Читать книгу Теория Доу - - Страница 8

Не стреляйте в пианиста

Есть старая поговорка Уолл-стрит: «Цена – это то, что ты платишь. Объём – это то, во что ты веришь». Если ценовые графики – это мелодия рынка, то объёмы – её ритм и громкость. Можно сыграть красивую ноту, но если она прозвучала в пустом зале, это не концерт, а репетиция.

Теория Доу была первой, которая придала объёму статус финансового закона тяготения. Цена может нарисовать любую траекторию, но лишь объём показывает, сколько реальных денег и с какой убеждённостью стоит за этим движением. Это разница между пробежкой и маршем армии. Оба движения – вперёд, но природа и последствия у них разные.

Раздел 1. Роль объёма в Теории Доу: Топливо, ало не руль

Для Доу и его последователей объём не был индикатором для входа. Он был арбитром истинности. Его роль можно описать тремя ключевыми функциями:

1. Подтверждение силы тренда (Validation): Объём должен увеличиваться в направлении действующего первичного тренда. Это означает, что при восходящем тренде пики объёмов должны приходиться на дни роста, а при нисходящем – на дни падения.

2. Предупреждение о слабости (Warning): Если цена движется в направлении тренда, но объём снижается, это сигнализирует об иссякающем интересе и потенциальном истощении тренда. Движение продолжается по инерции, но фундамента под ним нет.

3. Идентификация разворота (Identification): Резкий всплеск объёма на ключевых уровнях (например, при пробое линии поддержки/сопротивления) часто выступает «последним доводом», подтверждающим, что рынок совершил важный выбор.

Философская основа: Объём – это мера убеждённости (conviction). Один крупный игрок может «нарисовать» цену на низком объёме, сдвинув её в тонком стакане. Но чтобы сдвинуть рынок при высоком объёме, нужна широкая коалиция участников, разделяющих одно мнение. Поэтому тренд, подтверждённый объёмом, обладает инерцией и психологической легитимностью.

Раздел 2. Рост объёма при развитии тренда: Марш уверенности

Здоровый первичный тренд похож на снежный ком, катящийся с горы. По мере движения он набирает массу (объём) и скорость (ценовое ускорение).

Как это выглядит на графике в бычьем тренде:

На стадии участия публики: Каждый новый импульс вверх к очередному пику сопровождается большим объёмом, чем предыдущий импульс.

Психология: Это отражает растущий энтузиазм. Новые покупатели входят на каждом этапе, подпитывая движение. «Умные деньги» не спеша продают, а публика активно покупает. Рынок кричит: «Мы верим в это движение!»

Классический сигнал – «Объём на пробое»: Когда цена наконец пробивает уровень ключевого сопротивления (например, верхнюю границу долгой фазы накопления), это действие должно сопровождаться взрывным, многократным увеличением среднего объёма. Это знак того, что все, кто ждал и сомневался, наконец ринулись в рынок, сметая всех продавцов на своём пути. Без объёма пробой считается подозрительным и подверженным откату.

Раздел 3. Объём на коррекциях: Звук отступления

Если рост объёма в тренде – это громкий марш, то поведение объёма на коррекциях – это тихий шёпот, раскрывающий истинные намерения.

Правило здорового тренда: Коррекции (вторичные тренды) должны происходить на снижающемся объёме.

В бычьем тренде: Откаты вниз происходят при падающем интересе. Большинство игроков держат позиции, не спешат продавать. Продавцы быстро истощаются, что позволяет тренду возобновиться.

В медвежьем тренде: Короткие отскоки вверх (рефлексы мертвой кошки) также должны быть низко объёмными. Это показывает отсутствие реального покупательского интереса и готовность рынка продолжить падение.

Тревожный сигнал: Если коррекция в бычьем тренде происходит на возрастающем объёме, это уже не просто «передышка». Это признак того, что начинается массовый выход (distribution). Продавцы активны и убеждены. Такая коррекция с высокой вероятностью может перерасти в разворот тренда.