Читать книгу Разумный инвестор. Полное руководство по стоимостному инвестированию. Бенджамин Грэм. Кратко - - Страница 2

Книга предназначена для непрофессиональных инвесторов и содержит руководство по разработке и реализации инвестиционной стратегии. Основное внимание уделяется принципам инвестирования и психологии инвестора, а не техническому анализу ценных бумаг.

Значительная часть книги посвящена историческим моделям финансовых рынков. Знание того, как различные типы облигаций и акций вели себя в разных условиях, необходимо для разумного инвестирования. Книга адресована инвесторам, а не спекулянтам, и в ней нет готовых рецептов быстрого обогащения.

Книга не предназначена для спекулянтов, которые руководствуются графиками и другими механическими методами. Принцип «покупать, когда рынок растет, и продавать, когда он падает» противоречит здравому смыслу.

В книге рассматриваются новые финансовые явления, такие как рост процентных ставок по облигациям, падение цен на акции, инфляция, появление конгломератов, банкротство крупных компаний и мода на «эффективность» в управлении инвестиционными фондами.

Падения рынков развеяли иллюзию о постоянном росте акций. Теперь инвесторы должны быть готовы к значительным колебаниям цен. В то же время, значительное падение рынка нанесло катастрофический ущерб, особенно по спекулятивным акциям.

В книге обсуждается вопрос о соотношении инвестиций в облигации и акции в свете значительного роста доходности облигаций. В предыдущих изданиях рекомендовалось соотношение 50/50, но текущая ситуация требует пересмотра этого подхода.

Книга различает два типа инвесторов: «пассивных» и «предприимчивых». Пассивный инвестор стремится избегать потерь и минимизировать усилия, а предприимчивый готов тратить время на поиск привлекательных ценных бумаг.

Распространенное мнение о том, что успех инвестирования заключается в выборе быстрорастущих отраслей, не всегда верно. Прогнозы экспертов, даже в отношении крупных отраслей, могут быть ошибочными.

Основная цель книги – уберечь читателя от серьезных ошибок и помочь разработать комфортную инвестиционную стратегию. Важное значение имеет психология инвестора. Он сам часто является своим злейшим врагом.

Книга призывает к количественной оценке инвестиций, соотнося цену и предлагаемую стоимость.

В книге предлагается программа инвестирования в обыкновенные акции, частично подходящая для обоих типов инвесторов. Одна из рекомендаций – ограничиться акциями, торгующимися недалеко от стоимости их материальных активов. Такая консервативная политика может быть более эффективной, чем рискованные вложения в быстрорастущие компании.

Достичь хороших результатов в инвестировании можно с минимальными усилиями, но для достижения выдающихся результатов требуется значительный опыт и знания.

Книга не учит, как обыграть рынок, но помогает минимизировать потери, максимизировать прибыль и контролировать свое поведение. Грэм определяет «разумного инвестора» как терпеливого, дисциплинированного и стремящегося к знаниям человека, способного контролировать эмоции. Пример Исаака Ньютона, потерявшего деньги на акциях Южно-Морской компании, показывает, что даже гениальность не гарантирует успеха в инвестировании без эмоциональной дисциплины.