Читать книгу Ставка - - Страница 15

Обесценение денег и рост цен существовали с давних времён. Люди, ощущая инфляционные процессы, понимали, что завтра смогут купить меньше. Если доходов хватает только на текущие расходы, то тут ничего не поделаешь – приходится мириться с ростом цен. Однако, кроме потребления, возведённого современным обществом в культ, определённая доля населения всё же сберегает деньги. На сэкономленные средства мы покупаем автомобили, квартиры, земельные участки, получаем образование либо просто откладываем на чёрный день, размещая деньги на депозитах.

Давайте ответим на простой вопрос, а зачем мы, в принципе, сберегаем? Ведь можно тратить все доходы, жить на съёмной квартире и ездить на общественном транспорте. Но у обычного человека на протяжении всей жизни регулярно возникает одна и та же задача – равномерное распределение доходов и расходов. Ему приходится либо откладывать для финансирования будущих покупок, либо покупать сразу и занимать, расплачиваясь потом за счёт будущих доходов. Если посмотреть на жизненный цикл человека, то во время рождения, так же как и в старости, у нас нет возможности получать стабильные доходы. Поэтому в детстве мы живём на деньги, полученные от родителей, а в старости используем деньги наших детей или свои накопления, которые зарабатываем в течение жизни. У человека объективно возникает потребность откладывать на пенсию, на воспитание и образование детей.

В процессе жизни также возникает ещё одно несоответствие доходов и расходов по причине запредельно высокой стоимости определённой категории товаров. Например, нам нужны квартира или дом, которыми мы пользуемся всю жизнь и которые стоят гораздо больше, чем наши годовые доходы. Для покупки недвижимости мы продолжительное время сберегаем или используем ипотечные кредиты. Аналогичным образом мы покупаем автомобиль. Если родители не оплатили нам образование, то нам приходится брать кредиты на обучение, которые потом также надо возвращать.

И третья категория несоответствий, совсем бытового характера – финансирование покупки бытовой техники, отпусков или просто текущие потребности от зарплаты до зарплаты.

Для решения этих задач у человека на протяжении всей жизни возникает необходимость в сбережениях и кредитовании. Это объективная реальность и особенность устройства человека и нашего общества. Люди рождаются и умирают; доходы не совпадают с расходами. Плюс к этому нужно добавить ещё 1% населения, счастливчиков, которые, в силу своих талантов или удачи, смогли заработать состояние – им нужно где-то хранить свои капиталы. Сбережения необходимы естественным образом на «чёрный день». Исходя из этого, объективно возникла целая сфера нашей жизни, которая посвящена инвестированию и кредитованию – финансы.

Но такой уклад жизни, при котором мы живём сейчас и имеем возможность сберегать, возник совсем недавно. До XIX века у львиной доли населения практически не было возможности накапливать, а продолжительность жизни была гораздо ниже. Только лишь в последние 50 лет человечество в полной мере почувствовало потребность в сбережениях и начало массово пользоваться кредитованием и применять инвестирование. Первые деньги были изобретены ещё до нашей эры, а полноценные кредитование и инвестирование, по историческим меркам, зародились только вчера. Именно поэтому у людей до сих пор нет чёткого понимания, как это работает.

А в чём сберегать? Можно просто держать наличные денежные средства, но предыдущие две главы были посвящены инфляции, которая их обесценивает. При этом в другие периоды жизни у нас, наоборот, не хватает денег, нам нужны кредиты. Эффективнее будет связать людей, которые сберегают деньги, с теми, кому они остро нужны. Естественным образом люди начали кредитовать друг друга. Кредит – от латинского слова, означающего «доверие». Неспроста этот процесс распределения денег назван кредитом, поскольку ключевыми в этом процессе являются риски, связанные с невозвратом, поэтому люди, которые дают взаймы, так или иначе должны доверять заёмщику.

Под какую ставку одолжить деньги знакомым? Можно бесплатно, по-дружески, что часто люди и делают. Но если денег у вас появляется гораздо больше, чем знакомых, и вы заметили, что они обесценились, пока вы ждали их возврата, то вы уже не будете их давать просто так. Обычная логика говорит о том, что бессмысленно давать в долг под процент ниже инфляции, если вы хотите сберечь капитал. Вы больше потеряете от инфляции, чем получите процентов. Зачем тогда давать взаймы? Более того, всегда есть риск, что деньги вам не вернут в принципе. Если речь идёт о небольших суммах, то вместо всей этой головной боли можно просто купить впрок товаров, которые растут в цене. Поэтому ставка процента, логичным образом, всегда определяется инфляцией, и было бы безрассудно устанавливать её ниже.

Но есть ещё другая версия, которая описывает несколько иную логику определения величины ставки процента. Существуют исследования, написано много научных трудов о так называемой межвременной ставке заменяемости. Звучит страшно, но смысл очень прост – когда вы сберегаете деньги, то отказываетесь от текущего потребления, поэтому требуете компенсации за эти усилия. То есть, предоставляя деньги взаймы, вы требуете компенсацию в виде ставки не за обесценение денег от инфляции, а за ваши усилия по сдерживанию себя от потребления.

Я не являюсь полностью сторонником этой теории, поскольку не так много людей отказывает себе в текущем потреблении для того, чтобы заработать небольшой процент. Только если пенсионеры, чтобы накопить денег детям и внукам. Но в большинстве случаев люди практически никогда не экономят на себе ради сбережений как таковых. Да, присутствует разумная экономия, но до аскетизма редко доходит. Если подумать о «жадных» людях, то они отказывают себе в потреблении не для того, чтобы накопить, а потому, что психология у них такая, мировоззрение и воспитание. Даже если бы ставки были нулевые или отрицательные, они бы всё равно экономили.

Большинство населения в принципе старается не отказывать себе ни в чём, если есть возможность. Многие даже берут кредиты для текущего потребления. Сложно представить себе человека, который вместо того, чтобы купить хлеб, сберегает деньги, или вместо покупки нового телефона, автомобиля, квартиры намеренно откладывает эти деньги на депозит. Иногда люди стремятся накопить на дорогую покупку, но они не откладывают потребление целенаправленно, их экономия объясняется тем, что в текущий момент нет возможности что-либо купить. Люди сберегают ради получения ставки процента тогда, когда большинство их потребностей удовлетворено и остаются свободные деньги, которые они либо тратят на товары и услуги не первой и даже не второй необходимости, если не думают о будущем, либо откладывают, если думают. Также больше начинают сберегать, когда ставка процента выше ожидаемой инфляции, и, наоборот, больше тратят, когда ставка слишком низкая.

В научных трудах эту межвременную ставку заменяемости посчитать практически невозможно. Если бы это было возможно, то ставка процента включала бы инфляцию и компенсацию за сдерживание себя от покупок. Сложно понимать теорию, если она не подтверждается на практике и её нельзя посчитать. Но всё-таки кто и как устанавливает ставку?