Оглавление
Коллектив авторов. Рынок облигаций. Курс для начинающих
Благодарности
Предисловие к русскому изданию
Прежде чем вы начнете…
Для кого написана эта книга
Что вы найдете в этой книге
Структура книги
Прежде, чем вы начнете…
Зачем нужны рынки облигаций
Как работают рынки облигаций
Какие инструменты применяются на рынках облигаций
Деривативы
Оценка облигаций и их доходность
Торговля на рынках облигаций
Как пользоваться книгой
Введение новой валюты – евро
Изменения на фондовых биржах
Интернет и частные инвесторы
Глава 1. Зачем нужны рынки облигаций
Введение
Обзор рынков облигаций
Правительственные и корпоративные облигации
Правительственные облигации
Корпоративные облигации
Риск и доход
Кому нужны рынки облигаций
Эмитенты
Инвесторы
Посредники
Первичный и вторичный рынки
Что такое облигация
Резюме
Дополнительные источники информации
Глава 2. Как работают рынки облигаций
Введение
Группы облигаций
Правительственные облигации
Суверенные облигации
Корпоративные облигации
Внутренние рынки облигаций
Правительственные ценные бумаги
Казначейские ценные бумаги США
«Гилты» Великобритании
Ценные бумаги правительства Франции
Ценные бумаги правительства Германии
Облигации правительства Японии
Корпоративные ценные бумаги
Внутренние рынки облигаций: выводы
Международные рынки облигаций
Иностранные облигации
Еврооблигации
Облигации «драгон»
Глобальные облигации
Международные рынки облигаций: выводы
Резюме
Дополнительные источники информации
Глава 3. Какие инструменты используются на рынках облигаций
Введение
Инструменты рынка облигаций
Классификация по виду рынка
Кто использует внутренние и международные рынки облигаций
Классификация по выплачиваемому проценту
Облигации с фиксированной процентной ставкой, или прямые облигации
Обязательства с плавающей процентной ставкой (FRN)
Обязательства с варьируемой ставкой
Облигации с нулевым купоном
Кто использует эти облигации
Заключение
Классификация по особенностям погашения
Облигации с правом отзыва
Облигации с правом возврата
Облигации с фондом погашения
Бессрочные облигации
Кто использует эти облигации
Заключение
Классификация по способу выплаты основной суммы
Индексированные облигации
Двухвалютные облигации
Облигации в ЭКЮ
Кто использует эти облигации
Заключение
Классификация по виду заемщика
Ценные бумаги, обеспеченные активами
Ценные бумаги, обеспеченные ипотеками
Облигации Брейди
Среднесрочные обязательства (MTN)
Кто использует эти облигации
Заключение
Классификация по привязке к акциям
Конвертируемые облигации
Облигации с варрантами
Кто использует эти облигации
Заключение
Резюме
Дополнительные источники информации
Глава 4. Деривативы
Введение
Что такое деривативы
Хеджирование
Кто пользуется деривативами
Как торгуют деривативами
Открытый торг в зале биржи
Внебиржевая торговля
Системы автоматизированного поиска совпадающих приказов
Сравнение биржевой и внебиржевой торговли
Фьючерсы на облигации
Биржевые контракты
Типовая спецификация контракта
Что означает эта информация
Прибыль и убыток по фьючерсным контрактам
Типовая котировка контрактов
Кто пользуется фьючерсами на облигации
Хеджеры и спекулянты
Покупатели фьючерсов на облигации
Продавцы фьючерсов на облигации
Хеджирование и коэффициент хеджирования
Спекуляция
Арбитраж
Процентные фьючерсы на рынке
Как работает фьючерсный контракт на облигации
Преимущества и недостатки фьючерсов на облигации
Стратегии торговли фьючерсами на облигации
Соглашения о будущей процентной ставке
Отличительные особенности
Терминология
Оценка соглашений о будущей процентной ставке
Сравнение соглашений о будущей процентной ставке с процентными фьючерсами
Соглашения о будущей процентной ставке на рынке
Платежи по соглашениям о будущей процентной ставке
Другие риски, связанные с соглашениями о будущей процентной ставке
Форвард-форвардные ставки
Процентные свопы
Кто пользуется процентными свопами
Банки и корпорации
Маркетмейкеры
Процентные свопы на рынке
Различия между свопами
Процедуры оценки свопов
Структурированные свопы
Валютно-процентные свопы
Кто пользуется валютно– процентными свопами
Банки и корпорации
Маркетмейкеры
Валютно-процентные свопы на рынке
Различия между свопами
Спред свопа
Процедуры оценки свопов
Процентные опционы
Опционы на облигации
Биржевые контракты
Типовая спецификация контракта
Кто пользуется опционами на облигации и облигационные фьючерсы
Покупатели/продавцы
Внебиржевые контракты
Биржевые контракты
Опционы на облигации и облигационные фьючерсы на рынке
Типовая котировка биржевых фьючерсных контрактов на облигации
Котировка биржевых опционов на облигации
Как работают биржевые процентные опционы
Стратегии торговли опционами
Свопционы
Кто пользуется свопционами
Банки и корпорации
Свопционы на рынке
Свопционы «колл»
Свопционы «пут»
Резюме
Дополнительные источники информации
Глава 5. Оценка облигаций и доходность облигаций
Введение
Характеристики облигаций
Цена облигации
Кредитный риск
Рыночный риск
Другие характеристики облигаций
Оценка облигаций
Ставка дохода
Простой и сложный процент
Эквивалентные процентные ставки
Текущая стоимость
Метод подсчета дней
Накопленный процент
Понятие доходности
Цены облигаций
Доходность облигаций
Взаимосвязь между ценой и доходностью облигаций
Методы определения доходности
Пересчет доходности
Кривые доходности
Анализ суммарного годового дохода
Методы оценки суммарного годового дохода
Доходность сложных облигаций
Анализ риска и доходности облигаций
Дюрация
Модифицированная дюрация
Оценка в базисных пунктах
Показатель выпуклости
Резюме
Дополнительные источники информации
Глава 6. Торговля на рынках облигаций
Введение
Эмитенты на первичных рынках
Правительства и суверенные организации
Наднациональные организации
Корпорации
Банки и другие финансовые институты
Кредитный рейтинг и рейтинговые агентства
Выпуск облигаций на первичный рынок
Посредники, работающие на первичных рынках
Выпуск британских «гилтов»
Облигации Казначейства США
Участники вторичных рынков
Маркетмейкеры
Брокеры-агенты или розничные брокеры
Междилерские брокеры
Дилеры или трейдеры
Продавцы
Финансовые аналитики и экономисты
Пояснения
Как торгуют облигациями
Инвесторы на рынках облигаций
«Результативные» инвестиционные фонды
Пенсионные фонды, компании по страхованию жизни и страховые компании
Центральные банки
Корпорации
Регулирование рынков
Внутренние регулирующие органы
Международные регулирующие органы
Ассоциация участников первичного рынка международных облигаций
Ассоциация международного рынка ценных бумаг
Резюме
Дополнительные источники информации
Англо-русский глоссарий терминов рынка облигаций[2]
A
B
С
D
E
F
G
H
I
J
L
M
N
О
P
R
S
T
U
Y
Z
Фьючерсные рынки и опционные биржи[3]
Австралия
Австрия
Аргентина
Армения
Бангладеш
Барбадос
Бахрейн
Бельгия
Бермудские острова
Болгария
Боливия
Ботсвана
Бразилия
Великобритания
Венгрия
Венесуэла
Гана
Германия
Гондурас
Гонконг
Греция
Дания
Египет
Зимбабве
Израиль
Индия
Индонезия
Иордания
Иран
Ирландия
Исландия
Испания
Италия
Каймановы острова
Канада
Кения
Кипр
Китай
Колумбия
Коста-Рика
Кот-д’Ивуар (Берег Слоновой Кости)
Кувейт
Латвия
Литва
Люксембург
Маврикий
Македония
Малайзия
Мальта
Марокко
Мексика
Намибия
Нигерия
Нидерланды
Никарагуа
Новая Зеландия
Норвегия
Оман
Пакистан
Панама
Парагвай
Перу
Польша
Португалия
Республика Корея (Южная)
Российская Федерация
Румыния
Сальвадор
Саудовская Аравия
Свазиленд
Сингапур
Словакия
Словения
Соединенные Штаты Америки
Таиланд
Тайвань
Тринидад и Тобаго
Тунис
Турция
Финляндия
Филиппины
Франция
Хорватия
Чехия
Чили
Швейцария
Швеция
Шри-Ланка
Эквадор
Эстония
Югославия
Южная Африка
Ямайка
Япония
