Читать книгу Экономика сельского хозяйства - Василий Юрьевич Жданов - Страница 2

Аналитические методы финансового анализа уделяют особое внимание анализу структуры и динамики статей финансовой отчетности. В его основе лежит сравнение активов и пассивов на близких платежных горизонтах, оценка ликвидности баланса, а также анализ тенденций в изменении статей баланса и поиск причин их обусловивших. Помимо анализа проверяется достоверность финансовой отчетности предприятия, качество бухгалтерского учета на предприятии, оценивается степень соответствия денежной оценки активов и обязательств их реальным рыночным величинам, с качественной стороны производится оценка деловой репутации, уровня менеджмента, профессионализма кадров, перспективы развития отрасли, стадии жизненного цикла предприятия. Основой аналитических методов финансового анализа является горизонтальный и вертикальный анализ.

Горизонтальный анализ

Горизонтальный анализ – это метод оценки динамики изменения и направления (тренда) ключевых показателей финансовой отчетности.Проведение горизонтального анализа для бухгалтерского баланса преследует следующие цели и задачи:

• Оценка динамики изменения активов и пассивов организации.

• Определение доли источников финансирования капитала компании.

• Диагностика изменения структуры капитала: долей собственных и заемных средств, дебиторской и кредиторской задолженности.

• Оценка эффективности функционирования предприятия, выраженная в динамике чистой прибыли.

• Определение негативных тенденций изменения статей баланса, снижающие степень маневренности компании и ее финансовой устойчивости.

Полученная оценка используется в диагностике финансового состояния предприятия и позволяет выделить проблемные зоны. Управление и отслеживание критического изменения показателей баланса позволяет своевременно принимать управленческие решения. Горизонтальный анализ используется не только для анализа бухгалтерского баланса, а также и для анализа показателей отчета о финансовых результатах и отчете о движении денежных средств.

Методы горизонтального финансового анализа

Рассмотрим основные методы (подходы) горизонтального анализа отчетности и направления их практического применения.

Пример горизонтального анализа бухгалтерского баланса АО «Данон Россия» с выводами в Excel

Для примера проведения горизонтального анализа возьмем финансовую отчетность предприятия «Данон Россия», которую можно скачать с официального сайта компании. Рассмотрим, как должен быть проведен анализ: для раздела «Внеоборотные активы» и сделаем выводы. Первоначально необходимо внести данные баланса за три периода: на конец 2018, 2017 и 2016 года.

Для расчета абсолютного изменения показателей баланса необходимо из значений за рассматриваемый год вычесть значения предыдущего. Относительное изменение отражает процент снижения или увеличения показателей баланса.

На рисунке представлен пример расчетов абсолютных и относительных изменений показателей баланса АО «Данон Россия» за три года в Excel.

После расчета показателей для всех строк бухгалтерского баланса необходимо дать оценку динамике изменения. Так, доля нематериальных активов предприятия увеличивалась каждый год и в итоге за рассматриваемые три года снизилась на -23263, что составило снижение на 2,3%.

Основные средства изменяли не равномерно. Можно отметить общую тенденцию к повышению за три года. В конце 2018 года основные средства увеличились на 5 352 979, что в относительном выражении составило 35%.

Финансовые вложения увеличивались на протяжении всех периодов. В конце 2018 года они увеличились на 793 516 по сравнению с предыдущим годом. Относительное изменение составило 7,3%.

Отложенные налоговые активы имели положительную динамику каждый рассматриваемый год. Увеличение было на 572 239, что составило 67%.

На рисунке показано изменение внеоборотных активов и линия тренда.

Аналогичным образом проводится анализ для других разделов баланса: для оборотных активов, капитала и резервов, долгосрочных и краткосрочных обязательств, а также отчетов: отчета о финансовых результатах и отчета о движении денежных средств. У рассматриваемого предприятия наблюдается положительный рост внеоборотных активов, что свидетельствует об эффективной управленческой деятельности организации.

Вертикальный анализ

Вертикальный анализ – это метод диагностики финансового состояния организации и оценка динамики изменения структуры. Целью вертикального анализа финансовой отчетности является анализ изменения структуры финансовых показателей за рассматриваемый период. Анализ применяется для оценки структуры бухгалтерского баланса, отчета о финансовых результатах и отчета о движении денежных средств.

Направления проведения вертикального анализа бухгалтерского баланса организации несет следующие:

• Оценка структурного изменения активов / пассивов компании.

• Расчет изменения доли заемного капитала организации.

• Определение состава оборотного и внеоборотного капитала.

• Сравнение между собой структуры капитала различных компаний или компаний различной отрасли.

Вертикальный анализ может применяться не только для бухгалтерского баланса, а также для отчета о финансовых результатах при определении структуры доходов и расходов. Например, для диагностики структуры выручки или прибыли от продаж.

Вертикальный анализ является одним из инструментов (методов) анализа финансовой отчетности организации для диагностики негативной тенденции изменения показателей, снижения финансовой устойчивости из-за роста доли заемного.

Пример вертикального анализа баланса для АО «Данон Россия» в Excel

Проведем вертикальный анализ отчета о финансовых результатах. Универсальность метода позволяет его применять для анализа отчета строк баланса и отчета о финансовых результатах и определить, как изменялась доля расходов и доходов при формировании выручки. Можно заметить, что выручка составляет 100%.Формулы расчета следующие:

Себестоимость продаж (Е9) =C9/$C$7

Валовая прибыль (Е10) =C10/$C$7

Аналогичным образом рассчитываются все остальные строки отчета о финансовых результатах. На рисунке представлен пример применения метода.

С 2017 до 2018 года было увеличение доли валовой прибыли с 16,5% до 20,3%, увеличение прибыли от продаж с 2,3% до 4,4%, увеличение прибыли до налогообложения с 1,3% до 12,4%.

Особое внимание следует обратить на анализ чистой прибыли. Так, доля чистой прибыли в выручке увеличилась с 1,1% до 11,3% – это может свидетельствовать о увеличении финансовой устойчивости и финансовой мобильности, т.к. способность предприятия совершать реинвестирования чистой прибыли в создание новых основных средств, нематериальных активов (научных разработок и патентов) повысилась.

Вертикальный анализ применяется как метод анализа финансовых показателей из бухгалтерского баланса, отчета о финансовых результатах, а также может быть использован для отчета о движении денежных средств и для отчета о движении капитала. Метод используется для оценки динамики структуры активов и пассивов баланса. Для проведения комплексного финансового анализа его необходимо использовать совместно с горизонтальным, коэффициентным анализом и оценкой по моделям банкротства.

Сравнение вертикального анализа и горизонтального анализа

В таблице представлено сравнение вертикального и горизонтального анализов.

Анализ ликвидности баланса

Анализ ликвидности баланса предприятия представляет собой группировку и сравнение всех активов и пассивов предприятия. Активы ранжируются по степени их реализуемости, т.е. чем больше ликвидность актива, тем выше его скорость трансформации в денежные средства. Сами денежные средства обладают максимальной степенью ликвидности. Пассивы предприятия ранжируются по степени срочности погашения. В таблице представлена группировка активов и пассивов предприятия, а также расчет по строкам бухгалтерского баланса.

Различные виды активов применяются в оценке платежеспособности и кредитоспособности предприятия. Отличие платежеспособности от кредитоспособности заключается в том, что платежеспособность учитывает возможность погашения своих обязательств с помощью всех видов активов, тогда как кредитоспособность отражает способность погашения текущих долгов только с помощью высоколиквидных и быстрореализуемых активов. Реализация медленно и трудно реализуемых активов может привести к потере долгосрочной устойчивости, так как для погашения обязательств будут проданы основные средства: станки, оборудование, машины, которые обеспечивают основную деятельность предприятия.

Поэтому платежеспособность рассчитывают при оценке финансового потенциала предприятия при его ликвидации и продаже, а кредитоспособность используют в оценке стоимости заемного капитала и кредитовании.

Для осуществления оценки ликвидности баланса предприятия необходимо провести сопоставительный анализ между размером активов и пассивов соответствующих групп. В таблице представлен анализ ликвидности предприятия.

Абсолютные и относительные показатели ликвидности предприятия. Оценка платежеспособности

В финансовом анализе уровень ликвидности предприятия оценивается с помощью абсолютных и относительных показателей. В таблице представлены коэффициенты и их составляющие диагностики ликвидности различного вида. Относительные показатели ликвидности мы рассмотрим в следующей главе.

Текущая ликвидность – отражает абсолютную величину покрытия быстро реализуемыми и высоколиквидными активами текущих (краткосрочных) обязательств предприятия. Формула расчета текущей ликвидности имеет следующий вид:

Текущая ликвидность = (А1 + А2) – (П1 + П2)

Ожидаемая ликвидность (аналоги: антиципированная ликвидность, перспективная ликвидность) – показывает абсолютную величину превышения медленно реализуемых активов над долгосрочными обязательствами.

Перспективная ликвидность = А3 – П3

Анализ и сопоставление различных уровней активов и пассивов предприятия позволяет судить о степени ликвидности баланса. Если выполняются все условия, то баланс считается ликвидным.При анализе баланса следует учесть, что более ликвидные активы могут покрывать менее срочные обязательства.

Данный анализ ликвидность позволяет определить наличие ресурсов для погашения обязательств перед кредиторами, но он является общим и не позволяет точно определить ликвидность предприятия. Для этого на практике используют относительные показатели ликвидности. Рассмотрим их более подробно.

Анализ ликвидности баланса является важной задачей предприятия по оценке состояния активов и пассивов, а также его способности своевременно и в полном объеме рассчитываться по своим обязательствам перед заемщиками. Чем выше ликвидность баланса, тем выше платежеспособность компании и меньше риск банкротства.

Анализ ликвидности баланса АО «Агрокомплекс им. Н. И. Ткачева»

Для примера проведем анализ платежеспособности «Агрокомплекса им. Н. И. Ткачева». В начале рассчитаем значения активов (А1, А2, А3, А4) и пассивов (П1, П2, П3, П4) предприятия. После этого сделаем их сравнение.

Далее сделаем вывод о ликвидности баланса агрохолдинга за 2017 и 2018 года. Для этого нам надо сравнить А1 и П1, А2 и П2, А3 и П3. Получается А1<П1, А2<П2, А3<П3 для обоих годов, т.е. активы не покрывают пассивы. Можно сделать вывод, что баланс неликвиден, т.к. А4 >П4, т.е. стоимость труднореализуемых активов больше, чем стоимость собственного капитала.

Общий анализ ликвидности позволяет оценить структуру активов и пассивов. На следующем этапе производится оценка ликвидности предприятия с помощью коэффициентов.

Анализ маржинальной прибыли предприятия

Маржинальная прибыль (аналоги: MR, marginal revenue, маржинальный доход, вклад на покрытие, дополнительная выручка, предельная выручка, валовая прибыль) – это разница между доходами от продаж продукции предприятия и переменными затратами. Под доходами понимается выручка, которую получило предприятие от продажи своей продукции без учета НДС.Переменные издержки включают в себя такие затраты как: на материалы и сырье, заработную плату рабочего персонала, топливо, электроэнергию. Следует отметить, что переменные издержки, в отличие от постоянных, изменяются нелинейно в зависимости от объема производства. Чем больше объем производства, тем меньше переменные издержки и тем выше маржинальная прибыль. Данный эффект в экономике еще называют «эффект масштаба». Он объясняется тем, что при наладке массового производства, себестоимость выпуска продукции значительно снижается.

Экономический смысл маржинальной прибыли

В каждом коэффициенте или показателе следует, прежде всего, видеть его основной экономический смысл. Так маржинальная прибыль показывает, какую максимальную прибыль может генерировать предприятия. Чем больше величина маржинальной прибыли, тем выше способность предприятия покрывать свои постоянные издержки/затраты. Маржинальную прибыль иногда называют «вкладом на покрытие», и понимают, как она влияет на формирование чистой прибыли предприятия и покрытии (финансирование) постоянных издержек. Показатель маржинальной прибыли используют для оценки размера покрытия прибылью затрат на производства как в общем, так и по каждому виду (номенклатуре) товара.

Формула расчета маржинальной прибыли предприятия

Формула валовой маржинальной прибыли предприятия состоит из двух основных показателей: выручка от реализации продукции и переменные затраты.

Маржинальная прибыль = Доход – Переменные затраты

Помимо расчета маржинальной прибыли на весь объем производства, рассчитывают также маржинальную прибыль каждого вида произведенной продукции. Маржинальная прибыль каждой продукции рассчитывается как разница между ценой продаж (реализации) и ее себестоимостью.

Маржинальная прибыль номенкл.= Цена – Себестоимость

Расчет маржинальной прибыли на каждую произведенную номенклатуру продукции позволяет исключить экономически не выгодные продукты.Разберем пример, мы производим удобрения различной марки: У-300, У-400 и У-500. Расчет маржинальной прибыли по каждой марке, позволяет выделить те, которые не целесообразно производить. В таблице показан пример сравненияу различных марок удобрений.

Расчет маржинальной прибыли

В российском бухгалтерском балансе вместо маржинальной прибыли используют термин валовая прибыль. Для ее расчета необходимо вычесть из Выручки (без НДС) Себестоимость продаж.

Валовая прибыль = стр.2110 – стр.2120

Анализ маржинальной прибыли предприятия

Анализ маржинальной прибыли проводится для того, чтобы определить критический объем производства и реализации товаров для покрытия переменных затрат. Анализ маржинальной прибыли походит на анализ точки безубыточности предприятия и строится на аналогичных ограничениях:

• Доходы предприятия и затраты имеют линейную зависимость.

• Цены на реализованную продукцию не изменяются. Только при этом условии можно в будущем определить размер денежных поступлений от продаж.

• Производительность предприятия не изменяется.

• Запасы готовой продукции малы, в результате они не влияют на будущий объем реализации продукции. Вся производимая продукция на предприятии, сразу реализуется (продается).

• Устойчивость внешней и внутренней среды. Внешние макроэкономические факторы имеют устойчивый характер воздействия. К внешним факторам можно отнести: финансовую политику государства по отношению к предприятиям, налоговые вычеты, процентные ставки ЦБ, спрос на продукцию в регионе и отрасли. Внутренние факторы внутри самого предприятия не оказывают резких воздействий на производительность. К внутренним факторам можно отнести: технологию производства, тарифы заработной платы.

Связь точки безубыточности и маржинальной прибыли

Точка безубыточности является важным финансовым показателем предприятия, характеризующим критический уровень производства продукции при нулевой прибыли, проанализируем ее связь с маржинальной прибылью. На рисунке показана эта связь. В точке безубыточности размер убытков и прибыли равны, при этом маржинальная прибыль (маржа) равняется затратам на себестоимость произведенной продукции (постоянные затраты), а чистая прибыль при этом равняется нулю.

Графический анализ маржинальной прибыли включает в себя следующие направления:

• оценка безубыточного объема производства/реализации продукции;

• определение зоны прибыльности/убыточности предприятия;

• прогнозирование размера прибыли при различных объемах продаж;

• расчет критического уровня постоянных издержек для выбранного размера маржинальной прибыли;

• минимально-допустимые цены реализации продукции при заданном объеме производства, переменных и постоянных издержках.

Проблемы использования данной модели заключаются в том, что в будущей перспективе на объемы производства влияют множество факторов, что искажает линейную зависимость между объемом производства и продажами.

Как увеличить маржинальную прибыль предприятия?

Формула маржинальной прибыли состоит из двух компонент: общего дохода от реализации без НДС и переменных затрат, поэтому для увеличения маржинальной прибыли необходимо сконцентрироваться на росте размера общего дохода и уменьшении переменных издержек. В таблице показаны возможные управленческие методы повышения общего дохода и уменьшения переменных издержек.

Показатель очень важен для оценки конкурентоспособности предприятия и его продукции на рынке. Диагностика состояния маржинальной прибыли по номенклатуре товаров позволяет выделить товары лидеры и аутсайдеры и сформировать необходимый комплекс мер по повышению производительности и продаж.

Анализ чистой прибыли предприятия

Чистая прибыль (англ. net income, net profit, net earnings)– представляет собой важнейший показатель финансового анализа и представляет итоговую норму прибыли, которая остается после вычета всех затрат, включая и налоги.

Знание значения чистой прибыли позволяет руководителям предприятий оценить эффективность деятельности за отчетный период. Она оказывает большое влияние на будущее развитие предприятия, на ее конкурентоспособность, инвестиционную привлекательность, платежеспособность и финансовую надежность.

Формула расчета чистой прибыли предприятия

Для расчета чистой прибыли необходимо вычесть все издержки и налоги предприятия. Формула имеет единый экономический смысл, но может быть по-разному отражена.

Чистая прибыль = Выручка – Себестоимость товаров – Управленческие и коммерческие расходы – Прочие расходы – Налоги

Чистая прибыль = Финансовая прибыль + Валовая прибыль + Операционная прибыль – Сумма налогов

Чистая прибыль = Прибыль до налогообложения – Налоги

Net Income = Total Revenue – Total Expenses

Чистую прибыль еще называют «the bottom line» (нижняя строка), потому что отражается в балансе последней строчкой.

Формула расчета чистой прибыли по балансу

Распишем более подробно формулу расчета чистой прибыли через строки баланса.

Чистая прибыль (стр.2400) = Выручка (стр.2110) – Себестоимость продаж (стр.2120) – Коммерческие расходы (стр.2210) –Управленческие расходы (стр.2220) – Доходы от участия в других организациях (стр.2310) – Проценты к получению (стр.2320) – Проценты к уплате (стр.2330) – Прочие доходы (стр.2340) – Прочие расходы (стр.2350) – Текущий налог на прибыль (стр.2410)

На рисунке представлена часть баланса предприятия ООО «Грибановский сахарный завод» и его отчетность за 5 лет. Как видно из баланса, для того чтобы получить чистую прибыль необходимо сначала рассчитать: валовую прибыль (маржинальную прибыль), прибыль от продаж и прибыль до налогообложения.

Место чистой прибыли в системе дохода предприятия

Чистая прибыль занимает ключевое положение в системе дохода предприятия. Для того чтобы ее понять рассмотрим ее взаимосвязь с другими видами дохода. На рисунке показаны виды прибыли и их взаимосвязь. Каждый вид прибыли позволяет оценить эффективность. Так «Маржинальная прибыль» показывает эффективность продаж и реализации продукции. «Операционная прибыль» отражает эффективность производства или другого вида основной деятельности предприятия «Прибыль до налогообложения» это прибыль без учета прочих затрат/доходов от неосновной деятельности.В итоге чистая прибыль очищенная от всех затрат и издержек показывает интегральный результат функционирования предприятия.

Цели и направления использования показателя чистой прибыли

Размер чистой прибыли характеризует эффективность деятельности всей компании и используется в различных целях различными внешними и внутренними стейкхолдерами.

Методы анализа чистой прибыли предприятия

Рассмотрим различные методы анализа чистой прибыли предприятия. Цель проведения данного анализа заключается в определении факторов иустановлении причинно-следственных связей между показателями, которые влияют на формирование чистой прибыли, как итогового показателя эффективности деятельности предприятия.

Можно выделить следующие методы анализа, которые наиболее часто применяются на практике:

• Факторный анализ.

• Статистический анализ.

Данные виды анализ противоположны по своей сути. Так факторный анализ делает акцент на определение значимых факторов, которые влияют на формирование чистой прибыли предприятия. Статистический анализ делает акцент на использование методов прогнозирования временных рядов и основывается на анализе характера изменения чистой прибыли по годам (или другим отчетным периодам).

Факторный анализ чистой прибыли предприятия

Основные факторы формирования чистой прибыли представлены в формуле, описанной ранее. Для оценки влияния факторов необходимо оценить их относительное изменение за 2017-2018 года и абсолютное. Это позволит сделать следующие выводы о том:

• Как изменились факторы в течение года?

• Какой фактор оказал максимальное изменение на чистую прибыль?

В финансовом анализе данные подходы носят название «Горизонтальный» и «Вертикальный анализ» соответственно.На рисунке показаны факторы, формирующие размер чистой прибыли и их относительное и абсолютное изменение в течение года. Анализ сделан для предприятия ООО «Авангард-агро-трейд». Отчетность представлена в тысячах рублей.

В течение 2017-2018 годов максимально изменились прочие расходы и прочие доходы. На рисунке отражены изменения факторов, формирующих чистую прибыль за 2017 и 2018 года у «Авангард-агро-трейд».

Рассмотрим второй метод оценки и анализа чистой прибыли предприятия – статистический.

Статистический метод анализа чистой прибыли

Для оценки будущего размера чистой прибыли могут быть использованы различные статистические методы прогнозирования: линейной, экспоненциальной, логарифмической регрессии, нейронные сети и др. На рисунке в качестве примера представлен прогноз тренда чистой прибыли на основе анализа изменения показателя за 10 лет. Прогнозирование проводилось с помощью линейной регрессии, которая показала понижающий тренд. Точность прогнозирования экономических процессов с помощью линейных моделей имеет крайне низкую степень достоверности, поэтому использование линейной регрессии может служить только ориентиром направления изменения прибыли и использоваться в сочетании с другими более точными методами оценки.

Сравнение чистой прибыли с другими показателями эффективности предприятия

Помимо оценки и расчета чистой прибыли предприятия, полезно проводить сопоставительный анализ с другими показателями, характеризующими эффективность и результативность деятельности предприятия. К таким показателям можно отнести выручку от продаж (за минусом НДС) и чистые активы. Чистые активы показывают финансовую устойчивость предприятия и его платежеспособность, выручка отражает его производственно-реализационную результативность.

На рисунке представлено соотношение трех важнейших показателей деятельности предприятия. Как видно, наблюдается тесная взаимосвязь между ними, к тому же можно отметить, положительную динамику роста чистых активов предприятия, это говорит о том, что денежные средства направляются на расширение производственных мощностей, что в будущем должно увеличить размер получаемой чистой прибыли.

Анализ чистых активов

Чистые активы (англ. Net Assets) – отражают реальную стоимость имущества предприятия. Чистые активы рассчитываются акционерными обществами, обществами с ограниченной ответственностью, государственными предприятиями. Изменение чистых активов позволяет оценить финансовое состояние предприятия, платежеспособность и уровень риска банкротства. Методика оценки чистых активов регламентирована законодательными актами. Стоимость чистых активов представляет собой разницу между всеми активами и пассивами предприятия.

В состав активов входят внеоборотные и оборотные активы за исключением задолженности учредителей по взносам в уставной капитал и затрат на выкуп собственных акций. Пассивы включают в себя краткосрочные и долгосрочные обязательства за исключением доходов будущих периодов.

ЧА = (А1 + А2 − ЗУ − ЗВА) − (П2 + П3 − ДБП);

где:

ЧА – стоимость чистых активов предприятия;

А1 – внеоборотные активы предприятия;

А2 – оборотные активы;

ЗУ – задолженности учредителей по взносам в уставной капитал;

ЗВА – затраты по выкупу собственных акций;

П2 – долгосрочные обязательства

П3 – краткосрочные обязательства;

ДБП – доходы будущих периодов.

Величина чистых активов рассчитывается на основе данных бухгалтерского баланса:

ЧА = (1600 стр. ) − (стр. 1400 + стр. 1500 − стр. 1530);

Анализ чистых активов

Анализ чистых активов проводится в следующих задачах:

• Оценка финансового состояния и платежеспособности предприятия.

• Сравнение чистых активов с уставным капиталом.

Оценка платежеспособности

Платежеспособность представляет собой способность предприятия рассчитываться за свои обязательства своевременно и в полном объеме. Для оценки платежеспособности производят, во-первых, сравнение величины чистых активов с размером уставного капитала и, во-вторых, оценивают тенденцию изменения. На рисунке показана динамика изменения чистых активов по годам для предприятия «Авангард-агро-Белгород».

На основе анализа характера изменения чистых активов производится оценка уровня финансового состояния. В таблице показана взаимосвязь между тенденцией изменения чистых активов и уровнем финансового состояния.

Сравнение чистых активов с уставным капиталом

Помимо динамической оценки, величину чистых активов сравнивают с размером уставного капитала. Это позволяет оценить риск банкротства предприятия. Данный критерий сравнения определен в законе ГК РФ (п. 4 ст. 99 ГК РФ; п. 4 ст. 35 Закона об акционерных обществах).Не соблюдение данного соотношение приведет к ликвидации в судебном порядке данного предприятия. Чистые активы «Авангард-агро-Белгород» превышают уставной капитал (он равен 10 000 руб. за все периоды), что исключает риск банкротства предприятия в судебном порядке.

Чистые активы и чистая прибыль

Чистые активы анализируются также с другими экономико-финансовыми показателями предприятия. Так динамика роста чистых активов сопоставляется с динамикой изменения выручки от продаж и чистой прибыли. Выручка от продаж является показателем, отражающим эффективность систем продаж и производства предприятия. Чистая прибыль является важнейшим показателем прибыльности деятельности предприятия, именно за счет нее, прежде всего, финансируются активы предприятия. Как видно из рисунка, чистая прибыль в 2014 году снизилась, что в свою очередь отразилось на величине чистых активов и финансовом состоянии.

Анализ темпа роста чистых активов и международного кредитного рейтинга

Наблюдается тесная связь между темпом изменения чистых активов предприятия и значением международного кредитного рейтинга таких агентств как Moody's, S&P и Fitch. Снижение экономических темпов роста чистых активов может привести к уменьшению международного кредитного рейтинга. Это в свою очередь приводит к снижению инвестиционной привлекательности предприятий для стратегических инвесторов.

Стоимость чистых активов является важным показателем величины реального имущества предприятия. Анализ динамики изменения данного показателя позволяет оценить финансовое состояние и платежеспособность предприятия. Величина чистых активов используется в регламентированных нормативных документах и законодательных актах для диагностики риска банкротства предприятий.

На нашем сайте finzz.ru мы подготовили для читателя книги бонус в виде подборки Excel-таблиц, которые помогут вам сделать все расчеты, представленные в этой книге. Ознакомиться и купить их со скидкой вы можете по ссылке: https://finzz.ru/bonus.