Читать книгу Всё об акциях - Эсме Фаербер - Страница 33

Привилегированные акции в балансе относятся к акционерному капиталу, однако по своим характеристикам они во многом схожи с долговыми ценными бумагами.

Акционерный капитал – это капитал, инвестированный в компанию ее собственниками; долговое обязательство – это заимствованный компанией капитал, который ей необходимо возвратить.

Привилегированные акции – это гибридные ценные бумаги, обладающие характеристиками, свойственными как долговым обязательствам, так и акционерному капиталу. Как правило, на привилегированные акции выплачиваются фиксированные дивиденды, однако акционеры в данном случае не обладают правом голоса. Несмотря на то что привилегированные акции относятся к акционерному капиталу, их держатели не обладают долями в компании. Неспособность компании выплатить дивиденды держателям привилегированных акций не приводит к банкротству, как это произошло бы в случае невыплаты процентов по облигациям. Вместо этого компания не платит дивидендов держателям обыкновенных акций, пока не будут выплачены дивиденды держателям привилегированных акций. В отличие от обыкновенных акций, ставка дивидендов по привилегированным акциям обычно является фиксированной. Она устанавливается в процентах от номинальной стоимости акций или в абсолютном выражении.

Номинальная стоимость является фиксированной величиной. Так, на привилегированные акции номинальной стоимостью 100 долл. со ставкой дивидендов, равной 8 %, будут выплачены дивиденды в размере 8 долл. за 1 акцию (8 % от 100 долл.). В случае банкротства требования держателей привилегированных акций имеют преимущество перед требованиями держателей обыкновенных акций в отношении прибыли и активов компании. Если привилегированные акции выпускаются с оговоркой о досрочном выкупе, то компания может выкупить такие акции у их владельцев.