Читать книгу Риск-менеджмент - Татьяна Любимова - Страница 2

Данное учебное пособие по управлению рисками составлено для занятий по дисциплинам «Планирование и прогнозирование в условиях рынка», «Менеджмент», «Методы анализа рисков инвестиционных проектов». Риск-менеджмент, на наш взгляд, является неотъемлемой частью любой экономической деятельности, а тем более связанной с составлением проектов, планов, бюджетов и прогнозов как в бюджетных, так и в коммерческих и некоммерческих организациях.

В пособии мы рассматриваем методы анализа, выявления и управления рисками в рыночной экономической системе, для которой характерны такие признаки, как: частная форма собственности, договорной способ координации и стихийное принятие решений участниками экономических отношений, что и порождает многочисленные экономические риски.

Как следует из самого термина «плановая экономическая система», все наработанные технологии плановой экономики мы могли бы применять в планировании бизнеса, однако этого не делается по ряду причин.

Рассмотрим, как менялось представление от плановой экономики к рыночной. Перед экономикой стояла цель – выполнить план (например, 5-летний), – которая достигалась разными способами, в том числе искажением фактических данных в отчетах. Как в условиях плановой, так и в условиях рыночной экономики решения принимаются одинаково: имеется человеческий фактор и политические интересы. Но если в плановой экономике задачи выполнялись беспрекословно, то в рыночной имеется многовариантность принятия решений, обусловленная необходимостью учитывать разные факторы, такие как экологические требования, требования безопасности и прочие. В СССР в условиях плановой экономики планирование применялось в целях инвестирования в капитальные фонды длительного пользования (электростанции, заводы). В рыночной экономике изменилась стратегия поведения в связи с развитием альтернативных сфер бизнеса.

Несмотря на наличие/отсутствие альтернативы, при любом типе экономики будущее всегда было непредсказуемым. В XIV – XVI веке одновременно с развитием экономики как науки особенно изменилось отношение к будущему – происходит множество научных открытий, которые меняют представление о нем.

Люди начали принимать решения, которые позволили развиваться экономике (коммуникации, финансовые операции, скорость операций). При Советах, когда конформизм был нормой поведения, человек, готовый рисковать, чаще рассматривался как враг, а не как главный источник развития. В рамках капиталистической системы люди осознают неизбежность риска.

Риск – это вероятность возникновения редкого аномального события. Риск рассматривается скорее как возможность, нежели как вероятность проигрыша. Рискуя, люди думают прежде всего о выигрыше.

Соответственно, целью риск-менеджмента является получение наибольшей прибыли при оптимальном приемлемом для предпринимателя соотношении прибыли и риска.

Риск – это эффект, оказываемый неопределенностью на цели организации. Цели могут содержать различные аспекты (финансовые, безопасность, влияние на окружающую среду и др.) и различные уровни (стратегические, организационные, проектные, процессные и др.).

Риск описывается комбинацией последствий наступления события и связанной с ним возможности (вероятности) наступления.

Выбирая из всех возможных ситуаций, люди диверсифицируют риск и капитал, что позволяет создавать крупные корпорации, такие как Майкрософт, Боинг и др., и тут речь не столько о бизнес-структурах, сколько о глобальных возможностях для человечества.

Основополагающей дисциплиной риск-менеджмента является теория вероятности. В вопросах оценки риска применяются многие законы и понятия.

Теория вероятности открыта в XVII веке, ее основоположники Блез Паскаль и Пьер Ферма. Теория вероятности началась с азартных игр, а теперь она является могущественным инструментом анализа больших объемов информации.

После открытия теории вероятности ученые начали строить таблицы продолжительности жизни, применять ее в страховании операций по мореплаванию.

В 1703 г. Готфрид Лейбниц заметил, что в природе в большинстве случаев события повторяются и таким образом был открыт закон больших чисел. Эта закономерность имеет применение во многих сферах жизни.

В 1730 г. Абрахам де Муавр установил форму нормального распределения и ввел определение среднеквадратического отклонения. Однако этот часто встречающийся метод подвергается критике в управлении рисками. Ведь в экономической теории всегда считалось, что человек мыслит рационально. В дальнейшем экономика претерпела разные эволюционные изменения, и было доказано, что человек принимает решения нерационально (институциональная экономика).

Томас Байес продемонстрировал, как повысить качество решений на основе математической обработки сочетания новой и старой информации (условная вероятность Байеса).

Таким образом, до 1766 года были изобретены все основные средства, которые сейчас используются для управления риском.

В 1875 г. Френсис Гальтон открыл понятие регрессии, или возврат к среднему значению. Когда люди говорят про полосы везения / невезения, все аппелируют к закону о среднем. Применительно к риску большое значение имеет время. Время преобразует риск. Риск и время – разные стороны одной медали. Если не было бы завтра, не было и риска.

В 1952 году Гарри Маркович привлек внимание к общепринятой практике диверсификации портфелей (не следует помещать все яйца в одну корзину) и точно показал, как инвесторы могут уменьшить стандартное отклонение доходности портфеля, выбирая акции, цены на которые меняются по-разному.

Лабораторией для риск-менеджмента во все времена являются карточные игры, в том числе покер. Азартные игры являются мощной высокодоходной отраслью экономики. Многие считают, что биржи ничем не отличаются от казино.

Нужно помнить, что бездействие / непринятие решения – это тоже ответная и зачастую правильная реакция на риск.

Развитию риск-менеджмента немало способствовала торговля, особенно в связи с логистикой и транспортировкой товара через море, когда нужно спрогнозировать состояние рыночной конъюнктуры в момент прибытия товара и прочие операции. Торговля – это взаимовыгодный процесс, так как обе стороны становятся богаче. До ее возникновения торговля была результатом грабежей. Торговля считается рискованным делом. Развитие торговли привело к развитию капитализма. Прав тот, у кого больше денег. В результате развития торговли возникло сразу два вида деятельности: бухгалтерский учет и прогнозирование.

Цель данного курса

Обобщить методики количественного измерения риска и управления риском и показать из чего складываются стратегии поведения в условиях неопределенности.

В изучении курса будут необходимы такие знания, как эконометрические методы, теория вероятности, математический анализ и рынки ценных бумаг.

Кроме применения данных знаний в планировании и прогнозировании, можно выделить следующие области применения риск-менеджмента:

– построение комплексных систем управления рисками;

– в конкретных областях управления рисками (экономические системы, производство, инновации, управление проектами, «комплаенс» и т.д.);

– управление безопасностью (например, противопожарная защита, охрана труда и техника безопасности, охрана окружающей среды);

– управление чрезвычайной ситуацией, антикризисное управление и управление непрерывностью бизнеса, управление страховой защитой.

Риск-менеджер может быть сотрудником организации, внешним консультантом или экспертом по рискам или риск-менеджменту.

С присоединением России к болонскому процессу становится важной интеграция требований профессиональных стандартов в международные системы признания квалификаций. Поэтому данный курс построен с учетом требований профессионального стандарта, утвержденного 11.09.2012 г.

При составлении учебного пособия использовалась научная литература в разных областях управления рисками, список которых приводится в конце пособия. Материалы пособия апробированы в ходе лекционного курса.

Составитель Т. А. Любимова имеет теоретический и практический опыт в сфере управления рисками, а также занимается исследованиями в области новой институциональной экономической теории и ее применения при анализе деятельности индивидуальных экономических агентов в условиях рынка. Мы будем признательны за вопросы, замечания и пожелания, которые можно направлять на адрес: budget.ctrl@gmail.com