Читать книгу Фундаментальный анализ для трейдеров: от макроэкономики к точке входа - Иван Алексеевич Евдокимов - Страница 5

2.4.1. Почему это важно: Сильный рынок труда = устойчивый рост потребления = риски инфляции = возможность повышения ставок

Выделенная цепочка – это формула, которую использует ФРС и другие ЦБ для принятия решений. Давайте разложим ее по звеньям и добавим трейдерский контекст.

Разбор логической цепочки:

1. Сильный рынок труда:

· Проявляется в: Высоких показателях NFP (Non-Farm Payrolls – количество новых рабочих мест вне аграрного сектора), низком уровне безработицы (Unemployment Rate) и, что самое важное, в росте заработной платы (Average Hourly Earnings).

· Трейдерский смысл: Сильные данные сами по себе уже являются позитивным сигналом для национальной валюты и фондового рынка, так как свидетельствуют о здоровье экономики.

2. = Устойчивый рост потребления:

· Логика: У людей есть работа и растут зарплаты – > они больше тратят на товары и услуги. Потребительские расходы – главный драйвер экономик развитых стран (особенно США).

· Трейдерский смысл: Это подтверждает силу экономического роста, что поддерживает корпоративные прибыли и фондовые индексы.

3. = Риски инфляции:

· Логика: Высокий спрос со стороны потребителей позволяет компаниям поднимать цены. Кроме того, рост заработной платы создает затратное давление на бизнес (компании сами платят больше), которое также часто перекладывается на цены для конечных потребителей.

· Трейдерский смысл: Здесь фокус смещается с "хороших новостей" на "новости, имеющие последствия". Рынок начинает задумываться о реакции ЦБ.

4. = Возможность повышения ставок:

· Логика: Чтобы охладить перегретую экономику и не допустить раскручивания инфляционной спирали, ЦБ вынужден ужесточать монетарную политику – повышать процентные ставки.

· Трейдерский смысл: Это финальное и самое важное звено. Именно ожидание повышения ставок (или его отсутствия) является главным драйвером движения валюты.

Практический торговый подход к отчету по занятости (на примере NFP в США):

1. Всегда смотрите на весь комплект данных, а не только на заголовочный NFP:

· NFP (количество новых рабочих мест): Сильный показатель (>200К) – положительный для USD.

· Уровень безработицы (Unemployment Rate): Падение ниже ожиданий – положительный для USD.

· Средняя почасовая заработная плата (Average Hourly Earnings): Критически важный показатель. Рост выше прогноза – сильный инфляционный сигнал, мощная поддержка для USD. Замедление роста зарплат – может нивелировать сильный NFP.