Читать книгу Правовое регулирование рынка ценных бумаг - Антон Селивановский - Страница 53

Нередко путают две разные ценные бумаги, весьма созвучные по названию: облигации с государственной гарантией и государственные облигации.

Государственные облигации – это государственные ценные бумаги. Эмитентом этих облигаций выступают Российская Федерация или субъект Российской Федерации.

Пример. Субъект Российской Федерации город Москва 24.06.2009 разместил облигации «Москва – 25061» сроком погашения 03.06.2013, номинал облигации – 1000 руб., размещенный объем – 11 936 710 000 руб. Ставка – 15 % годовых.

Облигации с государственной гарантией – это облигации эмитентов – коммерческих организаций, обязательства по которым обеспечены государственной гарантией.

Напомним, что государственная или муниципальная гарантия (государственная гарантия Российской Федерации, государственная гарантия субъекта Российской Федерации, муниципальная гарантия) – вид долгового обязательства, в силу которого соответственно Российская Федерация, субъект Российской Федерации, муниципальное образование (гарант) обязаны при наступлении предусмотренного в гарантии события (гарантийного случая) уплатить лицу, в пользу которого предоставлена гарантия (бенефициару), по его письменному требованию определенную в обязательстве денежную сумму за счет средств соответствующего бюджета в соответствии с условиями даваемого гарантом обязательства отвечать за исполнение третьим лицом (принципалом) его обязательств перед бенефициаром[133].

Пример. ОАО «Московское областное ипотечное агентство» (ОАО МОИА) 07.09.2006 разместило облигации серии 02, погашение 07.09.2011. Номинал облигации – 1000 руб., размещенный объем – 3 000 000 000 руб. Ставка – 7,99 % годовых. Правительство субъекта Российской Федерации Московской области выдало безотзывную публичную оферту по приобретению облигаций ОАО МОИА серии 02 в декабре 2007 г., о чем был принят соответствующий Закон Московской области от 26.07.2006.

Бюджетным кодексом Российской Федерации установлено, что государственная или муниципальная гарантия может обеспечивать:

• надлежащее исполнение принципалом его обязательства перед бенефициаром (основного обязательства);

• возмещение ущерба, образовавшегося при наступлении гарантийного случая некоммерческого характера.

Гарант имеет право отозвать государственную или муниципальную гарантию только по основаниям, указанным в гарантии.

В государственной или муниципальной гарантии должны быть указаны:

1) наименование гаранта (Российская Федерация, субъект Российской Федерации, муниципальное образование) и наименование органа, выдавшего гарантию от имени гаранта;

2) обязательство, в обеспечение которого выдается гарантия;

3) объем обязательств гаранта по гарантии и предельная сумма гарантии;

4) определение гарантийного случая;

5) наименование принципала;

6) безотзывность гарантии или условия ее отзыва;

7) основания для выдачи гарантии;

8) вступление в силу (дата выдачи) гарантии;

9) срок действия гарантии;

10) порядок исполнения гарантом обязательств по гарантии;

11) порядок и условия сокращения предельной суммы гарантии при исполнении гарантии и (или) исполнении обязательств принципала, обеспеченных гарантией;

12) наличие или отсутствие права требования гаранта к принципалу о возмещении сумм, уплаченных гарантом бенефициару по государственной или муниципальной гарантии (регрессное требование гаранта к принципалу, регресс);

13) иные условия гарантии, а также сведения, определенные БК РФ, правовыми актами гаранта, актами органа, выдающего гарантию от имени гаранта.

Срок действия государственной или муниципальной гарантии определяется условиями гарантии.

Обязательство гаранта перед бенефициаром по государственной или муниципальной гарантии прекращается:

• уплатой гарантом бенефициару суммы, определенной гарантией;

• истечением определенного в гарантии срока, на который она выдана;

• в случае исполнения в полном объеме принципалом или третьими лицами обязательств принципала, обеспеченных гарантией;

• вследствие отказа бенефициара от своих прав по гарантии путем возвращения ее гаранту или письменного заявления об освобождении гаранта от его обязательств;

• если обязательство принципала, в обеспечение которого предоставлена гарантия, не возникло;

• в иных случаях, установленных гарантией.

Правительство Российской Федерации вправе принимать решения в форме правительственного акта о предоставлении государственных гарантий Российской Федерации в соответствии с федеральным законом о федеральном бюджете на соответствующий год и плановый период.

Минфин России вправе принимать решения о предоставлении государственных гарантий Российской Федерации в размере и в случаях, установленных федеральным законом о федеральном бюджете на соответствующий год и плановый период и принятыми в соответствии с ним актами Правительства Российской Федерации.

От имени субъекта Российской Федерации его государственные гарантии предоставляются высшим исполнительным органом государственной власти субъекта Российской Федерации в пределах общей суммы предоставляемых гарантий, указанной в законе субъекта Российской Федерации о бюджете на очередной финансовый год (очередной финансовый год и плановый период), в соответствии с требованиями БК РФ и в порядке, установленном законом субъекта Российской Федерации.

От имени муниципального образования муниципальные гарантии предоставляются местной администрацией муниципального образования в пределах общей суммы предоставляемых гарантий, указанной в решении представительного органа муниципального образования о бюджете на очередной финансовый год (очередной финансовый год и плановый период), в соответствии с требованиями БК РФ и в порядке, установленном муниципальными правовыми актами.

Под обслуживанием государственного (муниципального) долга понимаются операции по выплате доходов по государственным и муниципальным долговым обязательствам в виде процентов по ним и (или) дисконта, осуществляемые за счет средств соответствующего бюджета.

Выполнение Банком России, кредитной организацией или другой специализированной финансовой организацией функций генерального агента (агента) Правительства Российской Федерации по обслуживанию долговых обязательств Российской Федерации, а также их размещению, выкупу, обмену и погашению осуществляется на основе агентских соглашений, заключенных с Минфином России.

Банк России осуществляет функции генерального агента безвозмездно.

Оплата услуг агентов по осуществлению ими функций, предусмотренных агентскими соглашениями, заключенными с Минфином России, производится за счет средств федерального бюджета.

Выполнение кредитной организацией или другой специализированной финансовой организацией функций генерального агента (агента) исполнительного органа государственной власти субъекта Российской Федерации по обслуживанию долговых обязательств субъекта Российской Федерации, а также их размещению, выкупу, обмену и погашению осуществляется на основе агентских соглашений, заключенных с исполнительным органом государственной власти субъекта Российской Федерации, осуществляющим государственные заимствования от имени субъекта Российской Федерации.