Читать книгу 100 великих угроз цивилизации - Анатолий Бернацкий - Страница 7

Картельные сговоры, глобальные кризисы – все эти ситуации в экономике всегда оказывают негативное влияние на благополучие населения тех стран, которые попали в их капкан.

Но не менее опасным явлением для экономики любого государства являются и так называемые экономические пузыри, нередко именуемые также финансовыми, спекулятивными, ценовыми. Их суть состоит в торговле значительными объемами товаров или ценных бумаг по ценам, которые существенно отличаются от их реальной стоимости.

В условиях экономического пузыря ситуация подогревается также ажиотажным спросом на определенный товар, который увеличивает его цену, и в то же время дальнейший спрос на этот товар.

Следует сразу сказать, что финансовый пузырь – явление относительно редкое. В истории экономики их зафиксировано около трех десятков. На зато последствия от них оказывались весьма ощутимыми.

Первый задокументированный пузырь был отмечен в Голландии в XVII веке. Поскольку он «надувался» на фоне невероятного роста цен на клубни тюльпанов, особенно редких сортов, то и получил название «тюльпаномания». Особенно быстро надувался этот пузырь в 1634–1637 годах, а пик этого процесса пришелся на декабрь 1636 – январь 1637 года. Представление о росте цен в то время дают следующие факты. Так, сорт Admirael de Man, который до взлета цен можно было приобрести за 15 гульденов, стал стоить 175. А, например, цены на сорта Bizarden и Ghell en Root van Leyde выросли с 45 гульденов до 550. Самый же дорогой тюльпан Semper Augustus, стоивший 5500 гульденов в 1633 году, в 1637-м оценивался в 10 тысяч гульденов.

Сатира на тюльпаноманию. Деталь картины Яна Брейгеля Младшего. Около 1640 г.

Чтобы читатель более зримо смог представить стоимость луковиц тюльпанов в 1637 году, приведем примерные цены на другие товары, имевшие хождение в Голландии в этот период. Например, средний годовой доход ремесленника равнялся 200–400 гульденам, а небольшой домик стоил примерно 300 гульденов. За те 10 тысяч гульденов, в которые оценивался тюльпан Semper Augustus, простая семья могла снимать жилье, а также покупать одежду и продукты питания в течение трех десятков лет. А за 2500 гульденов можно было купить «27 тонн пшеницы, 50 тонн ржи, 4 тонны говядины, 8 откормленных свиней, 12 откормленных овец, 2 огромные бочки вина, 4000 литров пива, 2 тонны масла, 3 тонны сыра, кровать с постельным бельем, шкаф, полный одежды, и серебряный бочонок».

И вот 3 февраля «пузырь» лопнул. В этот день началось обвальное падение цен на тюльпаны: например, те луковицы, которые оценивались в 5000 гульденов, стали стоить 50. Фактически в среднем новые цены упали в 20 раз, а в некоторых случаях – в 50 и 100 раз.

Завершая разговор о «тюльпаномании», следует заметить, что «цветочные» бумы, правда не столь масштабные, наблюдались и в других странах. Например, в 1838 году Францию охватила «нарциссомания». В этот период бежевый нарцисс оценивался в 70 тысяч франков. Доходило до того, что один цветок обменивали на бриллиант. В 1912 году короткий бум на гладиолусы случился в Голландии. В 1985 году нечто подобное произошло в Китае с лилией сорта «красный паук», стоимость которой достигала 50 тысяч долларов.

Еще одним примером экономического пузыря является Компания Южного моря. Она была создана в 1711 году. При этом компания получила исключительное право торговли с испанскими владениями в Южной Америке. А поскольку Южным морем назывались южноамериканские берега, компания тоже получила это название.

Однако, несмотря на столь значимые преференции, в течение девяти лет, прошедших со дня создания компании, особого коммерческого успеха она не достигла. Но тем не менее в 1720 году курс акций компании неожиданно начал расти. В январе он равнялся 128 фунтам стерлингов, в феврале – 175, в марте – 330 фунтам, в мае – 550. Англию охватила настоящая финансовая лихорадка. Представители всех слоев населения на последние деньги покупали акции, стоимость которых в августе приблизилась к 1000 фунтов.

И вдруг в сентябре 1720 года стоимость акций стали резко снижаться, достигнув цены в 150 фунтов. Тысячи людей были разорены, в том числе и из числа аристократов. Обеднев, они были вынуждены покинуть территорию Англии. А 24 сентября компания объявила о банкротстве. Кстати, среди тех, кто потерял свои сбережения, были Исаак Ньютон и Джонатан Свифт.

Во Франции в августе 1717 года появилась Миссисипская компания, во главе которой находился известный финансист Джон Ло. Им было выпущено 200 тысяч акций стоимостью 500 ливров каждая. Благодаря массированной рекламной атаке в январе 1720 года цена одной акции достигла 10 тысяч ливров, то есть в 20 раз больше первоначального номинала.

Капитализация компании в этот период составляла 5,4 миллиарда ливров, хотя золотой запас Франции был не более 1,3 миллиарда. А затем пузырь начал сдуваться: в декабре 1720 года цена одной акции упала до 1000 ливров. При этом цены на продукты выросли в шесть-семь раз, на одежду – в четыре.

Серьезные экономические пузыри имели место и в наше время. Например, в начале 80-х годов прошлого века началось раздувание гигантского пузыря на рынке недвижимости в Японии. В самом дорогом месте Токио – квартале Гиндза – в 1989 году цены на недвижимость достигли 1 миллиона долларов за квадратный метр. В других кварталах цены были лишь немного меньше.

Однако в 1990 году пузырь начал сдуваться. Соответственно, цены на недвижимость тоже стали резко снижаться. И в результате схлопывания пузыря в 2004 году элитная недвижимость в Токио стоила меньше 1 % от своей пиковой цены.

Сдувание пузыря оказало весьма ощутимое негативное влияние на японскую экономику в целом. Начались массовые банкротства, которые привели к распродаже активов и, как следствие, к обвалу цен. Фактически благосостояние японцев уменьшилось на триллионы долларов.

Финансовые пузыри на рынке недвижимости и акций в 1992–1997 годах были также отмечены в Таиланде, Майами и ряде других азиатских стран.

Примерно с 1995 по 2001 год на рынке интернет-услуг тоже властвовал экономический пузырь…

В настоящее время принято считать, что финансовый пузырь – это особый вид мошенничества, который разоряет огромное число инвесторов и приводит к серьезным негативным последствиям в экономике. И если в период «накачивания» пузыря его участники активно обогащаются, то после того, как он «сдулся», происходит крах в том секторе экономике, который находился в сфере влияния пузыря.

Однако несмотря на то, что спекулятивные пузыри обходятся для экономики довольно дорого, теории, объясняющей этот феномен, пока нет. Хотя его исследуют представители самых разных наук: и не только экономисты, но и психологи, и даже физики и математики.

Так, психологи считают, что появление пузырей напрямую связано с маниакальным поведением толпы. Кроме того, они считают, что на надувание пузыря могут влиять излишняя уверенность в себе, экстраполяция событий, произошедших в недавнем прошлом, на будущее и другие факторы. Экономисты, в свою очередь, к причинам, вызывающим надувание финансовых пузырей, относят низкие процентные ставки, внутреннюю неустойчивость финансовой системы и в обязательном порядке рост предложения денег: действительно, возникновение пузыря всегда сопровождает появление в огромном количестве дешевых денег. А вот физики и математики появление пузырей пытаются объяснить теориями катастроф, хаоса и критической массы.

А для роста пузыря до критической массы необходимо, чтобы сложились в одно целое все выше названные факторы: психологические устремления людей, огромное предложение денег и низкие процентные ставки на эти деньги. Однако в любом случае экономический пузырь – это всегда значительное отклонение финансовой или общественно-политической системы от состояния равновесия.

Что же касается схлопывания пузыря, то перед его коллапсом отмечается резкое повышение цен. Причем этот факт характерен для всех финансовых пузырей: и ранних, и поздних. А затем – ценовой обвал и, как итог, огромные финансовые потери общества.