Читать книгу Экономика сельского хозяйства - Василий Юрьевич Жданов - Страница 3

В финансово-хозяйственной деятельности предприятия всегда проявляются два свойства: его платежеспособность и его эффективность. Платежеспособность включает в себя краткосрочную платежеспособность (ликвидность) и долгосрочную платежеспособность (финансовая устойчивость). Эффективность можно определить финансовой эффективностью (рентабельность, прибыльность) и нефинансовой (деловая активность, оборачиваемость). Для комплексного коэффициентного анализа необходимо рассчитать коэффициенты по этим группам. Четыре группы коэффициентов для анализа:

1. Коэффициенты ликвидности (краткосрочная платежеспособность).

2. Коэффициенты финансовой устойчивости (долгосрочная платежеспособность).

3. Коэффициенты рентабельности (финансовая эффективность).

4. Коэффициенты деловой активности (нефинансовая эффективность).

Необходимо отметить важную особенность: обратную зависимость между платежеспособностью и эффективностью для компании. Если платежеспособность предприятия увеличивается, то это приводит к снижению его эффективности и наоборот повышение эффективности увеличивает риск неплатежеспособности.

Оценка платежеспособности

Платежеспособность – это способность предприятия своевременно и в полном объеме погашать свои обязательства перед заемщиками. Платежеспособность определяет финансовое состояние. При снижении уровня платежеспособности увеличивается риск банкротства предприятия. Для оценки финансового состояния используют коэффициенты платежеспособности, дающие количественную характеристику финансового состояния предприятия.

Для погашения своих обязательств (кредитов) предприятие может использовать как денежные средства, так и различные виды активов, которые имеют разную степень ликвидности. Таким образом, платежеспособность предприятия формируется за счет двух факторов:

• наличия различных видов активов и их уровня ликвидности;

• наличия различных видов пассивов и их степени погашения.

Ранжирование активов по скорости их погашения

Ниже представлена таблица ранжирования видов активов по степени их ликвидности от наиболее ликвидных до труднореализуемых.

Ранжирование пассивов по срочности их погашения

Ниже представлена таблица ранжирования видов пассивов по их степени погашения: от высокой срочности погашения до долгосрочных займов, а также формулы расчета пассивов по балансу.

Главное отличие платежеспособности от кредитоспособности предприятия

Понятие платежеспособности предприятия тесно связано с кредитоспособностью. Так платежеспособность – это возможность погашать свои обязательства с помощью любых видов активов. Кредитоспособность же отражает в большей степени погашение обязательств с помощью среднесрочных и краткосрочных активов предприятия, исключая постоянные активы: здания, сооружения, транспортные средства, земля и т.д. Погашение обязательств с помощью постоянных и медленно реализуемых активов приводит к снижению производственной мощности, а, следовательно, и снижению финансовой устойчивости в долгосрочной перспективе.

Коэффициенты платежеспособности предприятия

Для оценки платежеспособности предприятия используют следующие шесть показателей:

1. Коэффициент текущей ликвидности.

2. Коэффициент быстрой ликвидности.

3. Коэффициент абсолютной ликвидности.

4. Общий показатель ликвидности.

5. Коэффициент восстановления платежеспособности.

6. Коэффициент утраты платежеспособности.

Коэффициент текущей ликвидности – отражает возможность предприятия расплачиваться по своим текущим обязательствам с помощью текущих активов. Формула расчета следующая:

Нормативное значение для коэффициента текущей ликвидности Ктл>2. На оптимальный уровень текущей ликвидности влияет отраслевая принадлежность предприятия и ее основная деятельность. В результате всегда необходимо сравнивать не только с общими нормативными значениями, но также со средними отраслевыми показателями коэффициента.

Коэффициент быстрой ликвидности (аналог: срочная ликвидность) – показывает возможность погашения с помощью быстро ликвидных и высоколиквидных активов своих краткосрочных обязательств. Формула расчета имеет следующий вид:

Нормативное значение для коэффициента быстрой ликвидности К_бл>0,7-0,8.

Коэффициент абсолютной ликвидности – отражает способность предприятия с помощью высоколиквидных активов расплачиваться по своим краткосрочным обязательствам. Рассчитывается показатель по формуле:

Нормативное значение для коэффициента абсолютной ликвидности К_абл>0,2.

Общий показатель ликвидности – показывает возможность предприятия полностью расплатиться по своим обязательствам всеми видами активов. Данный показатель включает не только краткосрочные, но и долгосрочные обязательства. Формула расчета представляет собой отношение взвешенной суммы активов и пассивов.

Если общий показатель ликвидности К_ол>1 – уровень ликвидности оптимальный.

Законом «О несостоятельности (банкротстве)» выделены три коэффициента, которые применяются для оценки платежеспособности предприятия: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент восстановления платежеспособности и коэффициент утраты платежеспособности. Данные показатели в настоящее время применяются на практике как информационные показатели.

Коэффициент восстановления платежеспособности – отражает способность предприятия восстановить приемлемый уровень текущей ликвидности в течение 6 месяцев. Формула расчета коэффициента восстановления платежеспособности следующая:

где:

К_вп – коэффициент восстановления платежеспособности предприятия;

К_тл– коэффициент текущей ликвидности в начале (0) и в конце (1) отчетного периода;

К_норм – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности (К_норм = 2);

T – анализируемый отчетный период.

Нормативным значением показателя считается К_вп>1, что отражает возможность предприятия восстановить уровень платежеспособности в течение 6-ти месяцев. Если К_вп<1, то предприятие не располагает ресурсами для восстановления платежеспособности в течение 6-ти месяцев. К тому же, данный коэффициент строится на анализе тренда по двух периодам, что не является достаточно точным прогнозом динамики платежеспособности.

Коэффициент утраты платежеспособности – отражает возможность ухудшения платежеспособности предприятия в течение 3-х месяцев. Формула расчета данного показателя следующая:

где:

К_уп – коэффициент утраты платежеспособности предприятия;

К_тл– коэффициент текущей ликвидности в начале (0) и в конце (1) отчетного периода;

К_норм – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности (К_норм = 2);

T – анализируемый отчетный период.

Нормативное значение коэффициента утраты платежеспособности К_уп > 1 – степень возникновения угрозы потери платежеспособности в течение 3-х месяцев мала. К_уп < 1 – предприятие может потерять платежеспособность в течение 3-х месяцев. Коэффициент утраты платежеспособности аналогичен коэффициенту восстановления платежеспособности и показывает динамику изменения коэффициента текущей ликвидности предприятия по двум периодам. Это является его существенным недостатком, так как точность оценки направления тренда по двум данным низкая.

Пример расчета коэффициентов ликвидности для «Каргилл»

Рассчитаем основные показатели ликвидности для «Каргилл» с 2016 по 2018 года. Бухгалтерская отчетность взята из официальных открытых источников. Последний коэффициент восстановления платежеспособности рассчитывается за последние два года, т.к. для 2016 требуется отчетность 2015 года, которую мы не брали во внимание.

Все коэффициенты из группы ликвидности не соответствуют своим нормативным значениям, т.е. можно сделать вывод об угрозе неплатежеспособности предприятия.

Мы рассмотрели различные коэффициенты платежеспособности формулы их расчета для оценки его финансовых рисков. Предприятию необходимо оперативно отслеживать уровень своей платежеспособности, так как она напрямую определяет его финансовое состояние и устойчивость долгосрочного развития. Помимо коэффициентов ликвидности на платежеспособность влияют коэффициенты структуры капитала, рентабельности и оборачиваемости.

Оценка эффективности

Оценка рентабельности предприятия может быть произведена с помощью группы коэффициентов рентабельности и коэффициентов деловой активности. Начнем с коэффициентов, которые показывают «денежную» эффективность предприятия.

Коэффициенты рентабельности

Коэффициенты рентабельности (нем. rentabel – доходный) – показатели, отражающие степень эффективности деятельности предприятия. Коэффициенты являются относительными и оценивают прибыльность различных систем предприятия,чем они выше, тем результативнее используются ресурсы предприятия.

Коэффициенты рентабельности служат инструментом управления в инвестиционной, инновационной, кадровой, ценовой, производственной и маркетинговой политике предприятия. Для их расчета необходимо иметь данные бухгалтерской отчетности. В таблице¹ представлены ключевые показатели рентабельности по областям предприятия.

¹ Жданов В.Ю., Жданов И.Ю.Финансовый анализ предприятия с помощью коэффициентов и моделей, учебное пособие, Проспект, 2018

Мы рассмотрим основные коэффициенты рентабельности и формулы их расчета, используемые в практике финансового анализа.

Коэффициент рентабельности активов (ROA)

Коэффициент рентабельности активов (англ. Return On Asset, ROA) – показатель эффективности использования предприятием оборотных активов и рассчитывается как отношение чистой прибыли предприятия (после налогообложения) к величине оборотных активов. Другими словами, рентабельность активов ROA отражает доходность, полученную как с помощью собственного, так и заемного капитала. Показатель используется инвесторами, финансовыми аналитиками для диагностики эффективности предприятия. Чем выше коэффициент рентабельности активов, тем более эффективна деятельность предприятия.

Данный коэффициент показывает финансовую отдачу от использования активов предприятия. Цель использования – повышение его значения (с обязательным контролем над ликвидностью), то есть с помощью его можно быстро проанализировать состав активов и оценить их вклад в генерацию общего дохода. Если какой-либо актив не дает вклада в доход предприятия, то он него целесообразно отказаться (продать, снять с баланса).

Формула расчета коэффициента рентабельности активов

Первый вариант расчета коэффициента рентабельности активов представляет собой отношение чистой прибыли после налогообложения к средним суммарным активам. Формула расчета по балансу:

где:

Net Income – чистая прибыль предприятия после налогообложения;

Total Asset – средние суммарные активы.

Второй вариант расчета коэффициента учитывает прибыль с процентами по кредитам:

где:

Taxrate – налоговая ставка;

Percentoncredits – проценты по выданным кредитам.

На практике бывает, используют третий вариант расчет коэффициента рентабельности активов, где главное отличие состоит в использовании прибыли до налогообложения и до получения процентов по кредитам:

где:

EBIT – прибыль до налогов и начисления процентов по кредитам (операционная прибыль).

Можно заметить, что во всех формулах расчета изменяется только числитель, отражающий различные виды прибыли предприятия. Недостатком коэффициента рентабельности активов является неспособность учесть затраты на привлечение капитала. Зачастую для более точной оценки коэффициента величина активов берется не за конкретный период, а среднее арифметическое начала и конца отчетного периода. К примеру, стоимость активов на начало года и на конец года деленная на 2.

Пример расчет коэффициента рентабельности для ЗАО «Агропродукт»

Рассчитаем коэффициент рентабельности активов для сельскохозяйственного предприятия ЗАО «Агропродукт». Для этого воспользуемся финансовой отчетностью предприятия из открытых источников. Для примера мы взяли ее визуально такую, как она оформлена в открытых источниках.

Ниже в таблице рассчитаем коэффициент рентабельности активов (ROA) за 2017, 2018 года. Для этого на понадобятся из баланса значение чистой прибыли и активов за эти периоды.

Коэффициент рентабельность полезно изучать не только с точки зрения абсолютного значения, но также и с позиции динамики. Можно отметить увеличение с 1,4%в 2017 году до 5,7%в 2018 году, что показывает увеличение эффективности бизнеса

Нормативное значение коэффициента рентабельности активов

Нормативное значение для коэффициента рентабельности активов, как и для всех коэффициентов рентабельности ROA> 0. Если значение меньше нуля – это повод для принятия управленческих решений по повышению эффективности использованию капитала. Отрицательное значение показывает, что предприятие работает в убыток.

Рентабельность капитала предприятия (ROE)

Коэффициент рентабельности собственного капитала (англ. ReturnOnEquity, ROE) – показатель, отражающий эффективность и доходность использования собственного капитала. Данный коэффициент часто используется собственниками и инвесторами для оценки капиталоемких предприятий и отражает качество управления собственным капиталом. Отличие рентабельности собственного капитала (ROE) от рентабельности активов (ROA) заключается в том, что ROE показывает эффективность не всех активов (как ROA), а только тех, которые принадлежат собственникам предприятия.

Также одним из направлений применения коэффициента является оценка эффективности инвестиционного проекта или предприятия, для этого коэффициент рентабельности собственного капитала сравнивается с доходностью по альтернативным инвестициям или безрисковой процентной ставкой (например, с банковской ставкой или доходностью по ОФЗ). Если показатель ROE больше доходности альтернативного проекта (безрисковой ставки) значит, управление на предприятии ведется успешно.

Рассмотрим синонимы рентабельности собственного капитала, т.к. зачастую в экономической литературе этот показатель называют по-разному: доходность собственного капитала; эффективность собственного капитала; ReturnOnEquity; Returnonshareholders' equity; Returnonshareholders' equity; Returnonownersequity.

Формула расчета коэффициента рентабельности собственного капитала по балансу:

где:

NetIncome – чистая прибыль после налогообложения;

Shareholder’sEquity – среднегодовой акционерный капитал.

Для получения более точного значения показателя используют средние значения чистой прибыли и собственного капитала, которые рассчитываются как среднее арифметическое значение на начало и конец года.

Все коэффициенты рентабельности для удобства считаются в процентах, но они также могут быть рассчитаны в долях.

Чем выше значение рентабельности собственного капитала, тем выше доходность и эффективность управления менеджментом предприятия собственным капиталом. Так как данный показатель используется в оценки инвестиционных проектов стратегическими инвесторами, то его значение сопоставляют с доходностью альтернативных вложений. Коэффициент целесообразно применять для оценки только в том случае если предприятие имеет собственные капитал, другими словами, положительные чистые активы.

Если же коэффициент рентабельности собственного капитала меньше нуля, то есть повод задуматься о целесообразности и эффективностью инвестиций в предприятие в будущем. Важно отметить, что слишком большое значение коэффициента может негативно влиять на финансовую устойчивость предприятия, т.к. с увеличением доходности повышаются риски ликвидности.

Коэффициент рентабельности вложенного капитала (ROCE)

Коэффициент рентабельности вложенного капитала (англ. Returnon Capital Employed, ROCE) – показывает эффективность вложения в предприятие как собственных, так и привлеченных средств. Показатель отражает, как эффективно предприятие использует в своей деятельности собственный капитал и долгосрочно привлеченные средства (инвестиции).

На практике показатель применяется инвесторами и финансовыми аналитиками для определения доходности, которую предприятие приносит на вложенный капитал (как собственный, так и привлеченный) и отражает эффективность управления акционерным капиталом.

В экономической литературе рентабельности вложенного капитала часто имеет следующие синонимы: рентабельность привлеченного капитала; рентабельность акционерного капитала; показатель рентабельности обыкновенного акционерного капитала; коэффициент задействованного капитала; ReturnonCapitalEmployed.

Рассчитывается как отношение чистой прибыли за вычетом дивидендов по привилегированным акциям к среднегодовой стоимости акционерного капитала.

где:

NetIncome – чистая прибыль;

PreferredDividends – дивиденды по привилегированным акциям;

CommonEquity – среднегодовая величина обыкновенного акционерного капитала.

Если у предприятия нет привилегированных акций (долгосрочных обязательств), то значение ROCE = ROE. Второй вариант расчета показателя рентабельности вложенного капитала:

где:

EBIT – прибыль до налогов и начисления процентов по кредитам;

TotalAssets – сумма всех активов предприятия;

CurrentLiabilities – краткосрочные обязательства.

Коэффициент задействованного капитала (ROCE) оказывается полезным для анализа предприятий, где есть высокая интенсивность использования капитала (часто инвестируют). Связано это с тем, что коэффициент задействованного капитала использует в своем расчете привлеченные денежные средства. Применение коэффициента задействованного капитала (ROCE) позволяет сделать более точный вывод о финансовых результатах компаний.

Одной из разновидностей ROCE является рентабельность среднезадействованного капитала – ROACE (Return on Average Capital Employed), где берутся средние значения стоимости капитала за весь период.Данный показатель используется для анализа эффективности инвестиционных проектов. По сути, данный показатель соответствует ROCE, главное отличие его заключается в усреднении стоимости задействованного капитала (Собственный капитал + долгосрочные обязательства) на начало и конец оцениваемого периода поделенный на 2.

В таблице представлена оценка показателя при его понижении или повышении.

Пример расчета рентабельности капитала для АО «МАКФА»

Рассмотрим расчет рентабельности капитала для предприятия АО «МАКФА». В расчете используются данные бухгалтерского баланса за 2016-2018 гг.

Наблюдается рост коэффициента рентабельности с 10% до 46% за 2016-2018 гг. Компанию можно считать интересной для вложений инвестиций, т.к. коэффициент рентабельности больше, чем вложение в альтернативные инвестиционные проекты. Один из ключевых критериев оценки коэффициента рентабельности собственного капитала – это сравнение его с альтернативной доходностью, которую может получить инвестор от вложения в другие проекты.

В среднем значение ROE в США и Великобритании равняется 10-12%. Для инфляционных экономик значение коэффициента выше.

Коэффициент рентабельности продаж (ROS)

Коэффициент рентабельности продаж (англ. ReturnOnSales, ROS) – показатель, который отражает эффективность продаж и показывает долю (в процентах) чистой прибыли в общей выручке предприятия. Другими словами, показатель оценивает эффективность реализации основной продукции предприятия и долю себестоимости в продажах.

Альтернативные формулы расчета используют прибыль до налогов и процентов (EBIT), а также прибыль до уплаты налогов (EBI). Данные варианты расчета применяется при оценке по зарубежной финансовой отчетности.

где:

EBI – прибыль до уплаты налогов;

EBIT – прибыль до налогов и процентов;

Revenue – выручка от продаж.

Показатель отражает деловую активность предприятия и определяет то, насколько предприятие эффективно работает. Коэффициент рентабельности продаж показывает, сколько денежных средств от проданной продукции является прибылью предприятия. Важно не то, сколько продукции продало предприятие, а то, сколько чистой прибыли оно заработало с продаж.

Нормативное значение коэффициента рентабельности продаж

Нормативное значение для данного коэффициента ROS>0. Если рентабельность продаж оказалась меньше нуля, то необходимо принять управленческие решения для повышения результативности предприятия через увеличение клиентской базы, роста оборачиваемости товаров, снижение стоимости товаров/услуг от субподрядчиков.

Также целесообразно сравнивать значения показателя со средним по отрасли. Среднеотраслевые значения могут сильно варьироваться. Так по данным РИА-рейтинг (на 2013 г.) средние значения коэффициента рентабельности продаж по отраслям были следующие:

• добыча полезных ископаемых – 26%;

• сельское хозяйство – 11%;

• строительство – 7%;

• оптовая и розничная торговля – 8%.

Пример расчета коэффициента рентабельности продаж для АО «МАКФА»

В таблице рассчитаем показатель рентабельности продаж (ROS). Для этого из баланса возьмем значения чистой прибыли и выручки за 2016-2018 гг.

В примере рентабельность продаж с 2016 года с 7% увеличилась до 15% в 2018 году.

Коэффициент рентабельности заемного капитала (ROBC)

Рентабельность заемного капитала (аналог: доходность заемного капитала, эффект финансового рычага, ROBC, return on borrowed capital) – показатель, характеризующий прибыльность использования заемного капитала, и отражающий доходность на 1 рубль заемных средств. Коэффициент рентабельности заемного капитала называется также эффектом финансового рычага (Degree of Financial Leverage).

Формула расчета рентабельности заемного капитала по балансу имеет следующий вид:

Нормативное значение показателя

Конкретное нормированное значение у данного показателя отсутствует. Необходимо анализировать его изменение в динамике и в сопоставлении с аналогичными предприятиями отрасли. При сравнении двух компаний, чем выше рентабельность заемного капитала, тем больше эффективность управления менеджментом заемными средствами. Возрастающая динамика показателя является индикатором роста качества управления привлеченным капиталом, что повышает инвестиционную привлекательность и стоимость компании.

Показатель рентабельности заемного капитала является важным показателем эффективности использования привлеченных средств. Данный коэффициент отражает качество управления менеджментом компании заемными средствами. Чем выше его значение, тем выше отдача и больше инвестиционная привлекательность компании.

Коэффициенты рентабельности (ROTA, RORAC, ROIC, RONA, ROL, ROM, ROFA, RCA, NPM, OPM), рассчитываемые по МСФО

Существует также множество других менее популярных показателей рентабельности, которые можно использовать в инвестиционной оценке. Рассмотрим наиболее часто встречаемые и используемые на практике коэффициенты.

Коэффициент рентабельности совокупных активов (англ. Return On Total Assets, ROTA) – показатель, отражающий прибыльность использования всех активов предприятия.Коэффициент рентабельности совокупных активов представляет собой отношение прибыли предприятия перед выплатой налогов и получением процентных платежей к суммарным нетто-активам. Данный показатель показывает, как предприятие использует свои активы перед выплатой по обязательствам. Коэффициент ROTA отличается от ROA тем, что при его расчете учитывается операционная прибыль, а не чистая.Формула расчета показателя следующая:

где:

EBIT – операционная прибыль до налогов и начислении процентов по кредитам;

TotalNetAssets – сумма всех активов предприятия.

Коэффициент рентабельности капитала с корректированного на риск (англ. Return On Risk-Adjusted Capital, RORAC) – показатель, как правило, используется для анализа эффективности инвестиционных проектов.Коэффициент рентабельности, скорректированный на риск, дает возможность проводить сравнение различных инвестиционных проектов с корректировкой на различные уровни риска. Формула расчета показателя следующая:

где:

NetIncome – чистая прибыль до налогообложения;

Allocated Risk Capital – максимально возможный убыток в будущем или волатильность прибыли.

Коэффициент рентабельности на инвестиционный капитал (англ. Return On InvestedCapital, ROIC, ROI) – показатель, отражающий прибыльность предприятия на инвестиционный капитал. Коэффициент рентабельности инвестиционного капитала используется инвесторами для оценки эффективности предприятия создавать добавленную стоимости на вложенный капитал. Если данный показатель высок, то предприятие инвестиционно привлекательно для инвесторов.Формула расчета коэффициента рентабельности на инвестиционный капитал следующая:

где:

NOPLAT – чистая операционная прибыль после вычета налогов;

Invested Capital – инвестиционный капитал предприятия.

Инвестиционный капитал представляет собой сумму собственного капитала предприятия и долгосрочных обязательств.

Коэффициент рентабельности чистых активов (англ. Return On Net Assets, RONA) – показывает прибыльность чистых активов предприятия, и отражает, сколько создается прибыли на каждый 1 руб. чистых активов. Коэффициент рентабельности чистых активов рассчитывается как отношение чистой прибыли предприятия за отчетный период к величине чистых активов. Формула расчета показателя следующая:

где:

Net Income – чистая прибыль до налогообложения;

Fixed Assets – внеоборотные активы;

Net Working Capital – оборотные активы за вычетом долговых обязательств.

Коэффициент рентабельности персонала (англ. Return On Labor, ROL) – показатель, отражающий прибыльность персонала, то есть, сколько создает добавленной прибыли один рабочий. Формула расчета рентабельности персонала следующая:

Коэффициент рентабельности продукции (англ. ROM, рентабельность затрат) – показатель, отражающий прибыльность продаваемой продукции, и рассчитывается как отношение чистой прибыли к себестоимости реализованной продукции. Аналитическая формула имеет следующий вид:

где:

NetIncome – чистая прибыль предприятия;

Cost Price – себестоимость реализованной продукции.

Коэффициент рентабельности основных средств (англ. Returnon Fixed Assets, ROFA, RFA) – показатель, отражающий результативность основных средств производства.

Формула расчета имеет следующий вид:

где:

EBIT – операционная прибыль предприятия;

FixedAssets – средняя за год величина всех основных средств предприятия.

Коэффициент рентабельности оборотных активов (англ. Return on current assets, RCA) – показывает эффективность управления оборотными средствами предприятия и рассчитывается как отношение чистой прибыли к оборотным средствам.

где:

NetIncome – чистая прибыль предприятия;

CurrentAssets – оборотные активы предприятия.

Коэффициент рентабельности чистой прибыли (англ. Net Profit Margin, NPM) – показывает долю чистой прибыли в общей структуре продаж предприятия.

где:

NetIncome – чистая прибыль предприятия;

Revenue – выручка от продаж продукции.

Коэффициент рентабельности операционной прибыли (англ. Operating margin OPM) – показывает долю операционной прибыли в выручке от продаж продукции предприятия.

где:

Operation income – операционная прибыль предприятия;

Revenue – выручка от продаж продукции.

Мы разобрали основные коэффициенты рентабельности предприятия, которые отражают эффективность использования различных ресурсов предприятия. Чем выше рентабельность, тем больше результативность управления ресурсами. Целью всех предприятий является увеличение рентабельности для увеличения своей стоимости и привлекательности для инвесторов и кредиторов.

Пример расчета коэффициентов рентабельности по МСФОдля ГК «Черкизово»

Воспользуемся публичной отчетностью по МСФО ГК «Черкизово», чтобы рассчитать два дополнительных показатели рентабельности. Денежные показатели в млрд. руб. Для их расчета нам понадобится значение чистой прибыли, себестоимости и выручки от продаж продукции.