Читать книгу Трейдинг. Как победить толпу - Группа авторов - Страница 8

Если бы вы знали, где противник планирует атаковать, разве не использовали бы эту информацию в свою пользу? Именно в такой ситуации находятся маркетмейкеры – крупные игроки, которые видят все карты розничных трейдеров. Они знают, где стоят стоп-лоссы миллионов мелких участников, на каких уровнях сосредоточены отложенные ордера, какие паттерны изучают в торговых школах. И они безжалостно используют эти знания для извлечения прибыли из карманов наивных игроков.

Представьте себе покерную игру, где один из участников видит карты всех остальных. Примерно так выглядит современный финансовый рынок. Маркетмейкеры – это не злые дяди в черных костюмах, сидящие в подвалах и планирующие, как обобрать честных трейдеров. Это профессиональные участники рынка, выполняющие важную функцию обеспечения ликвидности. Но их бизнес-модель построена на том, чтобы покупать дешевле и продавать дороже, а значит, кто-то должен продавать дешевле и покупать дороже. Этим «кто-то» и становятся розничные трейдеры.

Самое коварное оружие маркетмейкеров – это знание психологии толпы и умение использовать технический анализ против самих его приверженцев. Каждый день миллионы трейдеров по всему миру смотрят на одни и те же графики, используют одни и те же индикаторы, ищут одни и те же паттерны. Их поведение становится предсказуемым, а предсказуемость в мире финансов – это возможность для заработка.

Возьмем простой пример с уровнями поддержки и сопротивления. В учебниках написано, что поддержка – это уровень, от которого цена отскакивает вверх, а сопротивление – уровень, который останавливает рост цены. Звучит логично, и миллионы трейдеров искренне в это верят. Они рисуют горизонтальные линии на графиках, ставят стоп-лоссы чуть ниже поддержки при покупке и чуть выше сопротивления при продаже.

Маркетмейкеры прекрасно знают об этой массовой привычке. Они видят скопления ордеров у ключевых уровней и понимают, что здесь можно хорошо заработать. Сценарий разыгрывается по отработанной схеме: цена подходит к важной поддержке, тысячи трейдеров готовятся покупать на отскоке, их стоп-лоссы стоят на 10-20 пунктов ниже. И тут происходит «чудо» – цена пробивает поддержку на несколько пунктов, срабатывают стопы, и тут же разворачивается обратно вверх.

Что произошло? Маркетмейкер специально протолкнул цену вниз, используя свои большие объемы, чтобы собрать все стоп-лоссы покупателей. Эти вынужденные продажи по стопам создали дополнительную ликвидность, которую умный крупный игрок купил по выгодной цене. После этого давление продаж иссякло, и цена естественным образом вернулась выше уровня поддержки. Результат: розничные трейдеры зафиксировали убытки, а маркетмейкер получил дешевые акции.

Такая практика называется «stop hunting» – охота на стопы. Это не какая-то тайная конспирация, а абсолютно легальная торговая стратегия. Маркетмейкеры не нарушают никаких правил, они просто используют информацию о массовом поведении участников рынка. Если большинство трейдеров предсказуемо реагируют на определенные сигналы, то почему бы не извлечь из этого выгоду?

Особенно циничной выглядит манипуляция через популярные индикаторы. Возьмем RSI – индекс относительной силы, который показывает, перекуплен или перепродан актив. Классическая интерпретация: RSI выше 70 – сигнал к продаже, ниже 30 – к покупке. Миллионы трейдеров используют эти уровни для входа в позицию.

Маркетмейкеры знают об этом массовом поведении и умело его эксплуатируют. Когда RSI подходит к уровню 70, они понимают, что скоро начнутся массовые продажи от розничных трейдеров. Используя свои большие объемы, они могут немного подтолкнуть индикатор выше критического значения, спровоцировав волну продаж. Затем, когда толпа сбросила свои позиции по невыгодным ценам, умные деньги скупают предложение и разворачивают цену в противоположную сторону.

Такая же схема работает и с другими популярными индикаторами. MACD, стохастик, полосы Боллинджера – все они могут быть использованы против тех, кто слепо следует их сигналам. Дело не в том, что индикаторы плохие, а в том, что их массовое использование делает поведение трейдеров предсказуемым.

Еще более изощренная технология – это «рисование» графических паттернов. Звучит фантастично, но крупные игроки действительно могут формировать на графиках классические фигуры технического анализа. Не всегда, не везде, но в определенных условиях это вполне реально.

Допустим, маркетмейкер хочет продать большой пакет акций. Если он выставит весь объем на рынок одновременно, цена рухнет, и он понесет убытки. Гораздо выгоднее продавать частями, постепенно формируя на графике красивый восходящий тренд. Розничные трейдеры видят растущие цены, покупают в надежде на продолжение роста, а умный крупный игрок потихоньку сбрасывает им свои акции по хорошим ценам.

В какой-то момент на графике может сформироваться классический паттерн – например, «восходящий треугольник». Все учебники говорят, что пробой такой фигуры вверх – это сильный бычий сигнал. Толпа готовится покупать на пробое, стоп-лоссы ставятся ниже основания треугольника. И тут происходит чудо: цена пробивает верхнюю границу, срабатывают отложенные ордера на покупку, но вместо продолжения роста начинается резкое падение.

Что случилось? Маркетмейкер использовал покупательский энтузиазм толпы для окончательной распродажи своих позиций. Массовые покупки на пробое дали ему возможность сбросить остатки пакета по максимальным ценам. После этого поддержки цены не осталось, и началось естественное падение.

Подобные манипуляции особенно эффективны на менее ликвидных рынках, где относительно небольшие объемы могут существенно влиять на цену. Рынок криптовалют, мелкие акции, экзотические валютные пары – все это благодатная почва для подобных схем.

Но даже на крупных ликвидных рынках маркетмейкеры находят способы использовать технический анализ против его поклонников. Они не могут кардинально менять направление тренда, но способны создавать краткосрочные ложные сигналы, которых достаточно для сбора стоп-лоссов и получения прибыли.

Особенно уязвимы трейдеры, использующие автоматические торговые системы на основе технических индикаторов. Такие роботы действуют по заранее запрограммированным алгоритмам и не способны адаптироваться к меняющимся условиям. Маркетмейкеры изучают логику работы популярных торговых систем и создают такие рыночные условия, при которых роботы начинают принимать заведомо убыточные решения.

Например, многие автоматические системы используют стратегию следования за трендом – покупают при росте цены и продают при падении. Зная это, маркетмейкер может создать ложный тренд, заставив роботов войти в позицию, а затем резко развернуть цену в противоположную сторону. Машины начинают закрывать позиции по стоп-лоссам, создавая дополнительное давление в направлении разворота.

Не стоит думать, что маркетмейкеры – это исключительно злодеи, стремящиеся обобрать честных трейдеров. Они выполняют важную функцию в рыночной экосистеме, обеспечивая ликвидность и сужая спреды. Без них рынки были бы менее эффективными и более волатильными. Другое дело, что их интересы часто противоречат интересам розничных трейдеров.

Маркетмейкер зарабатывает на разнице между ценой покупки и продажи. Чтобы максимизировать эту разницу, ему выгодно покупать в моменты максимального пессимизма и продавать в периоды эйфории. Именно поэтому они часто действуют против настроения толпы и используют массовые эмоции в свою пользу.

Понимание этих механизмов не должно приводить к параноидальным настроениям и поискам заговоров на каждом графике. Большинство движений цены действительно отражают фундаментальные факторы и настроения рынка. Но знание о возможных манипуляциях помогает избежать самых очевидных ловушек и не попадаться на удочку ложных сигналов.

Главный урок заключается в том, что слепое следование классическим канонам технического анализа может быть опасным. Если миллионы трейдеров используют одни и те же сигналы, то кто-то обязательно найдет способ извлечь выгоду из этой предсказуемости. Успешные трейдеры понимают эту игру и стараются мыслить на шаг впереди толпы.

Это не означает, что нужно полностью отказаться от технического анализа. Наоборот, понимание его принципов необходимо для того, чтобы видеть, как думает большинство участников рынка. Но использовать эти знания нужно не для слепого следования сигналам, а для понимания психологии толпы и поиска моментов, когда можно действовать против общих ожиданий.

Помните: в мире финансов не существует бесплатных завтраков. Если какая-то стратегия кажется слишком простой и очевидной, вероятно, кто-то уже давно придумал, как на ней заработать. И этот кто-то – определенно не розничный трейдер с депозитом в несколько тысяч долларов.