Читать книгу Руководство по инвестированию в золото и серебро - Майкл Мэлони - Страница 8

Изучая историю монетаризма с целью выявления присущих ему циклов, необходимо, если можно так выразиться, уделять внимание обеим сторонам монеты. Население склонно возлагать вину за все свои беды на государство. Разумеется, зачастую правительство несет ответственность за инфляцию как результат своей монетаристской политики, но нельзя забывать и о том, что мы сами вручаем ему бразды правления. История полна примеров того, как жадность заставляет население совершать невероятно глупые поступки. Чтобы разрушить экономику, правительство нам не нужно. Мы вполне можем справиться с этим собственными силами.

Лучший из примеров, который приходит мне на ум, – это тюльпанная лихорадка 1637 года.

Тюльпан – это всего лишь цветок…

Чтобы в полной мере осознать абсурдность этого эпизода, просто задайте себе вопрос: «Заплатил бы я 1,8 миллиона долларов за луковицу тюльпана?» Если вы ответили на этот вопрос положительно, то отложите книгу в сторону и немедленно обратитесь за помощью к психиатру. В противном случае продолжайте чтение и постарайтесь понять, до какой степени сумасшествия могут доходить люди.

Стоит только подумать о Голландии, и сразу же на ум приходят тюльпаны. Однако многие не знают, что родина тюльпанов не Голландия. В 1593 году их завезли туда из Турции. Тюльпан быстро стал символом власти и богатства. На этой основе развилась настоящая мания, и вскоре в Амстердаме была основана тюльпанная биржа.

Очень скоро мания превратилась в экономический мыльный пузырь. Возможно, вам покажется смешным, но в 1636 году одну-единственную луковицу тюльпана сорта «вайсрой» можно было обменять на 8 тысяч фунтов пшеницы, 16 тысяч фунтов ржи, 4 быков, 8 свиней, 12 овец, 140 бочек вина, 4 тонны пива, 2 тонны сливочного масла, тысячу фунтов сыра, 1 кровать, 1 комплект одежды или серебряный кубок.

На пике сумасшествия, который пришелся на 1637 год, луковица сорта «семпер аугустус» стоила 6 тысяч флоринов. Среднее годовое жалованье в Голландии в те времена составляло 150 флоринов. Это означает, что луковица тюльпана стоила в 40 раз больше, чем сумма, которую мог заработать средний голландец за год. Чтобы сравнить это с нынешними временами, давайте исходить из того, что средняя зарплата в США составляет 45 тысяч долларов в год. Это значит, что сегодня за эту луковицу вам пришлось бы выложить 1,8 миллиона.

Вскоре до людей начала доходить вся абсурдность создавшегося положения, и самые умные из них (если кого-то в этой ситуации можно вообще назвать таковым) начали сбывать луковицы. В течение нескольких недель стоимость тюльпанов упала до реальной стоимости, а это значило, что несколько луковиц можно было купить всего за один флорин.

Финансовая катастрофа, разразившаяся в Северной Европе после этого рыночного обвала, сказывалась на экономике еще в течение нескольких десятилетий.

Джон Лоу и появление центральных банков

Еще одним превосходным примером, когда общество заменяло свои деньги обесцененными платежными средствами, может служить история Джона Лоу. Его жизнь – это невероятная череда взлетов и падений эпического масштаба.

Джон Лоу был сыном шотландского ювелира и банкира и еще в детстве отличался незаурядными математическими способностями. Впоследствии он стал заядлым азартным игроком и дамским угодником. В результате Лоу пустил по ветру большую часть семейного состояния. Вступив в соперничество из-за женщины, он получил вызов на дуэль и убил своего противника. За это Лоу подвергся аресту, попал под суд и был приговорен к повешению. Будучи прирожденным авантюристом, он сбежал из-под стражи и подался во Францию.

Это был как раз тот период, когда король Людовик XIV непрерывными войнами и страстью к роскошному образу жизни по уши загнал Францию в долги. Живя в Париже, Джон Лоу благодаря азартным играм сдружился с герцогом Орлеанским и примерно в то же время опубликовал свой экономический научный труд, доказывавший преимущество бумажных денег.

После смерти Людовика XIV престол занял Людовик XV, которому в то время было всего одиннадцать лет. Назначенный регентом (временным правителем) герцог Орлеанский к ужасу своему обнаружил, что долг Франции настолько велик, что все собираемые налоги не могли покрыть даже процентов по нему. Почуяв благоприятную возможность, Лоу появился у своего друга при королевском дворе с двумя докладами, в которых говорилось о том, что все проблемы Франции сводятся к недостатку платежных средств, и превозносились достоинства бумажных денег. Пятнадцатого мая 1716 года Джон Лоу стал главой Центрального банка, который получил право выпускать в обращение ассигнации. Так началось распространение в Европе бумажных денег.

Некоторое повышение объема платежных средств внесло оживление в экономику, и Джона Лоу провозгласили финансовым гением. В качестве награды герцог Орлеанский пожаловал ему право монопольной торговли с французской колонией Луизиана в Америке. Это была огромная территория, составлявшая примерно 30 процентов нынешних Соединенных Штатов и простиравшаяся от Канады до устья Миссисипи.

В то время все были уверены, что Луизиана богата золотом, и новая компания Джона Лоу «Mississippi», имевшая исключительные права на торговлю с этой территорией, вскоре стала богатейшей во всей Франции. Джон Лоу не терял времени понапрасну, всячески спекулируя на доверии общества к перспективам своей компании, и выпустил в обращение 200 тысяч ее акций. Вскоре их стоимость резко пошла вверх и через месяц превзошла первоначальную цену в 30 раз. Вы только представьте себе: всего за несколько лет Лоу из нищего игрока и убийцы превратился в одного из самых могущественных финансистов Европы.

И вновь его заслуги были отмечены по достоинству. На этот раз герцог наделил Лоу и его компанию правом монопольной торговли табаком и чеканки золотых и серебряных монет, а его банк получил статус королевского. Теперь Лоу фактически возглавил Центральный банк Франции.

Поскольку банк был королевским, это означало, что правительство Франции обеспечивает ценность бумажных денег, точно так же как правительство США обеспечивает ценность банкнот, выпускаемых Федеральной резервной системой. Дела пошли настолько хорошо, что герцог попросил Джона Лоу выпустить еще одну партию бумажных денег, и тот согласился, руководствуясь тем, что хороших вещей много не бывает. Правительство тратило деньги без оглядки, а Лоу купался в подарках, почестях и титулах.

Да, дела шли лучше некуда. Герцог решил, что если напечатанное количество бумажных денег принесло такое процветание, то будет еще лучше, если выпустить их вдвое больше. Ведь всего пару лет назад правительство не могло даже уплатить проценты по своим долгам, а теперь оно в состоянии не только выплатить всю сумму долга, но и может тратить столько денег, сколько ему вздумается. Для этого их надо просто напечатать.

В качестве награды за заслуги перед Францией герцог издал эдикт, предоставлявший компании «Mississippi» исключительное право на торговлю с Ост-Индией, Китаем и странами южных морей. Узнав об этом, Лоу решил выпустить 50 тысяч новых акций своей компании. На них сразу же поступило более 300 тысяч заявок. Среди высказавших желание приобрести акции были герцоги, маркизы, графы и их жены. Лоу нашел простой выход из положения. Он выпустил 300 тысяч акций вместо 50 тысяч первоначально запланированных, то есть на 500 процентов больше.

Париж переживал небывалый ажиотаж, вызванный спекуляциями на акциях и большим количеством имевшихся в обращении денег. Магазины были полны товаров, на улицах царило оживление. Чарлз Маккей в своей книге «Сверхпопулярные решения и сумасшествие толпы» («Extraordinary Popular Delusions and the Madness of Crowds») пишет: «Повсюду, куда ни глянь, строились новые дома, страна переживала иллюзорное процветание, и глаза у народа были настолько затуманены, что никто не замечал черных туч на горизонте, предвещавших скорое наступление бури».

Но вскоре начались проблемы. Из-за инфляции, вызванной переизбытком платежных средств, цены резко взмыли вверх. Так, например, стоимость недвижимости и размер арендной платы за жилье выросли в 20 раз.

Лоу тоже начал ощущать на себе плоды галопирующей инфляции, которую сам же и породил. Выпустив очередную партию акций «Mississippi», Лоу нанес оскорбление принцу Конти, отказавшись предоставить их ему по цене, на которой тот настаивал. Взбешенный принц отправил в банк три повозки, чтобы обменять на золото всю скопившуюся у него бумажную наличность и акции «Mississippi». Все три повозки были нагружены золотыми и серебряными монетами. Однако герцог Орлеанский возмутился и потребовал у принца вернуть монеты в банк. Опасаясь изгнания из Парижа, принц возвратил две из трех повозок.

Однако это событие открыло общественности глаза на происходящие события, и золото начало быстро исчезать с рынка. Люди стали обменивать свои банкноты на звонкую монету и ценные вещи. Ювелирные изделия, дорогая посуда, драгоценные камни и монеты скупались и отправлялись за границу или хранились в надежном месте.

Чтобы предотвратить обескровливание экономики, в феврале 1720 года банки объявили об отмене золотого и серебряного обеспечения банкнот, а использование золотых и серебряных монет для взаимных расчетов было запрещено. Противозаконной объявлялась также скупка ювелирных изделий, драгоценных камней и металлов. Доносчикам была назначена награда в размере 50 процентов золота и серебра, конфискованных у лиц, скопивших у себя запасы этого металла (выплачивалась она, разумеется, бумажными деньгами). Границы были перекрыты, весь транспорт обыскивался. Тюрьмы были переполнены, а по плахам катились отрубленные головы (в буквальном смысле).