Анализ совместного распределения биржевых и арт-индексов: попытка копулярного подхода

Анализ совместного распределения биржевых и арт-индексов: попытка копулярного подхода
Автор книги:     Оценка: 0.0     Голосов: 0     Отзывов: 0 152 руб.     (2,29$) Купить и читать книгу Купить бумажную версию Электронная книга Жанр: Ценные бумаги, инвестиции Правообладатель: Синергия Дата публикации, год издания: 2018 Дата добавления в каталог КнигаЛит: Возрастное ограничение: 0+

Описание книги

Цель данной работы состоит в исследовании связи традиционных финансовых и биржевых индексов с индексами, характеризующими доходность рынка объектов искусства. Обнаружение подобной связи позволит оптимизировать выбор структуры инвестиционного портфеля и осуществлять хеджирование рисков. Применение традиционных инструментов анализа корреляционных зависимостей (например, VAR-моделей), опирающихся на гипотезу о наличии совместных нормальных распределений анализируемых показателей, в данном случае оказывается неэффективным. Подход с использованием копул представляется более целесообразным из‑за возможности учесть нелинейные иерархические структуры взаимосвязей. Для моделирования функции совместного распределения доходностей нескольких индексов (на полотна Матисса, живопись в целом, цены золота, акций арт-компаний и индекса S&P500) в работе сделана попытка использования вложенных архимедовых копул различных конфигураций. На основе имеющихся данных можно сделать вывод, что распределение доходностей перечисленных выше индексов чувствительно к конфигурации копулы. Анализ парных копул в большинстве случаев не позволил обнаружить связи между индексами. Однако учет иерархии в структуре копулы позволяет увидеть, что зависимость пары доходностей «финансовых» индексов (S&P500 и Shares) и индекса полотен Матисса выше, чем зависимость между этой парой и индексами Art Global (на живопись в целом) и Gold.
Подняться наверх