Читать книгу Análisis de estados financieros - Jorge Orlando Pérez - Страница 8
ОглавлениеÍndice de contenido
Capítulo I - Objetivos y técnica del análisis de estados financieros
I.3. Limitaciones de la información contable
I.4. Lectura de los estados financieros ante cambios en la unidad de medida
I.4.5. Resultados financieros en una sola línea, incluyendo el recpam
I.4.6. Inflación acumulada en estados no reexpresados
I.4.7. Comparación de estados reexpresados
I.4.8. Estado de flujo de efectivo reexpresado
I.5. Problemas de valuación y exposición
I.8. Destinatarios del análisis de estados financieros
I.9. Proceso del análisis de estados financieros
I.10. Instrumental de análisis
I.10.1. Comparación de datos absolutos
I.10.2. Análisis de variaciones
I.10.3.2. Limitaciones de los ratios
I.10.3.3. Variables stocks y variables flujos
I.10.4. Comparación entre ratios
I.10.7. Análisis de correlación y regresión
Capítulo II - Análisis de la situación financiera de corto plazo
II.2.2. Interpretación del ratio de liquidez corriente
II.2.3. Lo que no muestra el ratio de liquidez corriente
II.2.4. Otra medida de liquidez
II.3. Perspectiva dinámica del análisis financiero
II.3.2. Antigüedad de inventarios
II.3.2.1. Concepto de la antigüedad de inventarios
II.3.2.2. Deducción de la antigüedad de inventarios
II.3.2.3. Interpretación de las antigüedades de inventarios
II.3.3. Antigüedad de créditos por ventas
II.3.3.1. Concepto de la antigüedad de créditos por ventas
II.3.3.2. Deducción de la antigüedad de créditos por ventas
II.3.3.3. Interpretación de la antigüedad de créditos por ventas
II.3.4. Plazo de cobranza de las ventas
II.3.6. Antigüedad de proveedores
II.3.6.2. Deducción de la antigüedad de proveedores
II.3.6.3. Interpretación de la antigüedad de proveedores
II.3.7. Plazo de pago de las compras
II.3.8. Ciclo operativo neto
II.3.9. Plazo de realización de los activos corrientes
II.3.10. Plazo de exigibilidad de los pasivos corrientes
II.3.11. Liquidez necesaria
II.3.12. Rotación del capital corriente
II.4. Análisis del estado de flujo de efectivo
II.4.1. Introducción
II.4.2. Lectura del estado de flujo de efectivo
II.4.3. Ratios del estado de flujo de efectivo
II.4.4. Caso de ejemplo
II.4.5. Conclusiones del análisis del estado de flujo de efectivo
II.5. Flujo de fondos proyectado
II.5.1. Importancia
II.5.2. Metodología para evaluar la coherencia
II.5.3. Caso de ejemplo
II.5.4. Análisis de las cifras corregidas
II.6. Análisis de contexto
II.7. Síntesis
II.8. Análisis de caso
II.8.1. Presentación del problema
II.8.2 Aplicación del instrumental
II.8.3. Interpretación del instrumental
II.8.4. Conclusiones
Capítulo III - Análisis de la situación financiera de largo plazo
III.1. Introducción
III.2. Endeudamiento
III.2.1. Concepto de endeudamiento
III.2.2. Razones para endeudarse
III.2.3. Determinación e interpretación del ratio de endeudamiento
III.2.4. Análisis de tendencias
III.2.5. Clasificación del pasivo
III.2.6. Otra medida del endeudamiento
III.2.7. Ganancia y Deuda
III.2.8. Rentabilidad y Endeudamiento
III.3. Inmovilización
III.3.1. Concepto
III.3.2 Determinación del ratio de inmovilización
III.3.3 Análisis de tendencias
III.3.4 Análisis de las variaciones
III.4. Financiación de la inmovilización
III.4.1. Concepto
III.4.2. Determinación e interpretación del ratio de financiación de la inmovilización
III.5. Análisis de contexto
III.6. Síntesis
III.7. Análisis de caso
III.7.1. Presentación del problema
III.7.2. Aplicación del instrumental
III.7.3. Interpretación del instrumental
III.7.4. Conclusiones
Capítulo IV - Análisis de la situación económica
IV.1. Introducción
IV.2. Lectura del estado de resultados
IV.3. Rentabilidad del patrimonio (ROE)
IV.3.1. Concepto y determinación de la rentabilidad del patrimonio
IV.3.2. Ganancia a considerar
IV.3.3 Patrimonio a considerar
IV.3.4. Cotejo de la tasa de rentabilidad del patrimonio
IV.4. Rentabilidad del activo (ROA)
IV.4.1. Concepto y determinación de la rentabilidad del activo
IV.4.2 Resultados a considerar
IV.4.3. Activo a considerar
IV.4.4. Cotejo de la tasa de rentabilidad del activo
IV.4.5. Rentabilidad del activo “Dupont”
IV.4.5.1. Determinación de la tasa de rentabilidad del activo “Dupont”
IV.4.5.2. Importancia de la tasa de rentabilidad del activo “Dupont”
IV.4.5.3. Limitaciones de la tasa de rentabilidad “Dupont”
IV.4.5.4. El desagregado de la rentabilidad del activo “Dupont”: verificación del impacto económico y financiero
IV.5. Efecto palanca
IV.5.1. Concepto y determinación del efecto palanca
IV.5.2. Efecto del costo financiero
IV.5.3. Lo que no muestra el efecto palanca
IV.5.4. Algunas consideraciones
IV.5.5. Otra forma de calcular el efecto palanca
IV.6. Análisis del estado de resultados
IV.7. Análisis de las variaciones del margen bruto
IV.8. Análisis del punto de equilibrio
IV.8.1. Concepto y determinación
IV.8.2 Limitaciones del punto de equilibrio
IV.8.3. Margen de seguridad
IV.8.4. Lo que no muestra el punto de equilibrio
IV.9. Apalancamiento operativo
IV.10. EVA – Valor económico agregado
IV.10.1. Concepto y utilidad
IV.10.2. Resultados a considerar
IV.10.3. Capital a considerar
IV.10.4. Costo del capital
IV.10.5. Determinación del EVA
IV.10.6. Mayor utilidad para el análisis
IV.10.7. MVA – Valor de mercado agregado
IV.11. Análisis por actividad
IV.12. El EBITDA
IV.12.1. Concepto y determinación
IV.12.2. Limitaciones
IV.12.3. Conclusión
IV.13. Análisis de contexto
IV.14. Síntesis
IV.15. Análisis de caso
IV.15.1. Presentación del problema
IV.15.2. Aplicación del instrumental
IV.15.3. Interpretación del instrumental
IV.15.4. Conclusiones
Capítulo V - Análisis integral de estados financieros
V.1. Objetivos y metodología del análisis integral
V.2. El análisis de estados financieros de otros países
V.3. Más allá de la contabilidad
V.4. El informe final
V.5. Síntesis
V.6. Análisis de caso
V.6.1. Presentación del problema
V.6.2. Informe
V.6.2.1. Síntesis y conclusiones
V.6.2.2. Identificación de la empresa
V.6.2.3. Aspectos críticos
V.6.2.4. Características del mercado
V.6.2.5. Cuestiones del contexto macroeconómico y macrosocial
V.6.2.6. Estados financieros resumidos
V.6.2.7. Situación financiera a corto plazo
V.6.2.8. Situación financiera a largo plazo
V.6.2.9. Situación económica
Capítulo VI - Aspectos especiales
VI.1. Introducción
VI.2. Estados consolidados
VI.2.1. Análisis de la situación financiera a corto plazo
VI.2.2. Análisis de la situación financiera a largo plazo
VI.2.3. Análisis de la situación económica
VI.3. Actividades agrícolas
VI.3.1.El problema
VI.3.2. El riesgo
VI.3.3. Análisis de sensibilidad
VI.3.4. El valor de la tierra
VI.3.5. Utilización de instrumentos derivados
VI.3.6. El capital de trabajo
VI.3.7. La estructura financiera
VI.3.8. Los resultados y la rentabilidad
VI.3.8.1. Cómo referenciar el resultado
VI.3.8.2. El valor económico agregado (EVA)
VI.3. 8.3 Rendimiento por hectárea
VI.3.9. El impacto ambiental y el desarrollo sustentable
VI.4. Actividades ganaderas
VI.4.1. El problema
VI.4.2. El proceso ganadero
VI.4.3. El riesgo
VI.4.4. Activos y resultados a considerar
VI.4.5. El capital de trabajo
VI.4.6. La estructura financiera
VI.4.7. Los resultados y la rentabilidad
VI.4.7.1. Cómo referenciar el resultado
VI.4.7.2. El valor económico agregado (EVA)
VI.4.7.3. La rentabilidad
VI.4.8. Indicadores de productividad
VI.5. Empresas constructoras
VI.5.1. El problema
VI.5.2. Las distintas formas de construcción
VI.5.3. Métodos de contabilización
VI.5.4. Las distintas formas de comercialización y financiación
VI.5.5. El riesgo
VI.5.6. El análisis del capital de trabajo
VI.5.7. Los resultados
VI.6. Entidades sin fines de lucro
VI.6.1. Objetivos de las entidades sin fines de lucro
VI.6.2. Los aspectos financieros de corto plazo
VI.6.3. La estructura financiera
VI.6.4. El análisis de los resultados
VI.6.5. El balance social
VI.7. Instrumentos derivados
VI.7.1. El problema
VI.7.2. Distintas formas de tratamiento contable
VI.7.3. Derivados que son considerados como contratos pendientes de ejecución
VI.7.4. Derivados de especulación
VI.7.5. Derivados con la finalidad de cubrir riesgos financieros
VI.7.6. Derivados de cobertura de valor razonable
VI.7.7. Derivados de cobertura de flujo de efectivo
VI.7.8. Derivados de cobertura de la inversión neta de una entidad extranjera
VI.8. Síntesis
Capítulo VII - Análisis prospectivo
VII.1. Introducción
VII.2. Fundamentación
VII.3. Activo y EBIT
VII.4. Financiamiento
VII.4.1. Proveedores
VII.4.2. Préstamos
VII.5. Síntesis
VII.6. Análisis de caso
Capítulo VIII - Análisis de riesgo
VIII.1. Riesgo y prospectiva
VIII.2. Riesgos respecto a variables internas
VIII.3. Riesgos respecto a variables externas
VIII.3.1. Riesgo de restricción crediticia
VIII.3.2. Riesgo de tipo de cambio
VIII.3.3. Riesgo de Inflación
VIII.3.4. Riesgo de retracción de mercado
VIII.3.5. Riesgo de cambios en los precios relativos
VIII.3.6. Riesgos sociales, políticos y en la legislación
VIII.4. Síntesis
Capítulo IX - El análisis de información financiera bajo distintas perspectivas
IX.1. Introducción
IX.2. Perspectiva del acreedor
IX.2.1. Estructura de financiamiento
IX.2.2. El leverage
IX.2.3. Plazo de la obligación
IX.2.4. Destino de los fondos
IX.2.5. Movimiento del flujo de efectivo
IX.2.6. Capacidad de devolución
IX.2.7. Modelos de predicción de insolvencia
IX.3. Perspectiva del inversor
IX.3.1. Calidad de los resultados
IX.3.2. El EBITDA
IX.3.3. Calidad de los activos
IX.3.4. Análisis de los pasivos
IX.3.5. Rentabilidad
IX.3.6. Crecimiento autosostenido
IX.3.7. Barreras de entrada y de salida
IX.3.8. Ratios para inversiones bursátiles
IX.4. Perspectiva de la gestión
IX.4.1. Capital de trabajo
IX.4.2. Inversiones a largo plazo
IX.4.3. Financiamiento
IX.4.4. El valor económico agregado (EVA)
IX.4.5. Análisis marginal
IX.4.6. La rentabilidad
IX.5. Síntesis
Bibliografía
