Читать книгу Поддержка инновационной деятельности. Внешнеэкономический аспект - Н. П. Воловик - Страница 5

Как показывает мировой опыт, реальное стимулирование со стороны государства экспортной деятельности, в том числе в сфере инноваций, возможно только путем применения комплекса финансовых инструментов и создания механизма их использования через специальные институты (в сфере льготного кредитования, страхования, гарантий и т. д.).

В настоящее время экспортные кредитные агентства (ЭКА) действуют более чем в 80 странах мира. Свыше пятидесяти крупнейших ЭКА и страховых компаний как частных, так и государственных, занимающихся страхованием и гарантированием экспортных сделок, объединены в Международный союз страховщиков кредитов и инвестиций – так называемый Бернский союз. Под различные рычаги финансовой, страховой и гарантийной поддержки членов союза подпадает около 10 % мировой торговли[29].

Политика в области финансовой поддержки экспорта регулируется такими авторитетными международными организациями, как ОЭСР и ВТО. В рамках ОЭСР разработано и успешно применяется специальное соглашение по официальной поддержке экспортными кредитами[30]. Данный документ является «джентльменским соглашением» и не носит характера законодательного акта ОЭСР. Его основная цель – упорядочить рынок экспортных кредитов и предотвратить демпинг в отрасли. Соглашение регулирует, в частности, минимальные ставки по страхованию и финансированию экспортных кредитов.

Следование стандартам ОЭСР признается соответствующими нормами и правилами ВТО, которые жестко регулируют правила субсидирования сельскохозяйственного экспорта и практически запрещают экспорт промышленной продукции. В данном случае речь прежде всего идет о Соглашении по субсидиям и компенсационным мерам, а также о других договоренностях пакета документов ВТО[31].

Функционирующие в мире экспортные страховые агентства условно могут быть разделены на три группы по типу применяемой бизнес-модели. ЭКА в первой, так называемой традиционной бизнес-модели, функционирует напрямую за счет государственного бюджета и может быть как государственной структурой – Eximbank (США), ECGD (Великобритания), так и частной страховой компанией, которая наделяется полномочиями по поддержке национального экспорта, – Euler Hermes (Германия), Coface (Франция), Atradius (Нидерланды) и др. В настоящее время данная модель преобладает в развитых странах среди ведущих ЭКА, а также государствах – членах ОЭСР. Экспортные страховые агентства, функционирующие по данной модели, предусматривают поддержку национального компонента в рамках экспортных контрактов.

Предлагаемые в данном случае финансовые продукты высоко стандартизированы: это в первую очередь экспортное финансирование (кредит поставщика и кредит покупателя, документарный аккредитив), страхование политических рисков, гарантирование исполнения обязательств. Высокий уровень стандартизации операций и недостаточная гибкость модели практически не оставляют возможности для диверсификации рисков, клиентов, отраслей и рынков. В отношении каждой транзакции требуется высокий уровень резервирования капитала, что, в свою очередь, может привести к снижению уровня доходности такой деятельности.

Функционирование ЭКА по второй модели (именно на нее ориентируется агентство, создаваемое в России) предполагает предоставление поддержки национальным компаниям для осуществления их глобальных стратегий развития, в отличие от концепции «национального компонента», реализуемой в рамках первой модели.

Такой тип ЭКА позволяет проводить внедрение инноваций и новых финансовых продуктов, поддерживать зарубежную деятельность национальных компаний, а также сделки, квалифицирующиеся как стратегические с позиций государства. Диапазон финансовых продуктов отличается большей гибкостью, адаптируется под новые программы, например несвязанное финансирование в сочетании с прямым кредитованием и др.

И, наконец, третий – высший тип функционирования ЭКА, когда в процессе своей эволюции оно становится глобальным рыночным игроком с широчайшей линейкой предлагаемых услуг и, по сути, представляет собой холдинг, консолидирующий различные компании, каждая из которых специализируется в том или ином продукте/бизнес-линии (например, SACE в Италии).

Согласно международной практике для ЭКА краткосрочный бизнес не выступает приоритетным и профилирующим. Наиболее активно на данном рынке действуют именно частные страховщики. ЭКА, как правило, наращивают операции на рынке страхования краткосрочных экспортных кредитов в неблагоприятных экономических ситуациях, что подтвердил недавний финансовый кризис.

Рис. 2.1. Объемы государственной гарантийно-страховой поддержки экспорта в некоторых странах

В частности, согласно специальному решению Еврокомиссии в мае 2008 г. ЭКА на временной основе было разрешено проявлять большую активность на рынке краткосрочного страхования экспортных кредитов в период кризиса прежде всего для того, чтобы в полном объеме обеспечить потребности европейских экспортеров (преимущественно малые и средние предприятия) в страховании экспортных кредитов[32](рис. 2.1).

27 сентября 2011 г. Наблюдательным советом Внешэкономбанка (ВЭБ) были приняты решения об учреждении открытого акционерного общества «Российское агентство по страхованию экспортных кредитов и инвестиций» (РАСЭКИ) со 100 % участием ВЭБа в его уставном капитале (30 млн рублей), о формировании органов управления Агентства и о его государственной регистрации.

Российское агентство по страхованию экспортных кредитов и инвестиций возглавил заместитель председателя Внешэкономбанка П. Фрадков, который является одним из главных идеологов его создания[33]. Так, он рассматривает новую структуру как мозговой трест по мониторингу и продвижению российских экспортеров и инвесторов за рубежом, в том числе в инновационной сфере.

Цель агентства – поддержка отечественного экспорта и инвестиций за рубежом посредством страхования кредитных и политических рисков по трем основным направлениям: страхование краткосрочных (до 180 дней) экспортных кредитов; страхование средне- (до 2 лет) и долгосрочных (до 20 лет) экспортных и финансовых кредитов; страхование российских инвестиций за рубежом от политических рисков.

Исходя из стратегических целей агентства его основными задачами являются:

– формирование в России практики кредитного страхования (как отдельной отрасли) и в итоге – развитие культуры риск-менеджмента среди российских экспортеров;

– поддержка и продвижение российского экспорта оборудования и технологий;

– сопровождение и страховая поддержка отечественных экспортеров на новых и рискованных иностранных рынках;

– создание и внедрение современной системы финансовой поддержки экспорта, обеспеченного страховым покрытием агентства;

– повышение прозрачности экспортных операций и международных инвестиций.

На момент учреждения проект создания агентства находится в достаточно продвинутой фазе, а дальнейшие его действия состоят из двух частей. Первая – подготовка законодательной базы для особого вида страхования – страхования экспортных кредитов и инвестиций от предпринимательских и политических рисков. Так как до сих пор в российском законодательстве такой вид страхования отсутствовал, потребовалось внесение большого числа сложных и взаимоувязанных поправок в действующие нормативные акты и в первую очередь в законодательство о страховом деле. Все эти поправки сведены в единый федеральный закон, который опубликован и вступил в силу в июле 2011 г.[34] Вторая часть процесса – это собственно корпоративные решения, которые принимает ВЭБ как стопроцентный акционер создаваемого агентства, включая регистрацию новой структуры.

Исходя из норм Федерального закона «О банке развития», принятом еще в 2007 г.[35], ВЭБ сам должен был реализовывать функцию страхования экспортных кредитов. Однако практика показала, что один институт и кредитором, и страховщиком на данном этапе быть не может. Это был бы очень сложный процесс с точки зрения разработки внутренних документов, лимитов резервов, состояния баланса и пр. Поэтому было принято решение делегировать функцию страхования экспортных кредитов «дочке» ВЭБ в форме открытого акционерного общества.

Формально агентство создается как коммерческая структура, но получаемая им прибыль целиком будет направляться на формирование резерва для страховых операций. Первоначально такой резерв будет сформирован ВЭБом, а в дальнейшем будет пополняться за счет капитализированной прибыли агентства. Когда этих средств окажется недостаточно, законом предусмотрено обращение к поддержке федерального бюджета.

Организационно агентство не будет выделяться в самостоятельную структуру как часть департаментов ВЭБа, тем более что права акционера данного общества будут осуществляться не Внешэкономбанком, а его Наблюдательным советом[36]. Это сделано специально для того, чтобы на первом этапе подчеркнуть государственную, а не коммерческую функцию агентства. Кадровый костяк агентства составят страховщики, работавшие за пределами ВЭБа.

До настоящего времени в зачаточном виде подобные виды страхования в стране практиковались в двух-трех крупнейших частных страховых компаниях. Они развивают, как правило, страхование краткосрочных (до шести месяцев) торговых кредитов внутри России, а страхованием экспорта и политических рисков фактически никто не занимался.

Агентство же предполагает страховать как коммерческие риски, так и политические. Перечень всех рисков будет четко прописан в постановлении Правительства России, которое будет специально разработано и принято в развитие основополагающего закона. Там же будут прописаны требования к финансовой устойчивости агентства, правилам страхования, контролю, который будет осуществляться напрямую Правительством Российской Федерации.

При этом полномочия Росстрахнадзора не будут распространяться на агентство, что является серьезным изъятием из закона о страховом деле[37]. В целом такое исключение оправдано и соответствует международной практике деятельности подобных структур. Агентство по факту не действует в конкурентном страховом поле, потому что закрывает ту нишу, где коммерческие страховые компании сейчас не представлены.

Поэтому нельзя было эффективно реализовать эту функцию поддержки российского экспорта и на базе другой действующей стопроцентной «дочки» ВЭБа – Росэксимбанка. В данном случае агентская функция Росэксимбанка – предоставление от лица Минфина суверенных гарантий российским экспортерам, что является принципиально иным инструментом[38].

Такой инструментарий применяется в тех случаях, когда отечественный экспортер обязан в силу контракта или закона предоставить своему иностранному покупателю гарантию, что продаваемая им российская продукция будет поставлена в срок или строительство будет закончено в полном объеме и вовремя и т. п. Если говорить о сложных и долгосрочных контрактах, то такая банковская гарантия в России мало доступна экспортерам высокотехнологичной продукции и услуг. Чтобы поддержать экспорт в этой сфере деятельности и был создан специальный механизм гарантий Росэксимбанка.

Таким образом, суверенные гарантии и страхование экспортеров – это два взаимодополняющих инструмента. В некоторых странах ситуация аналогичная, в частности в Японии, где Японский банк международного сотрудничества JBIC выдает гарантии экспортерам, а Агентство страхования экспорта и инвестиций NEXI занимается страхованием экспорта.

Агентство может также застраховать не российского экспортера, а иностранного покупателя отечественной продукции. В законе об агентстве предусмотрена возможность страхования как продавца, так и покупателя, а также банков, финансирующих поставку как со стороны экспортера, так и со стороны импортера. В дальнейшем речь также может идти о страховании инвестиций, например при строительстве российской компанией предприятия за рубежом. Это более сложные риски, так как фактически агентство будет сопровождать проект на всех стадиях его жизненного цикла[39].

При стартовой капитализации 30 млрд рублей (примерно 1 млрд долл.) будет определен конкретный размер общего страхового покрытия агентства. По предварительным расчетам в 2010 г. ВЭБ и Минэкономразвития исходили из предпосылки, что на первом этапе агентством может быть застраховано порядка 15 % российского машиностроительного экспорта. В результате получалось, что суммарный объем страхового покрытия составит не менее 10 млрд долл, за первые три года функционирования агентства[40].

Важным направлением работы агентства, не связанным напрямую со страхованием, является создание своего рода кредитного бюро, накапливающего базу кредитных историй российских экспортеров. Это, наряду с квалифицированным диалогом между иностранными ЭКА и российским агентством, будет способствовать привлечению зарубежных экспортно-импортных банков и экспортных страховых агентств к работе с российскими контрагентами.

Существует также практика обмена такими базами данных на межгосударственном уровне. В целом агентство должно стать аналитическим центром, где работа с клиентом не ограничивается собственно страхованием. И клиент, и застрахованный проект продолжают подвергаться непрерывному мониторингу с целью заблаговременно спрогнозировать и по возможности избежать наступления страхового случая. В данном случае имеются существенные отличия от, например, деятельности обычного банка-кредитора, который использует дистанционный мониторинг. Представители агентства по договору находятся в постоянном контакте с клиентом и активно взаимодействуют с госорганами своей страны. Предполагается, что специалисты обладают глубоким экспертным знанием о стране пребывания, отрасли, а также о конкретном предприятии-клиенте в частности[41].

Основные продукты агентства включают семь видов страхования, в том числе портфеля краткосрочных экспортных кредитов, гарантий, кредита поставщика, рисков по аккредитиву, кредита покупателя, трансграничной аренды/лизинга, политических рисков по российским инвестициям за рубежом (рис. 2.2).

Рис. 2.2. Схема страхования кредита поставщика Агентством по страхованию экспортных кредитов и инвестиций

Для полноценного запуска новой структуры требуется принятие трех базовых документов. Это, во-первых, постановление Правительства, которое определяет основные требования к агентству. Во-вторых – правила страхования – основной рабочий документ, подробный регламент работы агентства. И в-третьих – стратегия, где будут утверждены финансовые параметры работы агентства, его страховые емкости по разным странам и регионам, в покрытии которых нуждаются российские экспортеры.

С учетом сказанного предполагается, что агентство сможет приступить к практической деятельности только через несколько месяцев[42]. Так, на 2012 г. запланированы следующие действия по становлению этого института страхования:

– разработка продуктов по страхованию экспортных кредитов (кратко-, средне- и долгосрочных);

– разработка внутренних регламентов и политики их реализации;

– разработка дополнений и изменений в действующее законодательство (в том числе инструкции Банка России);

– начало системной страховой деятельности агентства к середине 2012 г.;

– вывод на рынок современных решений по финансированию экспорта со страховой поддержкой агентства.

В 2013 г. предполагается разработка продуктов по страхованию инвестиций, решений для поддержки экспорта малого и среднего бизнеса, а также ряд других проектов[43].

Схема страхования основных (политических) рисков российских инвестиций за рубежом выглядит следующим образом:

– неисполнение обязательств иностранным государственным контрагентом;

– вмешательство иностранного государства и препятствование исполнению контракта/проекта;

– национализация/конфискация/экспроприация активов за рубежом;

– невозможность конвертации и/или перевода валюты из страны-реципиента;

– законодательные ограничения трансграничных торговых или инвестиционных операций;

– война/гражданская война/народные беспорядки и волнения.

В целях обсуждения механизма функционирования агентства с компаниями – отечественными экспортерами промышленной продукции, а также российскими и зарубежными финансовыми учреждениями проводятся специальные мероприятия. В частности, в октябре 2011 г. в Минэкономразвития России состоялось совещание, в ходе которого была проведена презентация агентства с новым названием – Экспортное страховое агентство России (ЭСКАР)[44].

В итоге только в сентябре 2011 г. – спустя три года после принятия политического решения – было создано Агентство по страхованию экспортных кредитов и инвестиций, призванное стать одним из ключевых звеньев национальной системы государственного содействия экспорту. В перспективе страховая поддержка данного агентства позволит российским экспортерам промышленной и высокотехнологичной продукции привлекать банковские кредиты на длительные сроки и на более выгодных условиях.

В будущем на базе формирующегося агентства по страхованию экспортных кредитов и инвестиций в России может получить развитие поддержка инвестиционной деятельности отечественных компаний за рубежом. В свою очередь, как показывает международный опыт, эволюция этого направления деятельности агентства может иметь эффект мультипликатора для расширения и повышения качественного уровня экспорта отечественной продукции (товаров и услуг).

Однако на пути успешного функционирования агентства в запланированном объеме стоит комплекс проблем. В стратегических планах на 2011 г. – завершение административно-организационных процедур по созданию агентства: формирование профессионального коллектива, разработка обязательного нового правого поля, регистрация и т. д. Вместе с тем необходимо при этом учитывать, что в настоящее время у Внешэкономбанка появились новые приоритеты деятельности – Российский фонд прямых инвестиций, Агентство стратегических инициатив, а также ряд других проектов, реализация которых потребует концентрации материальных и административных ресурсов банка.

Помимо этого, внедрение гарантийно-страхового инструментария для экспорта прямых инвестиций предполагается не ранее 2013 г. Необходимо несколько лет успешной работы, чтобы агентство для эффективной деятельности по данному направлению приобрело достаточный опыт, стало располагать соответствующим страховым портфелем и крупным резервным фондом, а также репутацией крупного игрока на мировом рынке страхования экспорта.

Поэтому на первом этапе (до 5 лет) работа агентства будет сосредоточена на предоставлении гарантийно-страховой помощи по обслуживанию экспорта товаров. В данном случае можно говорить о существенной отсрочке применения в стране одного из востребованных инструментов финансовой поддержки инвестиционных проектов отечественного бизнеса за рубежом. Вместе с тем требует настройки и работа агентства, направленная на реализацию приоритетов модернизации и поддержку именно высокотехнологичной продукции[45].