Реклама. ООО «ЛитРес», ИНН: 7719571260.
Важность использования производных финансовых инструментов при управлении портфелем ценных бумаг с фиксированной доходностью. Абгарян А. А
Участие Республики Армения в интеграционных процессах в рамках СНГ: состояние, ограничения и перспективы. Абрамян А. А
Промышленная интеграция и программы социально-экономического развития стран Евразийского ЕЭП. Андрианов К. Н
Нелегальная торговля одеждой на постсоветском пространстве – угроза экономической безопасности стран СНГ. Астанаева М. В
Перспективы торгово-экономического сотрудничества Сербии и России. Базанова С. В
Либеральная экономика как главная причина неустойчивости современного мирового развития. Барлыбаев Х. А
Влияние ВТО на внешнеторговую активность страны на примере КНР. Батоева Б. Б
Развитие сферы услуг с использованием государственно-частного партнерства на региональном уровне. Берестова Л. И
Роль страховых организаций в современной финансовой системе. Близнюк А. А
Особенности организации бюджетирования на государственных (муниципальных) предприятиях Республики Казахстан. Буневская С. Б., Тенлесбаев М. А
Экологическая безопасность как элемент устойчивого развития Содружества Независимых Государств. Буряк Л. Г
Возрастание роли человеческого капитала как фактора экономического развития. Валишвили М. А
Историко-педагогический анализ становления и развития профессионального педагогического мастерства преподавателей образовательных учреждений военного профиля. Варфоломеев В. В
Формирование научной и кадровой базы вузов и промышленного производства на основе доверительного управления. Васин В. А., Гавшин Б. Н., Никулин Н. А
Формирование эффективной национальной инновационной системы Российской Федерации. Васина М. Ю
Трудовые ресурсы и трудовая миграция: поиск баланса интересов. Васнев С. А
Экспертные оценки для определения путей инновационного развития градообслуживающей сферы. Гарькавый И. Б
Об угрозах безопасности Российской Федерации в пограничной сфере. Гильфанов А. Р
Социально-экономические эффекты воздействия миграционных процессов на трансформацию национальных экономик. Гиноян А. Б
Проблемы с жильем – отправная точка для старта социально-экономического восхождения. Гуртов В. К
Трудовые миграционные потоки в экономическом взаимодействии России и стран Центральной Азии. Дадабаева З. А
Кластерная стратегия модернизации нефтегазодобывающих отраслей государств СНГ как направление активизации инновационного развития. Дюльдев А. А
Правовые и социально-экономические детерминанты обеспечения здравоохранения детей в Украине на этапе реформирования отрасли здравоохранения. Жилка Е. И
Союзное государство как малая модель Евразийского Союза. Зариев Р. М
Ленд-девелопмент в инвестиционном процессе. Зарубин В. Н., Червова А. В
Развитие трансграничного сотрудничества Украины: европейский опыт и современные реалии. Иванов Д. В
Проблема этики бизнеса в современном экономическом пространстве. Иващенко Г. Г
Россия и Украина: геополитика партнерства и соперничества. Иларионова Т. С
Модернизация государственной службы в Казахстане: система оценки. Кабижан Н. Н., Сейтимбетов Д. С
Некоторые вопросы противодействия конфликту интересов на государственной службе как внутреннему источнику возникновения коррупционных проявлений. Кандыбин Р. В
Теоретико-правовые аспекты определения электронного правительства в законодательстве Республики Беларусь. Карпов А. С
Развитие и совершенствование проектного подхода в государственном управлении Республики Казахстан. Катышев Д. М., Утепов А. Т
Модернизация государственного управления природно-ресурсными комплексами в Автономной Республике Крым. Кацай И. А
Экологические аспекты образования и экологическая безопасность человека в современном мире. Кирнарская С. В
Программно-целевое бюджетирование на территории России. Климова А. Д
Управленческая культура как способ взаимосвязи управленческого сознания и управленческого мышления. Коваженков М. А
Модернизация системы местного самоуправления в Украине как фактор обеспечения эффективного публичного управления. Колтун В. С
К вопросу о контрабанде. Комаров М. С
Радикальная формализация образования в странах СНГ – путь к разрушению фундамента благополучия нации. Кошлаков Г. В
«Зеленые» технологии в отечественной энергетике как путь к экологической и экономической безопасности России. Кривопалов А. А
Актуальные проблемы ротации кадров в Вооруженных Силах Российской Федерации. Кубрак С. В
Возможные направления экономического сотрудничества России с Беларусью в области машиностроения. Кудрявцева О. В.[45]
Занятость населения в Украине: состояние и перспективы. Курсон Е. И
Перспективы развития туристской отрасли России в рамках единого экономического пространства стран СНГ. Кучеренко А. В
Стратегические направления реализации государственной ценовой политики: социально-экономический аспект, пути решения. Лев М. Ю
Разработка требований к утилизации продукции в рамках технического регулирования. Логачев Р. А
«Зеленая» экономика как механизм реализации стратегии безопасного (устойчивого) развития социума. Лось В. А
Последствия вступления России и стран СНГ в ВТО. Лучинина Т. С
Нравственные требования, предъявляемые к прокурорам государств – членов СНГ во внеслужебной деятельности. Мазырко А. И
Проблемы формирования и использования финансового потенциала в рыбохозяйственном комплексе России. Максимов В. О
Государственная инвестиционная политика в создании высокого промышленного потенциала. Малахова Т. А
Изменения на европейском энергетическом рынке и возможности взаимодействия Российской Федерации со странами СНГ. Маликова О. И
Базовая модель построения программного бюджета. Маркова А. А
Макроэкономические факторы формирования обменного курса рубля. Мельников Р. М
О сущности процессуальных функций пограничных органов в области защиты государственной границы. Михайлова А. В
Система обеспечения пограничной безопасности в Российской Федерации. Можаров А. В
Сущность и содержание финансового анализа деятельности предприятия в современных условиях. Музлова Д. В
Философия кредитно-денежных систем и банковских институтов. Мукаяров А. А
Внутриведомственный финансовый контроль в системе Вооруженных Сил Российской Федерации: проблемы и перспективы. Насоненко Д. В
Убеждающая коммуникация в современном политическом пространстве. Т. В. Науменко
Межрегиональное сотрудничество в области развития экотуризма в рекреационных зонах России. Никоноров С. М
Концептуализация социальных прав человека в системе государственного управления. Олещенко В. Ю
Анализ конкурентоспособности отдельно взятой сети ресторанов Москвы. Орлова М. В
Механизм защиты таможенными органами прав на объекты интеллектуальной собственности: основные проблемы и направления совершенствования. Осадчий Н. С
Аспекты государственного регулирования рынка услуг автомобильного транспорта в регионе. Павлюк А. В
Обеспечение экологической безопасности в современных условиях. Панина И. А
Особенности инвестиционного присутствия российских компаний в странах СНГ. Пахомов А. А
Трансформация критериальных оценок процесса регионализации. Перская В. В
Проблемы развития и совершенствования управления рисками в коммерческих банках. Петракова Н. Г., Бабилаев Н. А
Изменение климата и проблемы митигации. Петрищева Г. В
Региональное бюджетное выравнивание в концепции сбалансированности межбюджетных отношений. Полозков М. Г
Основные задачи оперативной деятельности пограничных органов в борьбе с контрабандой наркотических средств и психотропных веществ. Ратников В. В
Государственная политика Украины в сфере управления и активизации трансграничного и межрегионального сотрудничества. Ренькас Т. И
Коррупционные преступные посягательства как отдельная угроза экономической безопасности России и оперативно-розыскная деятельность как средство противодействия им. Рогов А. С
Понятие и содержание пограничной безопасности Российской Федерации. Рогов С. Ф
Управление финансами: оптимизация издержек. Рыбакова О. В
Налоговая политика в рамках ЕврАзЭС. Селезнев С. В
Совершенствование системы европейского управления. Сербина О. С
Cовершенствование механизма обеспечения исполнения контрактов как ключевое направление модернизации системы государственных закупок. Сидорович А. Р
Механизмы регулирования земельного рынка мегаполиса. Сотников И. Н
Россия – Казахстан: экономические реалии и перспективы. Стручева С. А
Клиентские стратегии как ключевой фактор конкурентоспособности на страховом рынке. Сулима Б. Б
Денежно-кредитная политика и развитие банковских систем Республики Казахстан. Супрунова Н. М
Энергоресурсосбережение в жилищно-коммунальном хозяйстве: опыт Украины. Сытюк А. А
Двустороннее экономическое сотрудничество России и Украины. Татаринова Н. И
Концептуальные подходы к формированию новых интеграционных объединений в аграрном секторе экономики. Ульянченко Ю. А
Финансовые основы повышения экономической безопасности регионов России. Цыганов Д. А
Проблемы и механизмы природоохранной деятельности в российской экономике. Цыганова Н. А
Модельный налоговый кодекс – инструмент гармонизации налоговых систем стран СНГ. Чванов Р. А., Тютюрюков Н. Н
Теоретические аспекты исследования оптимизации взаимоотношений представительных органов власти Украины. Черкас О. Г
Финансовое обеспечение реализации региональной инвестиционной политики в Северо-Кавказском федеральном округе в условиях программно-целевого планирования бюджетных расходов. Чихавиев З. Ю
Международная финансовая поддержка социально-экономического развития Северного Кавказа в современных условиях. Чихавиев М. Ю
Система бюджетирования как составная часть финансового планирования организации и ее роль в привлечении инвестиций на отечественные предприятия. Чичерова Е. Ю
Проблемы и риски ресурсной экономики арктических территорий на примере Норильского промышленного района. Шахворостов И
Динамика развития торговых отношений России с приграничными государствами после присоединения к ВТО. Шехурдина В. И
Проблемы управления отходами на муниципальном уровне в России. Шилов А. С
Оценки потребности в иностранной рабочей силе России на перспективу. Щербаков А. И
Таможенный союз как форма единого экономического пространства и его преимущества. Юн В. А
Финансовое обеспечение местной власти в Украине и мире: пути развития. Якименко Б. Н
Проблемы продовольственной безопасности. Ярлыкапов А. Б
Cовершенствование структуры межбюджетных трасфертов на примере административного и политического сценариев. Ярошепта А. В
При формировании и управлении портфелем ценных бумаг с фиксированной доходностью портфельный управляющий очень часто сталкивается с большим количеством факторов (рисков), способных оказать негативное влияние на его стоимость. В связи с этим перед управляющим встает необходимость нахождения возможностей защиты стоимости портфеля от воздействия данных факторов. К сожалению, на сегодняшний день тенденции на фондовом рынке меняются настолько стремительно, что традиционные механизмы защиты, такие как простое изменение структуры портфеля с целью изменения дюрации, часто оказываются неэффективными и сопряжены со значительными затратами. Особенно остро данная проблема прослеживается на развивающихся рынках и в частности в России, где фондовый рынок во-первых неразвит с точки зрения разнообразия предлагаемых финансовых инструментов (и не всегда бывает возможным при ребалансировке портфеля найти на рынке облигации с необходимым характеристиками и показателем дюрации), а во-вторых, очень волатилен и непредсказуем. В связи с этим все большую актуальность приобретают стратегии с использованием производных финансовых инструментов, которые позволяют уменьшать или увеличивать фактор воздействия на стоимость ценной бумаги. Данный механизм включает в себя использование основных производных инструментов, таких как фьючерсы и опционы, а также создание более сложных структурных продуктов. В данной статье мы рассмотрим влияние процентного риска на стоимость портфеля облигаций, а также проанализируем основные стратегии, используемые для его измерения и контроля при помощи производных финансовых инструментов – процентных фьючерсов, процентных свопов, кредитных опционов и кредитных свопов.
Первый типичный источник риска для портфелей с фиксированным доходом – это дюрация, или чувствительность, к изменению процентных ставок. В процессе управления портфелем менеджер может заменить одну ценную бумагу в портфеле другой, сохраняя при этом дюрацию портфеля неизменной (чтобы не увеличивать уровень риска портфеля). При этом используется концепция долларовой дюрации. Для сохранения дюрации портфеля на прежнем уровне при изменении его структуры, значения долларовой дюрации вновь приобретенных ценных бумаг должно быть приведено в соответствие с долларовой дюрацией всего портфеля. Это делается для того, чтобы можно было определить допустимую номинальную стоимость новых облигаций. Допустим, портфельный менеджер хочет обменять один выпуск облигаций на другой, который он считает недооцененным и инвестиции в уже имеющиеся облигации имеют рыночную стоимость в 5,5 млн долл. США. Облигация имеет цену 80 долл. США и дюрацию равную 4. Таким образом, долларовая дюрация облигации равна 5.500.000 4/100, или 220,000 долл. США. Новая облигация имеет дюрацию равную 5 и цену от 90 долл. США, в результате чего долларовая дюрация на одну облигацию составляет 4,5 (90 • 5/100). Чтобы определить номинальную стоимость новых облигаций, которую нужно приобрести портфельному управляющему, чтобы чувствительность портфеля к изменениям процентной ставки осталась неизменной, нужно (220,000 / 4.5) • 100 = 4.889.000 долл. США. Номинальная стоимость этого выпуска должна быть равна таким образом 4.889.000 долл. США, иначе портфель может стать более рискованным, чем был прежде.
.....
Экономический рост в Республике Казахстан к 2020 г. планируется за счет реализации планов по диверсификации экономики. Показатели роста перерабатывающих отраслей экономики к планируемому периоду будут больше показателей добывающих отраслей экономики. В планируемом периоде активы Национального фонда составят не менее 30 % к ВВП. Инфляция в прогнозируемый период в среднем будет удерживаться на уровне 5–8 % в год. Доля населения с доходами ниже прожиточного минимума снизится до 8 % [1, с. 11].
В Российской Федерации планируются среднегодовые темпы роста экономики до 2020 г. на уровне 4,4 % в год, прирост промышленного производства составит до 3,4 %, уровень бедности сократится до 9,9 %, произойдет снижение темпов роста инфляции до 5 % [1, с. 11].
.....