Читать книгу Инвестиции в нестабильные времена: Как сохранить и приумножить капитал - Артем Демиденко - Страница 6

В непростые времена инвесторы ищут опору не в абстрактных идеях безопасности, а в конкретных инструментах, которые исторически проявляют устойчивость и предсказуемость. Облигации – один из таких инструментов, и именно понимание их тонкостей помогает превратить, казалось бы, консервативный выбор в мощный элемент инвестиционного портфеля.

Для начала – что такое облигации? Это долговые обязательства эмитента перед инвестором. В кризисные периоды именно чёткое понимание этих обязательств становится решающим. В 2008 году, когда акции многих компаний стремительно падали, облигации крупных корпораций и государственные бумаги сохраняли стоимость, а некоторые даже приносили доход благодаря снижению процентных ставок. Например, государственные облигации США с рейтингом AAA оставались ликвидными и выплачивали стабильный доход, несмотря на мировую нестабильность.

Однако не все облигации одинаковы. Государственные займы развитых стран и инвестиции в первоклассные корпоративные облигации – это два принципиально разных пути. Важно помнить: кредитный риск облигаций напрямую зависит от эмитента, а в сложные времена рост этого риска ведёт к увеличению доходности. Задача – выделить в портфеле долю облигаций, где риск оправдан стабильными купонными выплатами и высокой вероятностью возврата основной суммы.

Возьмём пример из жизни: в начале пандемии 2020 года доходность корпоративных облигаций в энергетическом секторе резко выросла – до 15% годовых и выше. Это отражало тревоги рынка. Но именно тогда опытные инвесторы смогли приобрести бумаги сильных компаний на пике недоверия и затем получить внушительный доход по мере восстановления отрасли. Главное – внимательно оценивать финансовое состояние компании по отчётности и видеть тенденции в отрасли, а не гнаться за максимальной доходностью любой ценой.

Ещё один важный момент – дюрация облигаций и её влияние на чувствительность к колебаниям процентных ставок. Чтобы снизить потери при росте ставок, в нестабильные периоды лучше отдавать предпочтение облигациям с коротким или средним сроком погашения – они гораздо менее подвержены колебаниям стоимости. Например, облигации с погашением до трёх лет обычно ведут себя гораздо стабильнее, чем десятилетние. При ожидаемом повышении ключевой ставки такой подход помогает сохранить капитал.

Также полезным приёмом является использование облигационных фондов или паевых инвестиционных фондов, которые позволяют быстро перестраивать состав вложений в ответ на изменения рынка. Главное – выбирать фонды с прозрачной отчётностью и невысокими комиссиями: так можно оперативно перераспределять средства между разными видами облигаций и снижать индивидуальные риски. Например, в кризис 2015 года российские облигационные фонды с акцентом на государственные бумаги помогли инвесторам минимизировать потери на фоне валютных колебаний.

В периоды экономической турбулентности нельзя забывать о так называемых «убежищах» – государственных облигациях стран с высокой надёжностью – Германии, США, Швейцарии. Их доходность может быть ниже, но прогнозируемость выплат и минимальный кредитный риск делают такие вложения необходимой опорой в защитной части портфеля. Стоит подчеркнуть: эта часть портфеля – фундамент вашей безопасности, и в ней не место игре на повышенную доходность.

Если взглянуть на нестандартные ситуации, например в условиях гиперинфляции, обычные облигации уступают место индексируемым бумагам – номинал и купоны которых привязаны к уровню инфляции. Они сохраняют покупательскую способность и служат реальным барьером против обесценивания. К примеру, облигации, индексируемые по индексу потребительских цен в Бразилии, показали свою эффективность, несмотря на нестабильность национальной валюты и инфляционное давление.

Для практики можно использовать следующий простой алгоритм:

1. Оценивайте кредитный рейтинг эмитента – это не менее важно, чем текущая доходность. Лучше иметь чуть меньшую прибыль, но уверенность в возврате вклада.

2. Выбирайте срок погашения, исходя из прогноза по процентным ставкам и личных целей. Краткосрочные облигации снижают риски, долгосрочные подходят для стратегических вложений при стабильных условиях.

3. Держите часть портфеля в высоколиквидных государственных облигациях сильных стран – это защитит от внезапных рыночных потрясений.

4. Регулярно анализируйте портфель и, при необходимости, корректируйте соотношение корпоративных и государственных бумаг в зависимости от текущей ситуации на рынке.

5. Используйте индексируемые облигации в условиях высокой инфляции – чтобы сохранить реальную покупательскую способность капитала.

В итоге облигации – это не просто «тихая гавань», а инструмент с большим потенциалом для сохранения и приумножения капитала, если подходить к их выбору и управлению с умом и вниманием. Умение видеть за цифрами реальную финансовую устойчивость эмитента и гибко адаптировать стратегию под меняющиеся условия – ключ к успеху инвестора в любые бурные времена.