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Insurance Linked Securities (ILS) – Einblicke in eine unkorrelierte Anlageklasse

Beat Holliger

1	ILS als Anlageklasse und ihre Vorteile
1.1	Sehr gute Diversifikation und reine Risikoprämie
1.2	Laufzeiten
1.3	Duration
1.4	Stabile langfristige Renditen mit tiefer Volatilität
1.5	Kein Kreditrisiko gegenüber dem Emittenten
2	Abgedeckte Risiken und Renditeeigenschaften
2.1	Empirische Renditeeigenschaften von ILS
2.2	COVID-19
2.2.1	Cat Bonds
2.2.2	Collateralized Re
3	Wie passt ILS in ein „typisches“ Anlage-Portfolio eines institutionellen Investors – Diversifikationseffekte
3.1	Diversifikation – Ein Hauptvorteil für Investoren
3.2	Verwaltung von ILS
4	ILS als Anlageklasse – Größe, Wachstum, Investoren und mehr
4.1	Größe des ILS-Marktes
4.2	Einteilung von ILS
4.3	Investoren
4.4	Kapazitäten
5	Regulatorisches Umfeld für institutionelle Investoren im deutschsprachigen Raum
5.1	Deutschland
5.1.1	Erstversicherungsunternehmen (Lebens-, Kranken- und Schaden-/Unfallversicherer)
5.1.2	Rückversicherungen
5.1.3	Pensionskassen
5.1.4	Versorgungswerke, KuK-ZVK – Kommunale und kirchliche Versorgungseinrichtungen sowie Stiftungen und Bistümer
5.1.5	Corporates DAX/MDAX
5.2	Österreich
5.2.1	Erst- und Rückversicherer
5.2.2	Pensionskassen
5.2.3	Andere institutionelle Investoren
5.3	Schweiz
5.3.1	Erstversicherer
5.3.2	Rückversicherer
5.3.3	Pensionskassen
5.3.4	Weitere institutionelle Anleger
6	Implementierung von ILS-Anlagen – direkt oder indirekt
6.1	Unabhängig
6.2	ILS-Vermögensverwalter
6.2.1	Fondslösung
6.2.2	Einzelanlegerfonds (Fund of One)
6.2.3	Dachfonds (Fund of Funds)
7	Relevanz der Anlageklasse in der Zukunft
	Literatur