Читать книгу Finanzas empresariales: la decisión de inversión - Jesús Tong - Страница 4
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Parte I: La decisión de inversión y el flujo de caja
1. ¿Qué son las finanzas?
2. Para tomar decisiones, ¿qué es lo más importante?
3. Los objetivos de la empresa
4. Proceso de toma de decisiones (primera parte)
6. Proceso de toma de decisiones (segunda parte)
7. Toma de decisiones e información de costos
8. Las finanzas dentro de la organización de la empresa
9. Los mercados financieros y la empresa
II. Los estados financieros de La empresa
2. Estado de pérdidas y ganancias
3. Algunas distinciones importantes
3.1 Costo, gasto, pérdida y salida de efectivo
3.2 Gastos contra salidas de efectivo e ingresos contra entradas de efectivo
4. Estado de cambios en el patrimonio neto
5. Estado de flujo de efectivo
6. Flujo de efectivo financiero
III. El valor del dinero en el tiempo
1. ¿Un sol ahora o un sol dentro de un año?
2. Valor futuro – valor presente: composición – descuento
2.1. Valor futuro – composición
2.2. Valor presente: descuento
2.3. Interés simple o interés compuesto
2.4. Frecuencia de composición o descuento
3. Anualidades y perpetuidades
3.2. Anualidades, una aplicación: cronograma de pagos
3.3. Opciones para calcular el valor del dinero en el tiempo
1. Decisiones operativas – decisiones de inversión
2. Expresión de beneficios y costos: flujo de caja neto o utilidades netas
3. Nuestra primera inversión: el caso del automóvil
4. Valor presente neto y costo de oportunidad de capital
5. Valor presente neto: un análisis más riguroso
5.1. El límite de la satisfacción estará determinado por la disponibilidad de dinero que se tenga
5.2. Existencia de un mercado financiero
5.3. Existencia de oportunidades de inversión
5.5. Existencia de oportunidades de inversión y mercados financieros simultáneamente
6. Evaluación de inversiones: impuestos
7. Evaluación de inversiones: disposición de activos fijos
V. Valoración de Los bonos y La inflación
1. Valoración y rentabilidad de los bonos
1.1. Definición
1.2. Características principales
1.6. Relación entre las tasas de interés y los precios de los bonos
2. La inflación y la evaluación de las inversiones
2.2. Soles corrientes y soles constantes
2.3. Relación entre la inflación y las tasas de interés
2.4. Consistencia entre Flujo de caja y tasa de descuento
1. Valoración de las acciones comunes
2. Caso de dividendos sin crecimiento
3. Valoración de acciones comunes: el caso de crecimiento constante
5. Valoración de acciones comunes: el caso de la tasa de crecimiento no constante
6. Valoración de la empresa o del patrimonio de una empresa
7. Evaluación de inversiones: asignaciones de costo y flujos de caja
8. Evaluación de inversiones: capital de trabajo
9. Evaluación de inversiones: caso Cemento Romano
VII. Otros criterios de inversión
1. Valor presente neto
3. Período de recuperación descontado
5. Tasa interna de retorno (TIR)
6. Comparación del VAN y la TIR
6.2. La tasa interna de retorno incremental
VIII. VPN y presupuesto de capital
1. Presupuesto de capital
2. Valor presente neto. ¿Qué descontar? ¿Qué tener en cuenta al hacer un flujo de caja?
3. Proyectos mutuamente excluyentes con vidas desiguales
IX. Otros temas de inversiones
1. Árboles de decisión
2.1. Punto de equilibrio contable
2.2. Punto de equilibrio de efectivo
2.3. Punto de equilibrio del VAN (VPN)
5.3. Evaluación de proyectos que involucren opciones
Parte II: La decisión de inversión y La tasa de descuento
1. Sistema financiero: finalidad
2. Funciones del sistema financiero
3. El sistema financiero del Perú
4. Principales organismos gubernamentales y de regulación
5.2. El mercado de bonos Bonos gubernamentales
5.4. Los índices del mercado de acciones
5.6. ¿Cómo se transan los valores?
5.7. Buying on margin y short sales
6.1. Sistema privado de pensiones
6.3. El sistema de intermediación financiera
1. ¿Qué es el riesgo?
2. Rentabilidad y riesgo de un activo financiero riesgoso
3. Rentabilidad y riesgo de un portafolio de inversión
5. Riesgo único y riesgo macroeconómico
6. Riesgo y aversión al riesgo
1. Inversión en un activo libre de riesgo y un activo riesgoso
1.2. Aversión al riesgo e inversión entre activos
2. Portafolio de dos activos riesgosos
5. Modelo de Markowitz: frontera eficiente
6. Cartera óptima cuando existen restricciones en el activo libre de riesgo
7. ¿Podemos aplicar la teoría de portafolio en el Perú?
XIII. Modelo de equilibrio de mercado (CAPM)
1. Línea de mercado de capitales
2. Demanda de acciones y precios de equilibrio
3.3. La prima por riesgo de mercado
3.4. La prima por riesgo de un activo individual
3.6. La línea de mercado de títulos (SML)
3.8. Otros modelos de equilibrio
3.9. ¿Es el CAPM aplicable en el Perú?
XIV. Costo y estructura de capital
1. Algunas definiciones
2.1. Costo de la deuda
2.2. Costo de las acciones preferenciales
2.3. Costo de las acciones comunes
2.4. Costo promedio ponderado del capital (WACC)
2.5. ¿Es el WACC la tasa de descuento apropiada para evaluar un proyecto?
3.1. La teoría de Modigliani-Miller (MM)
3.4. La teoría del pecking order
3.5. La teoría del intercambio (trade-off)
3.6. La teoría de la señalización
3.8. Teoría de la estructura de capital: conclusiones
XV. Decisiones de inversión en empresas apalancadas
1. Los determinantes del beta
1.1. La naturaleza cíclica de los ingresos
1.2. El apalancamiento operativo
1.3. El apalancamiento financiero
2. Métodos de valoración de empresas o proyectos apalancados
2.1. Método del valor presente ajustado (APV)
2.2. Método de flujos de efectivo a capital contable (FTE)
2.3. Método del costo promedio ponderado de capital (WACC)
3. Resumen y comparación de los tres métodos
4. Tasa de descuento adecuada para los proyectos de inversión de la empresa
4.1. Algunas reflexiones sobre la tasa de descuento adecuada
