Читать книгу Risikomanagement im Unternehmen Schritt für Schritt - Dietmar Ernst - Страница 58

Zunächst werden wiederum aus den Erdölpreisen die stetigen, täglichen Renditen berechnet (Spalte D).

Dann wird der Mittelwert der stetigen täglichen Rendite berechnet (Zelle K7).

Darauffolgend werden die Abweichungen der stetigen, täglichen Renditen vom Mittelwert berechnet (Spalte F). Es sollen hierbei nur die negativen Abweichungen ausgewählt werden. Dies erfolgt in Excel durch eine WENN-Funktion, die positive Werte mit dem Befehl "" löscht und negative Werte stehen lässt F9=WENN(D9-$K$7>0;" ";D9-$K$7).

Nachdem die Abweichungen berechnet wurden, werden die negativen Werte quadriert H9=WENN(F9=" ";" ";F9^2).

Schließlich werden die Semivarianz der Stichprobe K9=SUMME(H9:H1310)/(ANZAHL(H9:H1310)-1)und die Semistandardabweichung der Stichprobe K10=WURZEL(K9)berechnet.

Die Semistandardabweichung beträgt 2,36%. Der Risikowert bei einer einseitigen Betrachtung der negativen Abweichungen vom Erwartungswert liegt damit etwas höher als die Standardabweichung, die einen Wert von 2,25% ausweist.