Читать книгу Инвестиции в нестабильные времена: Как сохранить и приумножить капитал - Артем Демиденко - Страница 4

Когда наступает кризис, рынки капитала начинают вести себя словно живые организмы – реагируют на внешний стресс множеством неожиданных способов. На первый взгляд кажется, что паника охватила все вокруг, но если присмотреться внимательнее, за хаосом обнаруживаются закономерности и даже скрытые возможности. Возьмём, к примеру, финансовый кризис 2008 года: в первые недели после краха Lehman Brothers индекс S&P 500 обвалился почти на 25%. Однако уже через несколько месяцев, благодаря мерам Федеральной резервной системы и другим стабилизирующим действиям, рынки начали восстанавливаться. Активы, купленные в «цену паники», впоследствии приносили инвесторам, обладающим терпением и выдержкой, многократную прибыль.

Прежде чем углубляться в детали, важно понять: кризис – явление многоликое. Разные виды потрясений вызывают разную реакцию рынка. Например, кризисы, вызванные внешними ударами, как пандемия COVID-19 в 2020 году, приводят к резким и одинаково сильным падениям сразу во многих отраслях. В то время как финансовые кризисы внутреннего происхождения чаще напоминают эффект домино с хаотичными, неравномерными волнами влияния. Для инвестора, который хочет сохранить капитал, ключевым становится определение природы кризиса – это поможет точнее предсказать, какие отрасли пострадают сильнее, а какие смогут устоять.

Особенно показательно в этом отношении поведение рынка облигаций в кризисные периоды. Обычно более надёжные государственные облигации стремительно дорожают, поскольку инвесторы ищут убежища от рисковых активов. Например, в 2020 году во время первого шока пандемии доходности американских государственных облигаций упали до рекордно низких отметок, что подтвердило их статус «тихой гавани». Но внутри корпоративных облигаций ситуация сложнее: высокодоходные облигации с низким рейтингом резко обесценивались – это служило сигналом перераспределения активов и снижению риска. Практический совет: работая с облигациями в кризис, стоит обращать внимание не только на номинальную доходность, но и тщательно анализировать кредитный рейтинг эмитента, избегая чрезмерно рискованных бумаг.

Ещё один важный момент – ликвидность рынка. В спокойные времена продать или купить активы можно быстро и без потерь, а в периоды неопределённости ликвидность часто резко падает. В 2011 году, во время европейского долгового кризиса, фонды облигаций высокого качества столкнулись с нехваткой покупателей, и сделки проходили с большими скидками от рыночной цены. Для частного инвестора это означает, что даже самые надёжные бумаги могут превратиться в «залежавшийся» актив, если продавать на пике паники. Рекомендация: всегда держите часть портфеля в высоколиквидных активах или деньгах – так вы сможете быстро реагировать на изменения, не продавая дешёво.

Переходя к акциям, стоит отметить, что в кризис разные отрасли ведут себя по-разному. Так, в 2020 году технологический сектор относительно быстро восстановился после начального падения, а авиакомпании и нефтяные компании оставались в зоне риска месяцами. Это наводит на простую стратегию – искать не просто дешёвые активы, а те, у которых устойчивый бизнес и реальные шансы на восстановление доходов. Полезное упражнение: изучите временные промежутки между президентскими выборами США и рыночными кризисами, чтобы понять, какие отрасли проявляли устойчивость в разные периоды, и использовать эти знания в будущем.

Также стоит знать об «эффекте утреннего отката». На практике это означает, что после резких падений в начале торгов часто следует небольшой отскок – паникёры стараются закрыть убыточные позиции, а спекулянты заходят в рынок, рассчитывая на коррекцию. Понимание этой закономерности помогает точнее выбирать моменты входа и выхода. Однако «ловить дно» – дело опасное и требует дисциплины и чётких правил, а не интуиции. К примеру, установка защитных стоп-ордеров и отслеживание ключевых уровней поддержки помогает минимизировать потери при резких колебаниях.

Что касается глобального движения капитала, в кризисные периоды инвесторы стремятся перейти в проверенные валюты-убежища – швейцарский франк или японскую иену. В 2015 году неожиданное решение Швейцарского национального банка снять привязку франка к евро показало, насколько валютные рынки влияют на международные инвестиции и создают новые вызовы для диверсификации. Вывод: валютный риск в кризис становится особенно важным, и его игнорирование способно уничтожить ожидаемую прибыль.

В итоге можно выделить несколько конкретных шагов для работы с рынками капитала во время кризиса:

1. Определить тип и природу кризиса – чтобы понять, какие рынки и отрасли пострадают, а какие останутся более устойчивыми.

2. Пересмотреть кредитный рейтинг и ликвидность всех активов, особенно облигаций.

3. Держать часть портфеля в ликвидных и надёжных бумагах – для быстрой реакции и страховки.

4. Диверсифицировать инвестиции по регионам и валютам с учётом глобальных движений капитала.

5. Использовать технические сигналы и правила управления рисками вместе с фундаментальным анализом.

6. Изучать историю кризисов и учиться на рыночных закономерностях прошлого.

Понимая, как внутренне работают рынки капитала в кризис, и имея заранее разработанный набор правил и инструментов, инвестор не просто переживёт нестабильность, но и сможет увеличить свой капитал. Это не удача, а результат знаний, наблюдательности и дисциплины.