Читать книгу Открытый биржевой код: ST паттерны на Форекс и фьючерсных рынках - Владимир Полторацкий - Страница 5

Брокеры и трейдеры

В настоящий момент ситуация на биржах такова, что хорошо и стабильно зарабатывают в основном брокеры, получая доход от сделок. И это при условии, что они сами не занимаются игрой на рынке. Брокеры неохотно раскрывают информацию о том, что примерно 95% трейдеров проигрывают, 3% сохраняют свой счет без изменений и только 2% способны зарабатывать деньги на бирже. Как долго эти два процента игроков производят прибыль, статистика не уточняет.

Долгосрочный трейдер или инвестор, может купить акции растущей отрасли экономики, с целевым горизонтом несколько лет, и если ему повезет, закрыть позицию до начала падения, заработав прибыль. Если в одной сделки он будет рисковать 1—2% от капитала, то игру можно растянуть на годы. Рынки могут расти несколько лет вместе с подъемом экономики и за счет инфляции.

Интернет и компьютеры открыли выход на биржу для миллионов трейдеров, которые не обладают солидным торговым капиталом. Большинство из них имеет счета в несколько сотен или тысяч долларов. Небольшая игровая сумма исключает выбор долгосрочной стратегии. Если вы хотите зарабатывать на бирже, нет смысла ждать годами, для получения прибыли в сотню долларов. Поэтому миллионы трейдеров выбирают более быструю краткосрочную или среднесрочную систему торговли. У игрока на коротких дистанциях шансов на успех гораздо меньше.

Брокеры обрабатывают огромные капиталы, зарабатывая на комиссиях, спредах, бонусах и т. д. Для привлечения клиентов используется обширный арсенал средств: книги, лекции, семинары, образовательные программы, продаются торговые роботы. Армия профессиональных рыночных специалистов без устали привлекает средства клиентов. Однако «надежные» стратегии и биржевые гуру, не в состоянии улучшить печальную для большинства игроков статистику.

Если не учитывать такое явление как обман брокером клиента, то существуют две основные причины, которые объясняют такую ситуацию. Это отсутствие у большинства трейдеров реально работающей торговой системы и эмоциональное принятие решений.

Технический и фундаментальный анализ

Существует технический и фундаментальный анализ поведения рынков. Фундаментальный анализ имеет значение для инвестиций или долгосрочной консервативной торговли и мало пригоден для быстрых стратегий.

В настоящее время значительно вырос спекулятивный характер торгов с использованием огромных заемных средств. Базовые активы и их производные, живут в разных измерениях. «Черные лебеди» постоянные гости на биржевых рынках. Игра на новостях это быстрый способ расстаться со своим депозитом. Часто, после выхода важных данных, рынок устремляется в противоположном направлении от предсказываемого специалистами по макроэкономике. Даже если цена позднее пойдет в предполагаемую сторону, перед этим обычно происходит поход за стоп приказами трейдеров.

В этой книге будет рассмотрена краткосрочная и среднесрочная стратегия игры. А для нее, серьезные фундаментальные события, лучше переждать вне рынка, чем пытаться ими воспользоваться. Поэтому в дальнейшем речь будет идти о технической системе торговли.

В разное время поведение рынка пытались объяснить многие известные исследователи: Чарльз Доу, Уильям Гамильтон, Ральф Эллиот, Билл Вильямс, Джон Мэрфи и другие. Всемирно известны методы и системы анализа рынков: Японские свечи, Теория Доу, Волновая теория Эллиота, Торговая теория хаоса, Технический анализ фьючерсных рынков и прочие. Многие теории выглядят убедительно и часто в них есть полезная для трейдера информация. Александр Элдер помогает лучше понять психологические аспекты торговли, у Мэрфи можно почерпнуть знания об отношении прибыли к убытку и контроле над капиталом. Накопленный рыночный материал способен расширить кругозор и дать ответы на многие вопросы, которые интересуют трейдера.

Однако в настоящее время нет ни одной рабочей системы торговли, которая может стабильно приносить прибыль! Возможно, различные известные теории и методы анализа рынка приносили доход их создателям раньше, но биржа с тех пор изменилась. В последние десятилетия появились деривативы и производные инструменты на деривативы. На биржах началась массовая торговля с использованием кредитного плеча, которое может увеличивать средства трейдера в сто и более раз. Из-за огромной ликвидности, компьютеров, торговых роботов, цена за одну сессию способна ракетой взмыть к годовым максимумам и затем вернуться на место старта.

В основе существующего технического анализа лежит теория Чарльза Доу, которая объясняет поведение ценового тренда. Дальнейшие методы развития этой теории, были так же направлены на то, чтобы поймать момент направленного движения рынка. Ситуация, когда трейдер зарабатывает на тренде, и теряет деньги в периоды неопределенности, стала практически аксиомой. Эффективность торговых систем, направленных на прогнозирование развития тенденции, часто зависит от умения трейдера, почти интуитивно, трактовать сложившуюся на рынке ситуацию. Эти скорее предсказательные методы не дают однозначного ответа, что произойдет в будущем.

Среди множества, созданных за два столетия, общедоступных теорий, ни одна не в состоянии доказать свою практическую ценность в настоящее время. Для проверки этого факта, необходимо потратить годы на их изучение и применение на практике. Те, кто прошел таким путем, должны хорошо это понимать. Можно долго обсуждать слабые места в различных известных биржевых стратегиях. Однако терять время на предсказательные методы торговли, не имеет смысла. Сегодня существуют торговые роботы, запрограммированные на выполнение всех известных биржевых систем. Их можно купить не дорого, и убедиться лично на исторических данных, что все они в конечном результате обнуляют депозит. Биржевые программисты хорошо это знают.

Наиболее приближенными к реальности, на мой взгляд, являются работы Томаса Демарка и Билла Вильямса в той части, где описываются прорывы поддержки и сопротивления, которые образованы ценовыми вершинами и спадами. Демарк называет эти комбинации на графике «опорными ценовыми точками», а Вильямс приносит на рынок определение фрактала.

Уровни перелома

Иногда повторяющаяся структура рынка будет очевидна любому, кто внимательно рассмотрит биржевые графики. На первый взгляд, поведение котировок может показаться простым и понятным. Цены ходят как по ступенькам, преодолели ступеньку вниз – пошли вниз, шагнули наверх – движение вверх, как показано на рисунке №6.

Рис. 6: Цены ходят как по ступенькам

Продавай при пробое уровня вниз, покупай при прорыве наверх, размещай стоп ордер за противоположной ступенью и с легкостью получай прибыль. Объяснения такого поведения цены, можно найти у разных авторов, например у Джона Мэрфи, в известном «Техническом анализе фьючерсных рынков».

Ниже, я еще раз повторю причину возникновения уровней, которые в классическом техническом анализе называются уровнями поддержки и сопротивления, образованных пиками и спадами цены. Это ключевой момент для понимания рыночных движений и надежный ориентир, для построения STR-моделей. Ведь рынок, это не бездушная природная стихия, наподобие океана или воздушного фронта, а совокупность капиталов, каждым из которых управляют люди. Именно вблизи таких уровней, трейдеры размещают наибольшее количество ордеров на покупку и продажу.

Поведение игроков, часто продиктовано эмоциями, а не здравым смыслом. Особенно это проявляется в критических, поворотных ситуациях. Действовать в эмоционально заряженной обстановке, руководствуясь только логикой, способны не многие. Как известно на бирже царят две основные эмоции, под влиянием которых находится большинство людей – это страх и жадность. Именно поэтому рынки часто находятся в перекупленном или перепроданном состоянии, а графики цен то растут, то падают. На рисунке №7 рассмотрим, как эмоции отдельных групп трейдеров влияют на движение цены.

Рис. 7: Поддержка и сопротивление образованные пиками и спадами цены

Предположим, что цена в точках А и С=100, а в точке В =50. На рынке присутствует три вида игроков: медведи, быки и те, кто еще не открыл позицию. Когда цена опускается из точки А=100 в точку В=50, трейдеры, которые продали в точке А, имеют хорошую прибыль и жалеют, что не продали больше позиций. Те же, кто купили в точке А, имеют убыток, испытывают страх потери, и мечтают о том, что цена опять вернется к уровню 100, чтобы избавиться от убыточной сделки и остаться без потерь. Не определившиеся игроки, готовы продать с большей уверенностью, если цена вернется к значению 100.

В следующий отрезок времени рынок возвращается к уровню 100, в точку С. Игроки из всех трех групп, продают по этой цене, и обычно выставляют защитные стоп приказы вблизи этого уровня. Далее события развиваются драматически: цена пробивает уровень сопротивления 100 на достаточную величину, чтобы участники испытали страх поражения. Движение наверх усиливается срабатыванием стоп приказов у тех, кто попался в западню. Осознав свою ошибку в выборе направления, игроки начинают покупать вблизи точек D и E. Так уровень сопротивления становится уровнем поддержки.

В названиях поддержка и сопротивление отражена растущая трендовая динамика. Эти термины появились во времена, когда основными биржевыми инструментами были товары, акции или фьючерсы на них. Развитие экономики и инфляция приводили к тому, что большую часть времени рынки находились в стадии роста. После отмены золотого стандарта и появления на бирже рынка валют, смысловое значение уровня поддержки и сопротивления начало устаревать. Нисходящие тренды валютных пар, по времени продолжительности, часто не уступают восходящим движениям.

Валютная пара GBP/USD последние десять лет движется в долгосрочном тренде вниз. При этом цены продолжают преодолевать расположенные ниже рынка уровни поддержки, которые в действительности, уже давно стали для устойчивого тренда, сопротивлением на его пути. Многочисленные кросс-курсы валют движутся вверх или вниз с одинаковой динамикой. Появление деривативов и огромных кредитных плеч создали ситуацию, когда направление рыночных цен часто задают спекулянты с помощью производных инструментов, а не базовый актив, как это было раньше.

Созданные на анализе движения валютных пар, ST паттерны с одинаковой эффективностью работают в обе стороны рыночных движений. Соответственно можно называть уровень пробитого фрактала просто УРОВНЕМ ПЕРЕЛОМА.

В моменты, когда цена пробивает фрактальные уровни, эмоциональный выплеск трейдеров, трансформируется в импульс, который с одинаковой силой толкает рынок в любую сторону. Подобные переломные ситуации происходят на рынке постоянно и являются основой для построения ST паттернов.

Периоды неопределенности

Эта, на первый взгляд, простота устройства рынка, чем-то похожа на сирен, которые зачаровывают, а потом уничтожают. На смену понятной биржевой размеренности приходят периоды неопределенности и потерь. Рисунок №8.

Рис.8: Период неопределенности на рынке

Периодически ценовые движения теряют свою направленность. На рынке наступает фаза коррекции или консолидации. Подобные ситуации огорчают трейдеров и опустошают их счета. Благодаря этому на свет рождаются тысячи способов и методов, «помогающих» избежать рыночных недоразумений и сделать их понятным.

Скользящие средние, экспоненциально сглаженные скользящие средние, каналы Боллинджера, стохастики с разными периодами, индекс относительной силы, параболик САР, индикатор Аллигатор и MACD, волны Эллиота и индикатор среднего истинного диапазона. Продолжать список инструментов можно долго. Многие трейдеры, убедившись в неэффективности существующих методов, создают новые. Бесчисленное количество инструментов, все дальше уводят игроков от понимания сути рыночной структуры. Статистика о достижениях трейдеров, по-прежнему остается неутешительной.

В действительности, для контроля биржевых движений, достаточно следить за поведением ST паттернов, даже если ситуация становится запутанной. Лично я уже давно удалил с графиков все лишние инструменты, оставив только фрактальный индикатор. Получать прибыль можно в любой рыночный период, если преследовать не тренды, а ЦЕЛИ.