Читать книгу Всё об акциях - Эсме Фаербер - Страница 49

Риск ликвидности – это риск того, что при необходимости будет невозможно обратить свои вложения в наличность без потери значительной доли инвестированного капитала. Ценные бумаги одного вида могут иметь большую ликвидность, чем другие бумаги. Чем выше ликвидность, тем проще купить или продать активы без уступки в цене. Инвестируя в определенные ценные бумаги, следует обращать внимание на следующие факторы:

• временной горизонт владения ценными бумагами до их продажи;

• относительная определенность цены продажи.

Если вы рассчитываете использовать свои деньги через короткий промежуток времени, инвестируйте в ценные бумаги с высокой ликвидностью (сберегательные счета, казначейские векселя, взаимные фонды денежного рынка). Казначейский вексель можно быстро реализовать с небольшой уступкой в цене, в то время как продажа 20-летних «мусорных» облигаций может не только отнять немало времени, но и потребовать существенной скидки в цене.

Обыкновенные акции компаний, активно торгуемые на фондовых биржах, являются ликвидными, так как их можно быстро продать. Кроме того, они обладают высокой ликвидностью, если цена их продажи близка к первоначальной цене их покупки. В то же время обыкновенные акции, неактивно торгуемые на фондовых биржах и внебиржевых рынках, могут пользоваться спросом, но быть неликвидными из-за широких спредов и цены продажи, которая может быть существенно ниже цены покупки. По этой причине можно столкнуться с трудностями, если вам понадобится неожиданно продать неликвидные обыкновенные акции, а покупателей на них не окажется. В этом случае вам придется продавать акции по заниженной цене, чтобы привлечь покупателей.