Читать книгу Principios de finanzas con excel. - Simon Benninga - Страница 15

El valor de un activo está determinado por los flujos de efectivo que produce durante su vida. Los flujos de fondos de un activo constituyen el flujo de fondos después de impuestos que produce en un determinado momento.

A pesar de que aún es muy pronto en el libro para mostrar el concepto completo sobre la diferencia entre flujos de caja y beneficios, podemos ofrecer un breve ejemplo introductorio. Suponga que su pizzería vende $500 de pizzas la noche del jueves y que ese mismo día usted adquirió $300 de ingredientes. Mirando la registradora al final de la jornada, usted espera encontrar $200, pero en lugar de ello sorprendentemente encuentra $300. La explicación es la siguiente: de los $500 de pizzas vendidos usted solo cobró $400, los otros $100 se vendieron en cuenta corriente a una empresa que abona a fin de mes. De los $300 de ingredientes que compró, solo pagó $100, los otros $200 serán cobrados en 10 días.

Los flujos de caja son diferentes de los beneficios contables o cobranzas. El estado contable de ese día para la pizzería es de $200, pero el flujo de caja es de $300 ($400 cobrados de las ventas menos $100 pagados por lo invertido). La diferencia entre ambos es causada por el diferencial de tiempo entre las entradas y salidas de dinero. (Por supuesto, en 10 días la pizzería tendrá una salida de caja de $200 como consecuencia del pago de los ingredientes).

En finanzas, los flujos de caja son lo único importante. La mayoría de los datos financieros son proporcionados por los contables, quienes —a pesar de la mala fama de los últimos años— hacen un muy buen trabajo representado la realidad económica de las actividades de la empresa. Al tomar decisiones financieras, debemos trasladar la información contable a su equivalente en flujos de caja. En este sentido, gran parte del trabajo que se hace en finanzas conlleva, en primera instancia, trasladar la información contable hacia flujos de caja.