Читать книгу Как защититься от рейдерства, или Особенности национального бизнеса - Олег Беликов - Страница 5

Гринмейл – высокоинтеллектуальный корпоративный шантаж путем скупки значительного числа акций какой-либо компании с предложением продать их по повышенным ценам при условии, что другие компании подписывают соглашение о невмешательстве.

Каких-то десять – двадцать лет назад, явление «гринмейла» и «рейдерства» было прерогативой западной экономики. В нынешних реалиях можно смело утверждать, что эти понятия уже стали неотъемлемой частью нашей экономики – экономики рыночных отношений. Термины «гринмейл» и «рейдер» нередко объединяют, связывая их с понятием захватов привлекательных в экономическом понимании предприятий. Кому из Вас, уважаемые руководители, неоднократно приходилось слышать о зверствах рейдеров, которые чинят «своеволия» над чужой корпоративной собственностью, или о недружных поглощениях путем обвальной скупки акций миноритарных акционеров? Появление этих понятия обусловлены, в первую очередь, несовершенством действующего отечественного законодательства, сравнительно небольшим опытом акционерной формы ведения бизнеса, некорректным проведением приватизации, миллионной армией мелких акционеров, масштабностью коррупции в обществе и, в конце концов, высочайшей рентабельностью этого вида деятельности. Арсенал средств, которым пользуются профессиональные шантажисты и захватчики, довольно разнообразный. Это – обвинение руководителей компании в мошенничестве, создание системы двойного менеджмента, проводка альтернативных собрания акционеров с формированием параллельного совета директоров или избранием второго генерального директора, создание двойного реестра и списание акций со счетов законных собственников со следующей их продажей «добросовестным» приобретателям. И вследствие этого всего, проведение силовых акций на основании определений разных судов (как обычно – максимально удаленных от места основных событий), заказанные публикации в печати с целью формирования общественной мысли в свою пользу. Но тем-то и отличается силовой захват от недружественного поглощения, что в последнем случае интересы захватчиков имеют «завуалированный характер» и осуществляют психологическое давление на рядового акционера. Комментарии работников правоохранительных органов или громкие предположения заинтересованных лиц не отображают всей глубины поднятого вопроса.

Основным и самым безобидным видом отечественного рейдерства является такое течение, как гринмейл, которое на Западе рейдерством вообще не считается. Применение миноритарным акционером корпоративного шантажа владельца с дальнейшей целью подороже продать свои акции именуется гринмейлом. Гринмейл, или корпоративный шантаж, в классическом понимании представляет собой комплекс разнообразных корпоративных действий, которые употребляются миноритарным (мелким) акционером с целью заставить общество или его основных (крупных) акционеров приобретать акции, которые принадлежат данному миноритарию. И надо отметить – по довольно высокой цене! Другими словами, гринмейл является разновидностью высокоинтеллектуального требования, шантажа. Если говорить дословно, то «greenmail» – это «зеленое письмо», почти то же самое, что и наша «черная метка», и на корпоративном сленге обозначает корпоративный шантаж акционером своего предприятия с целью получения сверхприбыли с помощью спекуляций или злоупотребление своими правами. В некоторых случаях корпоративный шантаж может быть реальным способом защиты своих прав миноритарним акционером. Но, во всяком случае, в основе классического гринмейла лежит корпоративный конфликт. Другое дело, когда в игру вступают «рейдеры». «Рейдер» в бизнесе – это «грабитель», «захватчик». То есть тот, кто старается приобрести хозяйственное общество против воли его совладельцев. И если в промышленно развитых странах Запада это означает, в сущности, скупку акций у мелких акционеров по цене, выше той, которую может предложить общество, то на Украине рейдерство носит больше криминальный характер. У нас предприятия не покупают, а захватывают под любым предлогом и любыми средствами на несколько часов. Цель этих захватов – сразу произвести отчуждение основных активов общества. Рейдерство в бизнесе – это экономическая война и ее цель – завладеть, присвоить или развалить чужой бизнес. Как известно, рейдеры – это компании или отдельные специалисты по вопросам недружественных поглощений предприятий, и их цель, в отличие от гринмейлов, намного крупнее – получение непосредственного контроля над чужой собственностью для дальнейшей ее перепродажи с тысячекратной прибылью заинтересованной стороне. Задача рейдера состоит в том, чтобы создать предприятию максимальное количество проблем, финансово истощить его, а потом отобрать у владельцев за бесценок. Рейдер действует быстро. Если не успевает, то затея становится все менее удобной.

Чем же спровоцированная волна корпоративных захватов? Очередным переделом собственности. Во-первых, на макроэкономическому уровне у финансово-промышленных групп накопились значительные объемы свободных денежных ресурсов, возможности применения которых, в той или иной степени, ограничены. Во-вторых, в стране завершился процесс раздела наиболее доходных сфер бизнеса и владельцы больших капиталов ищут новые высокорентабельные сферы приложения своих финансовых ресурсов. В-третьих, наша экономика подошла к более высокой стадии концентрации капитала, в том числе путем слияний и недружественных поглощений.

Указанный общемировой путь развития, по которому в разное время прошли все промышленно развитые страны, дошел и до нашего государства. Данный процесс и на сегодняшний день наблюдается на Западе и особенно масштабно – на уровне транснациональных корпораций. Развитие рыночных отношений в нашей стране требует сегодня от владельцев полного знания конъюнктуры рынка, в том числе и отслеживания действий явных и потенциальных конкурентов. Тем более что рынок в регионах в полной мере еще не разделен, и соперничество за его части постоянно обостряется, особенно при нестабильной политической ситуации в стране.

Любая рейдерская операция начинается с разведки. Уточняется все: от влияния и боеспособности владельцев до юридической чистоты объекта. Иногда заказчик начинает собирать информацию о потенциальной жертве сам, но чаще поручает эту трудоемкую работу рейдерам. Самое главное в этой разведке – покупка у регистратора реестра акционеров предприятия. Такая база данных собирается временами месяцами и стоит немалых денег. Но всегда становится в возможности – премиальные гонорары могут достигать десятков миллионов долларов. Если анализ информации показывает, что грабителю жертва по зубам, то составляется «бюджет атаки».

Следующий этап – реализация апробированных схем. В том числе и с использованием гринмейла. В этом случае корпоративный шантаж может быть использован не только для спекулятивного повышения цен на пакет акций гринмейлерами. Он может быть нанят другими бизнесменами и с другими целями. Как мишень выбирается успешно действующее предприятие большого, среднего или даже малого бизнеса, допустим, какое-то акционерное общество (АО). Этому АО предлагается выкупить какой-либо пакет акций по «цене предложения», т. е. по завышенной и сознательно неприемлемой цене. Получив отказ, гринмейлер начинает войну против данного акционерного общества. Поскольку вариантов манипуляций с правом созыва общих собраний акционеров существуют множество, то общество заваливается требованиями по поводу избрания новых органов управления акционерным обществом, в ход идут фальшивые документы, подаются в суды многочисленные иски и начинается бесконечная судебная процедура. По данным Центра исследования корпоративных отношений, 86,7 % опрощенных респондентов считает, что коррумпированность чиновников (прокуратура, налоговики, судьи) способствуют увеличению количества рейдерских захватов. Эксперты говорят, что это аксиома, не нуждающаяся в доказательствах. Если бы в суде можно было бы «легко и дешево» защищать законные права собственника, смысла в рейдерских захватах просто не было бы.

Деятельность вышеуказанных органов по своей сути является одним из основных инструментов работы рейдеров, содействие чиновников делает рейдерство возможным «вообще». Но вернемся, уважаемый читатель, к рассматриваемой теме гринмейла. Особенно популярно у гринмейлеров использование судебных процедур: воевать в зале суда намного проще, так как при этом создается видимость законности, хотя языком специалистов это называется «злоупотребление правом». Кому из Вас, уважаемый читатель, не приходилось участвовать в судебных заседаниях, и не приходилось видеть, как можно поставить все с ног на голову и переиграть оппонента в словесной перепалке? А действия по обеспечению иска? А другие процессуальные действия, которые в судебном заседании возможно использовать в свою пользу? В одних случаях это делается для того, чтобы, ударив по деловой репутации хозяйственного общества, снизить его капитализацию и сделать более чувствительной для недружественного поглощения. В других случаях гринмейлеры действуют в интересах основного конкурента избранной жертвы, например, перед большим тендером по распределению заказов. Третий вариант предусматривает условие, при котором стоимость бизнеса компании намного дешевле, чем принадлежащие ей активы (дома, земля). Вот они-то и интересные гринмейлерам.

Пленум Верховного суда Украины в своем Постановлении № 9 от 22.12.2006 года «О практике применения судами гражданского процессуального законодательства при рассмотрении заявлений об обеспечении иска» постановил, что при рассмотрении дел, предметом которых является обжалованное решение общего собрания хозяйственного общества, судам необходимо учитывать, что запрет проводить такое собрание поднимает право на участие в них и управлении обществом тех его участников, которые не обжаловали это решение, и противоречит содержанию мероприятий обеспечение и цели их применение, которая заключается в защите интересов участника процесса, а не в лишении (нарушении) прав других лиц. Суд не должен принимать такие меры обеспечения иска, которые связаны с вмешательством во внутреннюю деятельность хозяйственных обществ (например, запрещать созвать общее собрание общества, составлять список акционеров, которые имеют право на участие в них, предоставлять реестр акционеров и помещение для проводки собрания, подбивать итоги голосования по вопросам повестки дня и т. п.).

В делах о защите трудовых или корпоративных прав не допускается обеспечение иска путем остановки действия решения об освобождении истца из работы и обязательство ответчика и других лиц не совершать препятствий истцу в выполнении им своих предыдущих трудовых обязанностей, поскольку таким образом фактически постановляет решение без рассмотрения дела по сути. Лицам, которые принимают участие в деле, должна быть гарантирована реальная возможность защитить свои права при решении заявления об обеспечении иска, поскольку существует риск причинения им ущерба в случае, если сам иск или связанные с материально-правовыми ограничениями мероприятия по его обеспечению окажутся необоснованными. Поэтому, допуская обеспечение иска, суд имеет право возложить на истца обязанность внести на депозитный счет суда залог, достаточный для того, чтобы предотвратить злоупотребление обеспечением иска (тем не менее, его размер не должен превышать размера цены иска). По смыслу этой нормы суд (судья), определив вид обеспечения иска и размер залога, должен указать в соответствующем постановлении, что последняя обращается к выполнению немедленно после внесения предмета залога в полном размере. Если мероприятия по обеспечению иска употребляются по инициативе прокурора или лиц, которым по закону предоставлено право обращаться к суду за защитой прав, свобод и интересов других лиц, то их заявление должна быть любым способом подтвержденная лицом, в интересах которого они действуют, поскольку возмещение возможного ущерба и его обеспечения осуществляется лишь за счет этого лица.

Очень важным моментом во взаимоотношениях двух противоборствующих сторон есть сам момент возникновения корпоративного конфликта. Одна сторона имеет власть и деньги, другая лишена их, и отсюда вечный конфликт: верхи не имеют желания править по новому, низы уже не желают жить по старому. Вместо веры, покорности и ожидания баснословных дивидендов в недалеком будущем миноритарный акционер переуступает свою долю (ее часть, пай) в уставном капитале хозяйствующего субъекта, и освобождает себя от всех явных и неявных бед, связанных с корпоративными конфликтами. Вот это место, вот этот троянский конь, на котором неприятель въезжает в состояние врага и начинает свою подрывную деятельность, направленную на недружественное поглощение общества из середины. Право на свободное распоряжение корпоративными правами, которые принадлежат участнику, является неотъемлемой частью его общих корпоративных прав. Общество не имеет возможности в своих внутренних документах устанавливать или на практике применять какие либо ограничения, которые касаются свободного распоряжения надлежащим участником акциями (например, преобладающего права других акционеров на приобретение акций общества, также необходимо получить согласие общества на отчуждение акций). Участники (основатели) общества имеют право распоряжаться своими акциями, долями в уставном фонде, или имуществом общества, любым не запрещенным законом средством. Также участник общества имеет право продать, подарить, передать в порядке наследования или правопреемства, а также по-другому распорядиться этими правами с учетом ограничений, предусмотренных законом. При отчуждении корпоративных прав к приобретателю переходит и право на получение части прибыли, которая еще не выплачена, если другое не предусмотренное договором. Но главное в том, что предоставляется право в управлении обществом, а это именно то, на что направленные рейдерские атаки.