Читать книгу Управление собственным бизнесом - Ю. Б. Рубин - Страница 62

Порядок управления АО типичен для всех хозяйственных обществ. Высший орган управления любым АО – общее собрание акционеров. К его исключительной компетенции относятся следующие вопросы:

♦ внесение изменений и дополнений в устав АО или утверждение устава данного общества в новой редакции;

♦ реорганизация и ликвидация АО, назначение ликвидационной комиссии и утверждение промежуточного и окончательного ликвидационных балансов;

♦ определение количественного состава совета директоров (наблюдательного совета) общества, избрание его членов и досрочное прекращение их полномочий;

♦ определение предельного размера объявленных акций, а также дробление и консолидация акций;

♦ способы размещения акций (в форме открытой и (или) закрытой подписки, в форме конвертации в акции данного АО других ценных бумаг) в случае, если данный вопрос не получил отражения в уставе АО; в публичном АО такие решения принимаются либо единогласно, либо квалифицированным большинством голосов;

♦ совершение АО крупных сделок, связанных с приобретением и отчуждением имущества;

♦ увеличение уставного капитала АО путем увеличения номинальной стоимости акций или путем размещения дополнительных акций;

♦ уменьшение уставного капитала АО путем уменьшения номинальной стоимости акций, приобретения обществом части акций в целях сокращения их количества или погашения не полностью оплаченных акций;

♦ избрание совета директоров АО, а также образование исполнительного органа АО и досрочное прекращение его полномочий, если уставом АО не предусмотрено, что данный вопрос находится в компетенции совета директоров общества;

♦ избрание членов ревизионной комиссии (ревизора) общества и досрочное прекращение их полномочий, а также утверждение аудитора данного общества;

♦ утверждение годовых отчетов, бухгалтерских балансов, счетов прибылей и убытков АО, распределение его прибылей и убытков, в том числе определение размеров и начисление дивидендов;

♦ утверждение порядка ведения общего собрания акционеров.

Решения на общем собрании акционеров всегда принимаются коллегиально. Принятие решений происходит путем голосования, механизм которого определяется уставом фирмы, где отмечается, какое именно количество голосов необходимо в различных случаях для принятия решения. Голосование в АО может проводиться в очной и заочной формах.

Принцип подсчета голосов на общем собрании акционеров следующий: одна акция равна одному голосу. Если кто-либо из акционеров обладает, скажем, 50 голосующими акциями фирмы, это значит, что он имеет 50 голосов на общем собрании акционеров.

Наличие множества акционеров в одном отдельно взятом публичном АО порождает порой ошибочные представления об акционировании как о процессе диффузии собственности. Диффузия собственности (от названия физического явления растворения физического вещества в других веществах) якобы имеет место именно в публичном АО, внутри которых из-за наличия неограниченного числа владельцев акций невозможно обнаружить подлинных владельцев бизнеса.

Такие представления не соответствуют реалиям современного акционерного предпринимательства, и диффузия собственности не имеет определяющего влияния на принципы проведения в жизнь наиболее важных для АО предпринимательских решений. Крупные акционеры всегда имеют возможность эффективно контролировать деятельность любого АО.

Несмотря на диффузию собственности и наличие большого числа мелких акционеров (миноритарные акционеры), акционеры, владеющие наиболее крупными пакетами акций (мажоритарные акционеры), в состоянии контролировать ход проведения общих собраний акционеров, договариваясь между собой и с миноритарными акционерами.

Все или некоторые участники акционерного общества вправе заключить между собой корпоративный договор (акционерное соглашение) об осуществлении своих корпоративных прав, в соответствии с которым они обязуются осуществлять эти права определенным образом или воздерживаться (отказаться) от их осуществления, в частности:

♦ голосовать определенным образом на общем собрании участников общества;

♦ согласованно осуществлять иные действия по управлению обществом;

♦ приобретать или отчуждать доли (акции) в его уставном капитале по определенной цене и (или) при наступлении определенных обстоятельств либо воздерживаться от отчуждения доли (акций) до наступления определенных обстоятельств.

В корпоративном договоре не могут быть предусмотрены:

♦ обязанность участников голосовать в соответствии с указаниями органов общества;

♦ определение структуры органов общества и их компетенции.

Существенное значение для проведения в жизнь нужных решений в процессе организации общего собрания акционеров имеет наличие в руках мажоритарных акционеров блокирующего пакета акций. Под блокирующим пакетом акций понимается такой масштаб сосредоточения акций данного АО в одних руках, которое обеспечивает безусловное определяющее влияние его обладателя на принятие или отклонение определенных решений общего собрания акционеров АО.

В теории полную гарантию блокировки неугодных решений обеспечивает контрольный пакет акций АО. Контрольный пакет акций – сосредоточение в одних руках более половины акций акционерной фирмы (50 % плюс одна акция). На практике подобная гарантия может возникнуть и благодаря соответствующим записям в уставе АО. Например, в нем может быть записано, что для принятия того или иного решения на общем собрании акционеров необходимо обеспечение 91 % голосов держателей акций. В этом случае блокирующий пакет акций данной компании будет равен 10 % акций.

Во многих крупнейших публичных акционерных компаниях блокирующие пакеты акций едва ли достигают отметки 10 %. Наличие большого количества миноритарных акционеров, к тому же рассредоточенных по всему миру, привело в начале 1990-х гг. к тому, что блокирующий пакет акций одной из крупнейших американских корпораций «ATT» оказался ниже отметки 0,5 %.

Поэтому у мажоритарных акционеров (как правило, это учредители АО) всегда есть возможность при скромных масштабах своего участия в АО успешно контролировать финансовые потоки, во много раз превышающие их собственный вклад в уставный капитал АО.

Вопросы, отнесенные к исключительной компетенции общего собрания акционеров, не могут быть переданы ими на решение других органов АО. Однако могут быть переданы иные вопросы. Поэтому в АО с числом акционеров более 50 в обязательном порядке должен быть создан совет директоров (наблюдательный совет). В других АО совет директоров может не избираться.

Совет директоров (наблюдательный совет АО) – орган управления АО, осуществляющий свои полномочия в промежутках между общими собраниями акционеров. Совет директоров избирается исключительно из числа его акционеров. Каждый акционер АО, а также группа акционеров, являющиеся в совокупности владельцами не менее чем 2 % голосующих акций АО, вправе выдвинуть в совет директоров своих кандидатов.

В публичном АО с числом владельцев обыкновенных и иных голосующих акций больше 1 тыс. количественный состав совета директоров (наблюдательного совета) общества не может быть менее 7 членов, а для общества с числом владельцев обыкновенных и иных голосующих акций общества более 10 тыс. – менее 9 членов.

Работа совета директоров АО организуется его председателем (или президентом АО), который тем самым становится высшим должностным лицом АО. Председатель совета директоров избирается на первом заседании самого совета директоров и может переизбираться в сроки, определяемые уставом АО. В тех АО, где совет директоров не формируется, высшим должностным лицом АО является генеральный директор.

Если в АО создается совет директоров (наблюдательный совет), то устав должен непременно определить его исключительную компетенцию. Вопросы, отнесенные уставом АО к исключительной компетенции совета директоров (наблюдательного совета), не могут быть переданы на решение исполнительных органов данного общества.

К исключительной компетенции совета директоров (наблюдательного совета) АО относятся следующие вопросы:

♦ определение приоритетных направлений деятельности общества;

♦ созыв годового и внеочередного общих собраний акционеров, утверждение повестки дня общего собрания акционеров, определение даты составления списка акционеров, имеющих право на участие в общем собрании акционеров, и другие вопросы, возникающие в процессе подготовки общего собрания акционеров;

♦ увеличение уставного капитала АО путем увеличения номинальной стоимости акций или путем размещения новых акций, размещение иных ценных бумаг АО и приобретение ценных бумаг других эмитентов;

♦ определение рыночной стоимости имущества АО, заключение крупных сделок, использование средств созданных в АО фондов;

♦ создание филиалов и открытие представительств АО, принятие решения об участии общества в других организациях;

♦ образование исполнительного органа АО и досрочное прекращение его полномочий, если такая функция не закреплена уставом АО за общим собранием акционеров данного АО;

♦ утверждение отдельных внутренних документов АО.

Исполнительный орган АО – его правление, возглавляемое председателем правления АО, либо исполнительная дирекция, возглавляемая, соответственно, исполнительным директором АО. Данный орган АО может полностью состоять из наемных работников и не включать акционеров фирмы. Полномочия исполнительного органа общества могут быть также переданы по договору коммерческой организации (управляющей организации) или индивидуальному предпринимателю (управляющему) – по решению общего собрания акционеров.

Правление – это постоянно действующий исполнительный орган АО. Он обладает полномочиями по оперативному управлению имуществом и финансовыми ресурсами фирмы, заключению ею внешних договоров, приему и увольнению сотрудников, а также по взаимодействию с органами государственного управления. В силу этого правление приобретает исключительно важную роль в жизни АО.

В действительности чрезвычайно важное условие обеспечения устойчивости АО – установление правильных форм взаимодействия между советом директоров и правлением фирмы. Соотношение совета директоров АО и его правления (исполнительной дирекции) – это соотношение профессиональных предпринимателей и профессиональных менеджеров в АО.

Совет директоров АО не должен вмешиваться в действия правления, но и правление в свою очередь не должно подменять собой совет директоров. Совет директоров – ключевое звено в системе управления бизнесом АО. Именно он обеспечивает такую устойчивость АО. Он наделен правом смещения председателя правления (исполнительного директора) общества с его поста.

Главный менеджер акционерной фирмы – председатель правления или исполнительный директор АО, если он не является одновременно акционером этой фирмы, обладает лишь полномочиями по руководству деятельности АО, которые утверждены владельцами АО – акционерами. Все его административные возможности ограничены этими полномочиями. Самостоятельно расширять состав этих полномочий он не вправе.

Для акционерных обществ, в которых количество участников велико, нормы ответственности участников за свои действия особенно актуальны.

Для лиц, которые в силу закона, иного правового акта или учредительных документов юридического лица уполномочены выступать от его имени, установлена обязанность действовать в интересах этого юридического лица добросовестно и разумно.

В случае нарушения этой обязанности указанные лица несут ответственность перед юридическим лицом: по требованию юридического лица, его учредителей (участников), выступающих в интересах организации, они должны возместить причиненные по их вине убытки.

Ответственность за причиненные юридическому лицу убытки несет его мажоритарный участник (или иное лицо, имеющее фактическую возможность определять действия юридического лица, включая возможность давать указания членам органов управления), если они причинены по вине этого участника.