem Buch wollen wir interessierten Lesern spannende und innovative Investitionsmöglichkeiten aus der Welt der Alternative Investments aufzeigen, die abseits des Mainstreams sind. Diese Nischen- und Spezialstrategien ermöglichen den Zugang zu neuen attraktiven Renditequellen und könnten daher für Investoren zukünftig eine größere Rolle spielen. Dabei haben wir großen Wert daraufgelegt, Fachbeiträge erfahrener Praktiker zusammenzuführen. Dem Leser und Investor soll damit ein praxisrelevantes Basiswissen an die Hand gegeben werden, welches eine Entscheidungsgrundlage erlaubt, ob ein derartiges Investment in der Kapitalanlage weiterverfolgt und in der Folge einer tieferen Due Diligence unterzogen werden soll.

Dabei verstehen sich die einzelnen Themen nicht als konkrete Investitionsempfehlungen der Herausgeber, sondern vielmehr als Anstoß für eine gedankliche Öffnung für Neues sowie als Wegweiser in die noch weniger bekannten, aber durchaus interessanten und aussichtsreichen Segmente der vielfältigen Welt der Alternative Investments.

Wir bedanken uns bei allen Autoren dieses Buches, die mit großem Engagement dazu beigetragen haben, neue Perspektiven für Investoren aufzuzeigen. Des Weiteren danken wir dem Frankfurt School Verlag, insbesondere Herrn Dr. Thomas Lorenz, für die Möglichkeit sowie die tatkräftige Unterstützung bei der Umsetzung dieses Projekts. Unser weiterer Dank gilt der FERI Trust, der POLARIS Investment Advisory AG sowie allen weiteren involvierten Unternehmen für die Unterstützung dieses Buches. Einen abschließenden und besonderen Dank möchten wir an unsere Familien und Freunde richten, die uns sowohl mit emotionalem, aber auch fachlichen Beistand während des gesamten Projekts begleitet haben.

Frankfurt am Main/Zürich/München, im Januar 2021

Ahmet Peker

Rolf Dreiseidler

Johannes Jasper