Оглавление
Ираклий Патарая (младший). Сохранить и Приумножить. Как процветать на финансовых рынках, не завися от толщины бумажника
Предисловие автора
Об авторе
Измерение результатов
Бухгалтерские записи не всегда отражают экономическую реальность
Гудвил
Определение затрат страховой компании
Компании «Ходячие мертвецы»
Дивидендная политика
Цена и бизнес-ценность
Нетрадиционная форма дивиденда
Учеба на ошибках
Вы должны радоваться, если ваши конкуренты считают, что раздумья – это пустая трата времени
Есть вопросы, когда не имеет значения, насколько вы умны
При повышении налогов – на чьи плечи это ложится?
Полезны ли постоянные лихорадочные изменения для компании?
Всегда ли рыночная доля является главным фактором успеха?
Должна ли существовать целевая цена, при которой нужно продавать акции компаний?
«Суди по прибылям» (СПП)
Лучше купить хороший бизнес по справедливой цене, чем справедливый бизнес по хорошей цене
Зачем переплачивают?
Выкуп компанией собственных акций
Инвестиции и спекуляции
Размещение страховой компании
Что влияет на величину прибыли
«Покупка» и «пулинг» (слияние)
Выгружать-все-в-один-квартал
Какие цены на говядину предпочитаете?
Замах без разбора – прямой билет для попадания в ряды заурядных
Лотерея «Пепси-Кола»
Зачем брать в долг, когда есть гора наличности
Покупка страховых полисов жизни
Когда падает доллар
Богатые бразильцы с конца 2002 года по конец 2007 года
Сделайте что-то глупое, что-то творческое и что-то щедрое
Основателя отрасли знаний превосходят его последователи
Те, кто не помнит прошлого, обречены повторить его в будущем
Акции авиатранспортных компаний
Эксперты не обладают надежными способами выбора
Инвестиционная и спекулятивная деятельность
Вложения в драгоценные металлы
Непрямые облигации
«Акции роста»
Вид ценных бумаг, которые следует приобретать
Какие инвестиции рискованны
Как создаются большие состояния
«Дешевые» акции
Компания второго уровня
Вы не можете стать «наполовину бизнесменом»
Прогнозы «рыночных стратегов»
Чем дольше длится «бычий» рынок…
Чем выше качество акций, тем более спекулятивными они могут быть
Когда инвестору лучше всего покупать акции
Будущее не похоже на прошлое
Комиссионные инвестиционных фондов
Чем больше перемен, тем больше все остается по-старому
Что нужно ожидать от советов
У кого спрашивает совета обычный инвестор?
В случае банкротства брокерской фирмы
Наблюдения, подтвержденные практикой
Проблема фондового рынка
«Серийный покупатель»
Спекулянты неисправимы
Правило разумной инвестиционной деятельности
Самый простой и дешевый способ усилить безопасность
Интеллектуальная деревня
Бенджамин Грэм
Совет успешного инвестора
Продавать акции оптимистам и покупать у пессимистов
Дериваты
$3-миллионное решение
Мнение человека, который всегда ошибается
Два вида платежного баланса
Наименее независимые директора
Предоставление опционов менеджерам
Рекорд математического безумия
Кофейня Эдварда Ллойда
Куда отнести компенсации топ-менеджеров
Мы верим в Бога, а все остальные платят наличными
Недостатки оценочной формулы для опционов
13 принципов бизнеса
Два дополнительных принципа
Планирование бизнеса с минимальным долгом
Выгодна ли стратегия «покупай популярные акции»?
Связана ли точность изложенных фактов с размерами и престижем изданий?
Некомпетентность топ-менеджеров в главном вопросе
«Длиннохвостый» бизнес страховых обязательств
Ценность «размещения»
Это либо мгновенное признание, либо ничто
Имея статус «регулируемых инвестиционных компаний»
Компания «Беркшир» заработала $81,4 млрд в 2019 году
Что лучше, акции или облигации
Радужный прогноз в сопровождении предупреждения
80-летний возраст еще не является «смертным приговором»
Каждый из нас – неудачник в той или иной сфере
Идите туда, где вам рады
Лучше иметь долю в Алмазе Хоупа
Отраженная и неотраженная в прибылях части
Экономическое волшебство Америки остается в отличной форме
Благополучие будущего поколения
Производительность сегодня
Не нужно проливать слезы за капиталистов
Кем вы становитесь в жизни, зависит от того, кем вы решили восхищаться
Рынок в краткосрочной и долгосрочной перспективе
Когда инвестиционная стратегия неприменима
Диверсификация – достоинства и недостатки
Если вы собрались купить пекарню
Рост удерживаемых прибылей на 23 % в год становится 15,9 %, если их выплатить дивидендами
Чем выше цена, тем меньше рентабельность
Сначала нужно решить, что хотите покупать
Как работает сложный процент
Насколько важна цена покупки?
Еще одна мысль по поводу сложного процента
Время – это друг для процветающего бизнеса и проклятие для бизнеса заурядного
Деление предприятий на преуспевающие и заурядные
Ответы на ряд вопросов
Приобретения новых предприятий с помощью долга
Отдача от собственного капитала
Прибыли компании General Motors
Предсказуемый продукт – предсказуемые прибыли
Интерпретация информации
Что лучше – инфляция или дефляция
Чтобы покупательная способность нашего капитала росла
Эффекты налогов
Предсказатели оказываются правы не чаще, чем ошибаются
Вычислить годовой накапливаемый прирост прибылей
Пример компании Disney
Выкуп собственных акций компанией McDonald’s
Выкуп акций как прикрытие неэффективного управления
Доходность инвестиции и время
Арбитражные операции
Анализ с целью инвестирования на примере компании MCD
Акции MCD как акции-облигации
Инвестиционная философия состоит из…
Сколько раз можно прочесть книгу?
Предубеждения к компаниям, которые не выплачивают дивиденды
Судебные тяжбы
Коммунальные компании
Может ли компания повышать цены свободно?
Наличие спекулянтов дает шанс
Лучше хороший менеджмент и меньше денег
«Бумажные прибыли» фондового рынка США, испарившиеся в 2000 году
Ипотечный кризис США в 2008 году
Три фундаментальных случая управления
В инвестировании не обязательно заниматься необычными делами, чтобы получать необычные результаты
Каждый раз, когда выпускаются новые акции…
Как менеджеры могут быть более эффективными
Частичное владение самолетом
Возможно ли, чтобы слово «работать» финансово для человека ничего не значило?
Лучше одна птица в руках, чем две в кустах
Что важно в страховом бизнесе
Налоги, заплаченные Уорреном Баффетом и остальными корпорациями США
Что изменилось в 2018 году в результате налоговой реформы США?
Четвертый закон движения
Некоторые важные факты невозможно доказать цифрами
Вам выгодно, если ваши конкуренты считают, что земля плоская
Резервы страховых компаний на примере GEICO
Инвестиционная философия компании «Акои»
Насколько важно то, какой долей владеет человек в компании?
А что, если компания, акции которой я приобрел, обанкротится?
Зачем нужен инвестиционный фонд, если я и сам могу покупать акции?
Пример анализа компании Disney (DIS)
Общий обзор Грузинского налогового законодательства касательно инвестиций и предпринимательства
Налоговое законодательство США по части инвестиций
Налоговая реформа США в 2018 году
Существующие риски при покупке акций зарубежных компаний
Право продать крупный пакет акций
Пример видения на следующие 10 лет
Долгосрочные бонусы в компании. Coca-Cola
Отношение при приобретении компаний
Шахматы
График пузыря Жан-Поля Родриго
Фондовые кризисы за последний 91 год
Индикатор TMC/GDP[8]
Индекс умных денег (SMI)
Фондовый рынок – не экономика
Поколения за последние 120 лет
Китай подорожал для иностранных производителей
Баффет в начале 2020 года
Траты казначейства США в 2020 году побили все мыслимые рекорды
Паника на фондовом рынке США в 1987 году
Последние участники «пира» под названием «Пузырь фондового рынка»
Невозможно избежать надвигающихся на вас обстоятельств, которые вы не видите
Практические инструменты оценки
Прогноз цены акций компании McDonald’s через десять лет
Когда одна компания владеет частью другой компании
Если вы, отказавшись купить десять гамбургеров, приобрели инвестиции
Дела никогда не терпят крах при планировании
Госпожа Блумкина
Естественный отбор
Лошадь, которая может считать до десяти
Неразумно вступать в бой с людьми, которые покупают чернила бочками
Польза от отчетов
Ирония менеджмента
Ни один финансовый инструмент сам по себе не является злом
На пенсию через 5–10 лет после смерти
