Оглавление
Коллектив авторов. Саммари книги «Мозг и Деньги. Как научить 100 миллиардов нейронов принимать правильные финансовые решения»
Введение
Идея № 1. Лучшие финансовые решения основаны на двух сильных сторонах мозга инвестора: интуиции и анализе
Идея № 2. Ожидание выигрыша более приятно, чем его получение
Идея № 3. Склонность к выявлению паттернов заставляет нас уделять чрезмерное внимание прогнозам
Идея № 4. Большинство людей склонны переоценивать себя, и это мешает им стать хорошими инвесторами
Идея № 5. На готовность рисковать влияют ситуативные факторы
Идея № 6. Мы больше всего боимся наименее вероятных опасностей и недостаточно беспокоимся о рисках, вероятность которых высока
Идея № 7. Несоответствие реальности ожиданиям приводит к паническому поведению на финансовом рынке
Идея № 8. Одна из самых сложных задач инвестора – правильно предвидеть то, как сильно он будет сожалеть о своих ошибках
Идея № 9. За деньги не купишь счастье, но счастье может приносить деньги
Заключительные комментарии
Отрывок из книги
В 2002 году один из трейдеров, купивших акции Krispy Kreme Doughnuts Inc., заявил в Интернете, что собирается купить еще больше акций этой компании, так как ему очень нравятся ее пончики. Подобно этому трейдеру, многие инвесторы руководствуются своими чувствами, ощущениями и догадками. Даже профессиональные игроки на финансовом рынке принимают решения на основе «внутреннего голоса». Интуиция помогает выносить очень быстрые суждения, но они оказываются точными только при соответствующих условиях, когда правила игры просты и стабильны, чего нельзя сказать о финансовых рынках. Так, несмотря на неизменный вкус пончиков, акции Krispy Kreme упали примерно на три четверти.
Большинство финансовых решений представляет собой борьбу двух систем – рефлексивной (или интуитивной) и рефлективной (или аналитической). Автор приводит мысленный эксперимент, который иллюстрирует эту борьбу. Шоколадный батончик и жвачка вместе стоят 1 доллар 10 центов. Шоколадный батончик стоит на 1 доллар дороже, чем жвачка. Сколько стоит жвачка? Почти все сначала дают очевидный, но неправильный ответ о том, что жвачка стоит 10 центов. Только когда их просят подумать еще раз, они понимают, что ошиблись. Задачу можно решить только при условии, что аналитическая часть мозга осознает, что интуиция ошиблась.
.....
За работу рефлексивной (интуитивной) системы отвечают мозговые структуры, расположенные под корой головного мозга, в частности в базальных ганглиях (или полосатом теле) и лимбической системе. Они играют ведущую роль в распознавании и поиске всего, что мы считаем ценным, и позволяют нам реагировать на разные сигналы еще до того, как сознательная часть мозга поймет, что случилось. Рефлексивная система включается первой при формировании большинства суждений. Она помогала нашим предкам выживать в течение миллионов лет, но в современном мире, где нам необходимо решать проблемы иного рода, часто нас подводит. Так, она слишком сконцентрирована на изменениях, поэтому человеку трудно обращать внимание на то, что остается постоянным. Она побуждает нас уделять больше внимания резко взмывающим или резко падающим акциям, а не гораздо более важному, но менее заметному изменению общей стоимости инвестиционного портфеля.
Противовес рефлексивной – рефлективная (аналитическая) система. За ее работу отвечают префронтальная кора и теменная кора, обрабатывающая вербальную и числовую информацию. Префронтальная кора выполняет функцию «CEO головного мозга». Она планирует будущее, делает выводы, ищет причины событий, упорядочивает прошлый опыт и вмешивается, если интуитивный мозг сталкивается с ситуациями, которые он не может разрешить.
.....
