Читать книгу Стратегия Черепахи: применение на фондовом рынке, форекс и рынке криптовалют - - Страница 4

Две религии финансового мира

В трейдинге существуют две фундаментально противоположные философии, сопоставимые с разными взглядами на Вселенную:

1. Контртрендовая (mean reversion): Уверенность, что рынок колеблется вокруг некой «справедливой» стоимости. Если цена ушла слишком далеко вверх – её нужно продавать (ожидая падения к среднему), если слишком далеко вниз – покупать (ожидая роста). Это мировоззрение статичного равновесия. Адепты верят, что рынок в конечном итоге всегда возвращается «домой». Их оружие – осцилляторы, полосы Боллинджера, дивергенции.

2. Тренд-фолловинг (momentum): Убеждение, что рынок может находиться в состояниях устойчивого дисбаланса, которые длятся дольше, чем может оставаться solvent (платежеспособным) тот, кто им противостоит. Это мировоззрение динамичного неравновесия. Черепахи были его ярчайшими представителями. Их оружие – прорывы уровней, скользящие средние.

Математика асимметрии: почему 30% побеждённых приносят 300% прибыли

Разберём гипотетический год работы системы Черепах:

– Всего сделок: 100

– Убыточные: 65 (средний убыток: -1% от позиции)

– Прибыльные: 35

– 25 сделок: маленькая прибыль (+1-2%)

– 10 сделок: крупные тренды (+10-30% и более)

Простая арифметика:

Убыток: 65 × (-1%) = -65%

Прибыль: (25 × +1.5%) + (10 × +15%) = +37.5% + 150% = +187.5%

Итог: +122.5%

Ключевое понимание: Система не стремится быть часто правой. Она стремится, чтобы соотношение средней прибыльной сделки к средней убыточной (profit factor) было значительно больше 1. У Черепах оно могло достигать 3:1 и более. Это означает, что одной большой прибыльной сделки хватало, чтобы покрыть несколько убыточных.

Контртрендовая стратегия предлагает обратное: много маленьких побед (скажем, 70% прибыльных сделок с прибылью +0.5%) и редкие, но сокрушительные поражения (-5-10%), когда тренд не разворачивается, а усиливается. В долгосрочной перспективе математика асимметрии работает на стороне тренд-фолловеров.

Психология серий убытков: крест и медаль Черепахи

Самое тяжелое испытание для последователя трендов – просадка (drawdown). Это период, когда система генерирует убытки, а капитал уменьшается. У Черепах просадки в 20-30% были нормальным явлением, а в 40-50% – возможным.

Что происходит в мозгу в этот момент:

1. Когнитивный диссонанс: «Я следую правилам, но теряю деньги. Правила должны быть неверны».

2. Нормализация отклонения: «Сейчас рынок изменился, старая система не работает. Нужно её немного "подкрутить" под текущие условия».

3. Эмоциональное выгорание: Каждая новая убыточная сделка вызывает физическую боль (активируются те же зоны мозга, что и при физической угрозе).

Гениальность правил Черепах в этом контексте:

1. Размер позиции рассчитывался от текущего капитала. После серии убытков позиции автоматически уменьшались, снижая риск и психологическую нагрузку.

2. Система была «забетонирована». Не было места для «подкруток». Это спасало от самого опасного – начать менять систему в худший для неё момент.

3. Они знали свою историю. Их учили, что просадки – неотъемлемая часть пути. Ожидание неприятного – лучший способ пережить его без паники.

Философский итог: Контртрендовый трейдер похож на охотника, который каждый день приносит маленькую добычу, уверенный в своём мастерстве. Тренд-фолловер – на фермера, который терпеливо сажает семена, поливает их, смотрит, как многие всходы гибнут, зная, что несколько выживших колосьев дадут урожай, который накормит его на годы вперед. Это разница между тактикой и стратегией, между деланием денег и построением системы, которая их делает.

Черепахи выбрали путь фермера. И их урожай, как мы увидим далее, оказался способен пережить не только смену сезонов, но и смену финансовых эпох.