Читать книгу Финансовый анализ предприятия с помощью коэффициентов и моделей - Василий Юрьевич Жданов - Страница 1

Цель финансового анализа заключается в снижении неопределенности относительно будущей перспективы развития предприятия. Он позволяет решить следующие задачи:

• Оценить и спрогнозировать изменения финансового состояния предприятия.

• Определить направления тенденций и динамику изменения финансового состояния.

• Выделить ключевые факторы, определяющие финансовое состояние на различных уровнях управления предприятием.

• Выявить резервы, с помощью которых можно улучшить финансовое состояние предприятия.

• Выделить угрозы как внешние, так и внутренние для финансового состояния предприятия.

Исходя из целей и задач финансового анализа, можно выделить направления его использования:

• Анализ структуры активов и пассивов предприятия.

• Анализ кредитоспособности (платежеспособности) предприятия и способности расплачиваться по обязательствам.

• Анализ ликвидности предприятия.

• Анализ рентабельности предприятия, продукции, отдельных видов деятельности и подразделений.

• Анализ деловой активности, эффективности и производительности труда персонала.

• Анализ прибыльности деятельности и инвестиционной привлекательности для инвесторов.

Пользователями финансового анализа являются различные участники финансовых процессов, которых можно классифицировать на две группы:

• Группа внутренних пользователей – руководители предприятий, которые используют финансовый анализ для прогнозирования, оценки состояния своего бизнеса и принятия управленческих решений в сфере финансовой политики.

• Группа внешних пользователей – инвесторы, кредиторы, партнеры по бизнесу, поставщики продукции. Для данных пользователей финансовый анализ позволяет получить информацию о состоянии надежности предприятия, степени его устойчивости и перспективности взаимодействия с данным предприятием.

Помимо деления финансового анализа по пользователям его можно разделить на внутренний и внешний.

Внешний финансовый анализ работает с открытой информацией предприятия и использует, как правило, признанные (нормализированные) методики анализа и оценки состояния предприятия. Данные методы ориентированы на проведения сравнительного анализа показателей предприятия с показателями альтернативных предприятий. Целью данных методов является осуществление выбора наилучшего предприятия среди аналогичных по заданным критериям.

Внутренний финансовый анализ использует большее количество различной информации о предприятии. Помимо бухгалтерской отчетности используются также другие нормативные документы, отчеты, планы и другие внутренние документы. Целью внутреннего финансового анализа является выявление внутренних факторов и причин, влияющих на состояние предприятия.

Источниками информации для проведения финансового анализа являются: данные бухгалтерского и управленческого учета, данные о состоянии имущества предприятия и источниках его формирования (информация об активах и пассивах), информация о деятельности предприятия в исследуемом периоде. Также используется ряд дополнительной информации, позволяющей провести точный анализ предприятия: сведения об учетной политике предприятия, информация об износе основных средств, нематериальных активов, количество персонала, доля просроченной кредиторской и дебиторской задолженности, объем проданной продукции.

Можно выделить три этапа, которые вытекают друг из друга. О них подробно будет изложено в этой книге:

1 этап. Аналитические методы финансового анализа (анализ абсолютных показателей)

На этом этапе производится анализ баланса и абсолютных показателей. Для этого используют горизонтальный, вертикальный, факторный и сравнительный анализ.

2 этап. Коэффициентный анализ предприятия (анализ относительных показателей)

Усложнением аналитического анализа является коэффициентный анализ, где рассчитываются относительные показатели. Относительные показатели можно условно разделить на четыре группы: коэффициенты ликвидности, коэффициенты рентабельности, коэффициенты финансовой устойчивости, коэффициенты оборачиваемости (деловой активности).

Анализ коэффициентов, их динамики, чувствительности изменения и направления изменения позволяет оценить финансовое состояние любого предприятия.

3 этап. Оценка с помощью финансовых моделей (анализ интегральных моделей)

Заключительным этапом финансового анализа является оценка предприятия с помощью моделей. Они, как правило, имеют вид регрессионных уравнений, состоящих из набора финансовых коэффициентов с весовыми коэффициентами. Результатом расчета по модели является заключение о финансовом состоянии предприятия.

Таким образом, последовательность комплексного анализа финансовой отчетности следующая: сначала анализируются строки баланса, далее рассчитываются коэффициенты и в завершении предприятие оценивается с помощью финансовых моделей.