Читать книгу Keine Angst vor Optionen - Michael Sincere - Страница 44

Erinnern Sie sich daran, dass ich Sie zu einem früheren Zeitpunkt gefragt habe, ob Sie Käufer oder Verkäufer sein wollen? Wenn Sie die gedeckte Kaufoption einsetzen, sind Sie Verkäufer. Sie werden Optionen an Menschen wie meinen spekulierenden Freund verkaufen. Und selbst wenn Sie sich nicht für die gedeckte Kaufoption interessieren, ist es wichtig, zu verstehen, wie ein Verkäufer denkt. Diese Information kann unabhängig davon, welche Seite des Optionskontrakts man einnimmt – Käufer oder Verkäufer –, nützlich sein.

In der Optionssprache bedeutet „eine Option schreiben“ oder „Stillhalter einer Option sein“ das Gleiche wie „eine Option verkaufen“. In der Zeit, bevor Optionen an Börsen gehandelt wurden, mussten Call-Verkäufer die Orders in bestimmte Formulare hineinschreiben, sodass sich der Ausdruck „einen Call schreiben“ bei vielen Älteren festgesetzt hat. Am Optionsmarkt gebrauchen die Menschen beide Begriffe synonym und sprechen davon, dass sie eine Kaufoption schreiben oder verkaufen. In diesem Buch spreche ich eher davon, Optionen zu verkaufen, als davon, sie zu schreiben, weil dieses Wort häufiger verwendet wird.

Und noch etwas sollten Sie über den Verkauf von Kaufoptionen wissen. Wenn man eine Kaufoption auf eine Aktie verkauft, die man besitzt, bezeichnet man das als gedeckte Kaufoption. Das Wort „gedeckt“ bedeutet, dass man die Aktie besitzt, auf die man Optionen verkauft. Deshalb spreche ich in diesem Abschnitt nur über den Verkauf von Optionen auf Aktien, die man bereits gekauft hat und daher besitzt.

Die offizielle Definition der gedeckten Kaufoption, die vom Options Industry Council (OIC) stammt, lautet: „Eine Optionsstrategie, bei der eine Call-Option gegen eine entsprechende Anzahl von Long-Aktien geschrieben wird.“ Das ist eine gute Definition.

Meine Erklärung dauert ein bisschen länger. Bei der gedeckten Kaufoption verkaufen Sie dem Käufer das Recht, Ihre Aktie zu kaufen. Für viele Menschen hört es sich unheimlich an, ein Recht zu verkaufen. Anders als bei der Anlage in Aktien erhält man kein Zertifikat oder einen Unternehmensanteil. Der einzige Beleg dafür, dass man eine Option gekauft oder verkauft hat, ist das, was in Ihrem Depotauszug oder auf Ihrem Computerbildschirm erscheint.

Bedenken Sie zunächst, dass Sie für eine gedeckte Kaufoption eine Aktie (100 Stücke) besitzen müssen. Im Prinzip übergeben Sie dabei das Recht auf Ihre Aktien bis zum Fälligkeitsdatum an den Käufer der Kaufoption. Wenn Sie es technisch haben wollen: Sie übergeben das Recht, Ihre Aktien zu kaufen, an eine zufällige Person, die genau die Kaufoption besitzt, die Sie verkaufen. Sie sind vom ursprünglichen Käufer entkoppelt.

Es gibt einen Hauptgrund, weshalb man gedeckte Calls verkaufen möchte: Man erhält dafür eine Entlohnung, also Geld. Erinnern Sie sich noch, wie das Geld heißt, das man vom Käufer bekommt? Die Entlohnung, die man vom Käufer bekommt, nennt man Prämie. Der Hauptgrund, weshalb man gedeckte Kaufoptionen verkaufen möchte, besteht darin, dieses Geld zu kassieren.

Vielen Verkäufern gedeckter Calls geht es darum, ein monatliches oder vierteljährliches Einkommen zu beziehen. Die Prämie ist ihre Entlohnung für den Verkauf einer gedeckten Kaufoption an jemand anders. Später, wenn wir die Schritte einer gedeckten Kaufoption durchgehen, werden Sie in der Lage sein, genau zu berechnen, wie viel Prämie Sie einstreichen können.

Und was muss man opfern, um dieses Geld zu bekommen? Wenn man gedeckte Kaufoptionen verkauft, nimmt man die Prämie (Bargeld) im Austausch für die Bereitschaft entgegen, seine Aktien zu verkaufen. Das ist Ihre hauptsächliche Verpflichtung.

Zur Erinnerung: Den Preis, zu dem Sie die Aktien verkaufen werden, nennt man Basispreis. Sie können sich einen aus einem Sortiment von Basispreisen herauspicken. Und hier einer der wichtigsten Punkte, wenn man erfolgreich Calls verkaufen will: Wählen Sie den richtigen Basispreis, dann können Sie einen ordentlichen Profit erzielen. Über die Wahl von Basispreisen reden wir später in diesem Kapitel noch mehr.